叮噹健康遞表港交所，TPG為股東，數字零售藥房行業頭部企業_風聞

根據港交所3月17日披露，叮噹健康科技有限公司（以下簡稱“叮噹健康”）再次向港交所主板遞交上市申請，中金公司、招銀國際為其聯席保薦人。

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作為中國提供實時數字醫療服務的先驅者及領導者，叮噹健康自2014年成立起一直通過開創在線至線下解決方式為主導的實時藥品零售及醫療諮詢，公司促使中國醫療行業轉變及升級。

根據弗若斯特沙利文報告，按2020年收入計，叮噹健康為在中國數字零售藥房行業處於領先地位的服務提供商之一，在該行業中排名第三，市場份額為1.0%。此外，公司也是中國實時到家數字藥房行業最大的產品及服務提供商，市場份額達8.5%。

實時到家數字藥房行業是數字零售藥房行業的分部，行業未來發展潛力巨大。2020年，由於新冠肺炎疫情導致患者的消費習慣改變，實時到家數字藥房行業迅速擴張，實時到家數字藥房行業佔數字零售藥房的市場份額由2016年的3.4%增長至9.1%。根據弗若斯特沙利文報告，實時到家數字藥房行業預期將持續由2020年的人民幣157億元增加至2030年的人民幣1,380億元，複合年增長率為24.3%。

利用公司綜合的在線及線下運營，叮噹健康向用户提供全套實時醫療健康產品及服務，如快藥、在線診療及慢病與健康管理。

於2019年、2020年及2021年，公司自在線直營渠道及線下渠道合共分別錄得2640萬筆、4050萬筆及6030萬筆銷售訂單，2019年至2021年的複合年增長率為約51.1%。2019年、2020年及2021年，公司亦分別為用户提供合共220萬次、440萬次及680萬次在線診療。對於個人用户，根據補藥週期及用藥習慣，公司亦會及時發送提示，準確解決對更新處方的需求，同時提高回購率。

公司的在線診療服務與快藥服務之間的協同作用成功提高用户購買公司產品的意願。於2019年、2020年及2021年，公司自營在線平台的在線診療產品的轉化率（定義為購買公司產品及服務的用户佔從在線診療服務取得處方的用户的比例）分別為69.9%、68.8%及77.5%。

叮噹健康的收入主要來自藥品及醫療健康業務及其他，其他主要包括營銷服務、上架費收入及其他服務。

從財務表現而言，公司源自藥品及醫療保健業務的收入由2019年的人民幣12.51億元增加76.2%至2020年的人民幣22.05億元，並進一步增加61.5%至2021年的人民幣35.61億元。於2019年、2020年及2021年，其他收入分別為人民幣2469萬元、人民幣2387萬元、人民幣1.17億元，分別佔同期收入的1.9%、1.1%、3.2%。

從經營表現而言，公司的銷售訂單、註冊用户總數、平均月活躍用户數及平均每月付費用户均於往績記錄期間大幅增長。截至2021年底，叮噹健康自有平台上的註冊用户為3300萬名，月活躍用户為210萬，平均月付費用户數為100萬。

公司已於往績記錄期間經歷顯著增長，主要由於公司於網上消費者的知名度提升，導致公司的銷售訂單增加、投資品牌增加及尤以公司的智慧藥房網絡擴展。其他業務收入增加，主要由於公司業務規模擴張，以及公司平台的影響力增加。

上市前，叮噹健康共融資4輪。招股書顯示，TPG Captital、招銀國際、軟銀、泰康人壽、海爾旗下的海盈基金等均是其股東。

據悉，叮噹健康此次IPO募集資金將用於五個方面，包括進一步開發智慧藥房網絡等業務擴張、優化技術系統及運營平台、提升服務及業務、補充營運資金，以及用於潛在投資及收購或戰略合作。

從長期的角度出發，叮噹快藥擁有着較強的市場發展賽道，市場化互聯網優勢和傳統藥企的供應鏈品質基礎，這些都給市場留足了想象空間，未來，若叮噹快藥上市成功實現了資金鍊的補足，公司的進一步發展則更加值得期待。

若叮噹健康成功上市，其也將成為繼阿里健康、平安健康（前身為平安好醫生）、京東健康後，又一家數字大健康上市公司。