説説常識：“擠出效應”是一個虛假命題_風聞

        【所謂“擠出”是指，政府投了一個項目，結果把整個經濟當中的投資機會給擠掉。比如説，政府借了很多錢去投資，導致企業家和民間投資需求得不到滿足，他們借不到錢，要用更高的成本才能融資，這樣就抑制了民間的投資的意願，產生“擠出效應”。】——摘自觀察者網登載的《1-2月中國經濟“成績單”亮眼，專家解讀如何延續勢頭？》一文中，張軍的言論。

        張軍在這裏很明顯是因為不懂市場與貨幣運行規律，説錯了話。

        政府為什麼會要借錢投資項目？因為民間資本有錢不願意投入。政府不得已只好借錢投資。

        投資的結果，首先是把社會閒置資金調動了起來；其次是向市場提供了有效需求。這個有效需求會給民間企業提供廉價資金。

        前一個結果會加快貨幣運行速度，從而增加市場貨幣供給，根本不存在因此導致民間企業借錢難的邏輯。

        如果説在這樣情況下民間企業依然借款難，問題不在於政府借錢投資，而在於借錢投資力度仍不夠大，市場貨幣供應增長依然不明顯。同時向市場提供的有效需求依然不夠多，民間資本投資意願依然不強。

        民間企業為什麼會有借錢難的現象？因為市場利潤空間太小，有錢的企業不肯投資。導致市場貨幣運行速度減慢，流通環節中追求商品的貨幣不夠。於是市場貨幣利率偏高。

        政府借錢投資，恰好是不顧政府財務效益，為民間企業提供有效需求和廉價資金的手段。

        所以，説政府借錢投資會產生“擠出效應”，其實是西方錯誤經濟理論中的一個虛假命題。經不起事實與邏輯的分析。