歷史最佳財報的B面:小米已經籌劃好了下一個十年_風聞
读懂财经研究所-注册制时代,价值新坐标。2022-03-23 19:55
經歷三年的連續下降後,全球手機市場終於在2021年重獲增長。儘管疫情之下,全球芯片依然短缺,但2021年全球手機出貨量卻同比增長7%,達13.5億部。
全球手機市場回暖表明,那些短期被疫情所抑制的消費需求正在釋放,2022年延續增長已經成為行業內的一致觀點。
行業全面轉暖的大背景下,小米在3月22日公佈2021年年報及Q4財報,全年總收入達3283.09億元,創歷史新高;經調淨利潤達220.4億元,同比暴增69.5%,同時各分部收入均創歷史新高。
這是小米歷史上最佳的一份財報,表明小米過往戰略的成功,同時也是對質疑者們的一次最佳回應。
然而,在小米歷史最佳財報的B面,管理層並沒有因為創造歷史去慶祝,而是持續聚焦未來,朝着“手機 X AIoT”這個戰略目標邁進。
歷史最佳財報背後,是小米致力於創造高用户粘性生態網絡的決心,這才是一家致力於成為全球第一企業的格局與底藴。
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小米的“前瞻性”勝利
這份歷史最佳的財報,與管理層的前瞻性佈局密不可分。
一直以來,小米都是一家能夠準確洞悉行業發展的公司。還記得在疫情前的2019年,當時恰逢4G向5G切換的過渡期,很多手機廠商都希望藉助最後的4G契機擴大市場份額,而小米卻另闢蹊徑的選擇穩健經營,主動降低庫存積壓,提高盈利能力。
這也是為何在疫情的黑天鵝下,小米能夠全行業首先發布高端旗艦機小米10的原因,正因為小米10的成功,公司才正式在高端市場站穩腳跟。
伴隨着2021年整個手機市場的復甦,小米手機銷量顯著增長,利用戰略上的短期蟄伏,換取了如今業績的全面爆發。
分業務看,小米2021年手機業務表現強勁,得益於量價齊升,全年手機業務實現營收2088.69億元,同比增長37.2%,創下歷史新高。全年智能手機出貨量達1.9億台,同比增長30%,引領中國手機軍團。
在整個手機行業全面回暖之下,取得銷量的增長並不意外,但小米難能可貴的是全球市場佔有率的全面提升。按Canalys口徑計算,2021年小米手機市場佔有率達14.1%,同樣創下歷史新高。
基本盤增長的同時,小米高端機型的佔比也大幅攀升。以國內定價3000以上或海外定價300歐元以上的標準計算,那麼小米2021年全球出貨高端機型2400萬台,在手機總出貨量的比例由2020年的7%提升至13%,幾近翻倍。
高端機型滲透率的提升,離不開小米線下渠道的發力。以Xiaomi 12系列發售首月計算,國內線下渠道的出貨量就超過總量的一半以上。對於本就擁有強大線上優勢的小米而言,線下渠道的提升進一步提升了效率,城市及鄉鎮覆蓋率超97%和85%。
海外市場是小米的另一個重點,伴隨着小米本地化經營的推進,其已經在全球62個國家和地區的手機出貨量達到市場前五,在全球14個國家和地區排名第一。小米正在將國內市場的成功經驗,複製到全球更多國家。
AIoT業務方面,產品矩陣不斷豐富,強功能性、觀賞性及連接性的產品生態進一步提升增長空間。小米2021年IoT與生活消費品業務營收達849.8億元,同比增長26.1%,延續了良好的增長勢頭。
雖然2021年全球電視機行業市場規模出現下滑,但小米智能電視出貨量依然達到1230萬台,實現逆勢增長,帶動電視機業務收入同比增長超25%。小米電視已經連續三年穩居中國內地出貨量第一,穩居全球出貨量前五。
除電視機外,筆記本電腦、TWS耳機、空調等智能大家電的出貨量也穩步提升。尤其是空調過去一年出貨量超200萬台,實現了70%的驚人增長。
在海外市場,小米IoT業務依然延續了強勢的增長趨勢,在疫情造成物流不暢的情況下,小米海外IoT業務依然創歷史新高。
總體來看,在疫情這個巨大的不利因素下,小米不僅沒有受到影響, 而且還將海外業務做的更好,多項業務創下刷新紀錄,足以表明小米經營層面的成功。且隨着疫情的消退,小米海外IoT業務有望成為未來的重要增長點。
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產品力提升,生態效應漸現
數據層面之外,小米品牌站穩高端市場更值得投資者關注。
品牌的培養是建立在日積月累之中的,用户教育絕非短期就能實現,而一旦消費者接受了你,那麼同樣也會展現出較深的用户粘性。
坦率而言,小米是一家十分注重品牌塑造的公司,但在小米10發佈之前,市場卻由於極高的性價比,而給小米貼上了做不了“高端”的錯誤標籤,因此小米很長一段時間內都被高端用户所輕視。
面對這種極端不利的情況,小米管理層並沒有自怨自艾,而是通過重塑品牌價值的方式,將小米與Redmi 拆分,小米進軍高端市場,而Redmi 則繼續聚焦高性價比。
伴隨着小米10的橫空出世,Redmi 的持續熱銷,小米成功打破了市場的質疑,從而讓其成為兼顧高端與高性價比的手機品牌。
今年1月,也就是小米12和小米12 pro剛剛發佈的首月,它們的出貨量就遠超所有搭載驍龍8 Gen 1的其他手機的出貨量總和。
