“鞋王”百麗重返港交所，高瓴為控股股東之一_風聞

私有化5年後，高瓴操刀“鞋王”百麗再度赴港上市。

3月16日，百麗時尚集團正式向港交所提交上市申請。聯席保薦人為美銀證券及摩根士丹利。

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招股書顯示，百麗時尚集團於1981年在香港創立，最開始從事鞋履貿易業務。1992年，將時尚鞋履業務拓展至中國大陸。

事實上，百麗(彼時為“百麗國際”)早在2007年5月23日就已成功登陸港交所，上市前一年，以零售額計算，百麗國際已成為中國最大的女鞋零售商。

如今，根據弗若斯特沙利文的資料，以2020年零售額計，百麗以11.2%的市場份額位居中國時尚鞋履市場第一。

截至2021年11月30日，百麗時尚的線下零售網絡由9153家直營門店組成，為中國最大的直營時尚鞋服零售網絡。在門店選址上，百麗時尚正逐步調整線下渠道結構，優先提高購物中心的門店佔比，其次提高奧特萊斯等其他地點的門店佔比，同時不斷在有潛力的地區開設新店——從截至2017年2月28日止年度到截至2021年11月30日止9個月，百貨商場渠道的收入佔比從超過70%下降至不足45%。

線上渠道的收入貢獻由截至2017年2月28日止年度的不足7%大幅增加至截至2021年11月30日止九個月的超過25%。其中，截至2021年11 月30日止9個月，直播銷售額佔線上銷售額的約30%。

財務方面，在2020財年、2021財年兩個財政年度和2022財年前九個月(財政年度結束日期為每年2月底)，百麗時尚的營業收入分別為201.14億元、217.37億元和176.27億元，年/期內利潤分別為16.65億元、26.16億元和22.97億元。

招股書中提到，百麗擁有20個多元佈局的自有品牌及合作品牌(包括代理及分銷品牌)，覆蓋女鞋、男鞋和童鞋以及服裝、包袋和配飾等品類。由13個自有品牌及7個合作品牌組成，覆蓋廣泛且多元的價位、風格和功能，滿足消費者的多元化時尚需求。

在2021年天貓雙十一，天貓五大暢銷時尚女鞋品牌當中四個品牌均來自百麗，即BELLE、STACCATO、TATA及BASTO。2021年618購物節期間，按直播銷售額計算，抖音上五大最暢銷時尚鞋履品牌均來自百麗時尚。

此外，百麗時尚亦打造了Champion、MOUSSY等5個服裝品牌。截至2021年11月30日止9個月，百麗時尚來自Champion品牌的銷售收入同比增長超過70%。

新興品牌方面，百麗時尚在2018年收購了73hours鞋履業務的控股股權。截至2021年2月28日，73hours直營店數量超過截至2019年2月28日店鋪數量的兩倍。

此外，百麗時尚還陸續完成了對高跟鞋品牌「7or9」、街頭風服裝品牌「BEASTER」、服裝品牌「白小T」等品牌的少數股權投資。

有機構分析指出，中國服裝市場規模達2萬億元，但大而不強。在新經濟發展趨勢下，新生代需求變化和供給端效率提升主導的行業“大升級”，正在催生出屬於中國品牌全球化的投資大機會。

在2017年7月27日，百麗國際以531億港元的價格從港交所退市時，高瓴和鼎暉則接手對百麗進行重組。完成私有化後，高瓴資本成為百麗控股股東。高瓴資本不僅主導了百麗私有化過程，此後還持續主導了百麗的業務拆分和重組，並操刀了旗下運動鞋服業務滔搏國際的上市。

公開信息顯示，滔搏是國內最大的阿迪、耐克經銷商。除此之外，旗下還有彪馬、匡威、北面、鋭步、亞瑟士等諸多品牌的國內經銷權，基本覆蓋主流國際運動鞋服品牌。

2019年10月10日，在高瓴的操刀下，從百麗國際拆分出並被重新賦能的滔搏國際正式登陸港交所，當時全球發行約9.3億股，定價8.5港元/股，合計融資約76.22億港元。

對於本次上市融資用途，百麗時尚集團表示將用於償還短期銀行貸款、進一步發展品牌和產品組合、投資技術舉措以加速業務多個方面的數字化轉型、營運資金及其他一般企業用途。