而在剛剛過去的2月份中,小米再次成為京東自營驍龍8 Gen 1機型中銷量最好的品牌,Redmi K50電競版、小米12、小米12Pro包攬了銷量榜的前三位,總銷量超過11萬台,比所有其他品牌加起來還要多。
值得注意的是,小米12系列上市後,首月購買用户中超過50%為新用户,可見小米對於路人也充滿吸引力,這是小米品牌力提升的最直觀體現。
而就在3月22日剛剛首銷的Redmi K50,僅用5分鐘銷量就突破33萬台,再次宣告小米公司又一爆款產品的誕生。
伴隨品牌力的提升,小米整個AIoT生態價值也得到了進一步加強。Q4季度小米生態用户體量大幅增長,截至去年12月底,小米MIUI全球月活躍用户首次突破5億,與上一季度相比,淨增2300萬用户。
2020年8月,小米的核心戰略從“手機+AIoT”升級為“手機 X AIoT”,這標誌着小米擁抱 AIoT時代的決心。對於小米而言,AIoT帶來的意義並非簡單的硬件銷售,而是更加多元化的戰略生態。
手機作為整個AIoT的中樞,其用户量的增加將顯著提升小米AIoT生態價值。從過往的經驗看,用户由核心中樞手機延伸至AIoT產品往往具有滯後性,在感受到了小米手機的便利後,AIoT硬件和互聯網增值服務將在後續逐漸開花。
更深層次來講,小米AIoT生態的用户量,將受益於核心中樞手機品牌力的提升,從而逐漸實現破圈,生態價值有望在未來持續釋放。
在“手機×AIoT戰略”戰略的持續推進下,截至去年12月底,小米AIoT連接設備4.34億台,同比增長33.6%;其中擁有五件及以上產品連接到AIoT平台的用户數達880萬人,同比增長40.4%。
擁有五件IoT產品的深度用户增長率明顯高於整體用户增長率,這表明小米生態的粘性在顯著增強,深度用户的比例在持續提升。
這一點還可以從互聯網業務毛利率這項數據中體現。在第四季度中,小米互聯網業務的毛利率達到76.06%,創新歷史新高。互聯網毛利率的提升,意味着用户接納度的提升,從側面表明整個小米AIoT生態的價值已經開始釋放。
品牌力提升,用户基數大增,小米的AIoT夢想正在一步步照進現實。
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小米已經籌備好下一個“十年”
實現AIoT生態,這是小米未來十年的核心戰略,而想要達到這一目標有一個前提,那就是“技術為本”。
過去一年,小米在研發投入上可謂毫不吝嗇,全年研發支出高達132億元,同比增長42.3%。過去五年,小米研發支出的年化複合增長率高達43%;且在未來五年,小米仍將計劃持續投入超過1000億元。
為了鼓勵研發創新,小米在內部設立了百萬美元的年度技術大獎,並且已經連續評選三年。正是在公司這樣支持研發的態度下,小米才誕生出一個又一個技術行業領先的產品。
例如在剛發佈的兩款旗艦機型小米12和小米12 pro上,小米就分別搭載了首款自研專業影像芯片澎湃C1和首款自研充電芯片澎湃S1。雖然對於整個手機行業來説,這兩款芯片僅僅是小米邁出的一小步,但在芯片被“卡脖子”的當下,這卻是中國芯片企業邁出的一大步。
在這兩款旗艦機型上,我們還能看到小米推出的“萬物追焦”算法,能夠持續有效的優化影像體驗。
此外,小米還成立了機器人實驗室,進一步提升科技實力。2021年的“百萬美元年度技術獎”CyberDog仿生四足機器人就是小米在機器人方面的最新進展。
CyberDog內置高精度環境感知系統,擁有觸摸傳感器、攝像頭、超聲波傳感器、GPS模組在內的11個高精度傳感器,能夠完成符合生物直覺的交互功能。CyberDog不僅讓人們提前看到了“AI時代”的模樣,甚至可以看成是小米工程師文化和開創精神的象徵。
與此同時,技術的投入也離不開對人才的培養,正如德國哲學家萊布尼茨曾説過:世上沒有兩片完全相同的樹葉。同樣的,世界上也不存在完全相同的兩個人,每一個人才都是獨一無二的。
小米是一家看重人才體系構建的公司,尤其在全面佈局AIoT生態後,對於研發人才的需求顯著增加。
先是在2020年8月,小米啓動針對中高層管理者的“新十年創業者計劃”,以重新創業的心態備戰AIoT時代;當年11月的小米開發者大會上,雷軍表示小米將擴招5000名工程師,進一步增加研發端佈局;2021年7月,小米又針對工程師們啓動“青年工程師激勵計劃”,以史無前例的激勵力度,深度綁定了700多名優秀的年輕工程師。
循序漸進式的佈局,讓小米構建了一個自上而下的人才體系,這一穩固的人才系統不僅擁有很強的研發能力,而且充滿活力,有望成為小米未來十年,乃至幾十年的核心班底。
“阿米巴之父”稻盛和夫曾將一個企業的成功歸結為三要素:技術、人才、資金。而小米正是一家這樣以技術為本,捨得投入,重視人才建設的公司。
在公司業績刷新了歷史的當下,小米依然選擇專注研發,對未來十年進行佈局,朝着“AIoT時代”邁進。重視技術的企業文化,遞進式的核心人才體系,註定了小米會是未來十年行業中最具競爭力的企業之一。
2021年是小米過往十年中最優秀的一年,但卻極有可能是未來十年中最差的一年。
