充電樁生意正在讓瑞思教育“命運呼叫轉移”_風聞

作為一家中概股在線教育企業，瑞思股價(REDU.US)曾一度低於1美元，面臨退市風險。但今年以來，瑞思股價最高已突破1美元，截至3月23日，瑞思股價為0.87美元，相較今年最低的0.42美元，已實現翻翻。

3月10日，瑞思教育再次發佈公告稱，收到了來自納斯達克的通知，准許其在6月30日前繼續在納斯達克上市的請求。

短短幾個月，瑞思便實現了“命運呼叫轉移”。這離不開其2月8日的一則公告。當天，瑞思教育發佈公告稱，正與一家中國電動汽車充電市場運營及技術服務商Dada Auto Inc（簡稱“NaaS”）簽訂《合併協議》。按照約定，雙方的合併交易將於今年年中前完成。

那麼，NaaS何以給瑞思帶來如此大的轉機？

01 賽道紅利

中國是全球最大的電動汽車市場，且仍保持高速增長態勢。根據中國汽車工業協會的數據，2021年，中國電動汽車銷量為340萬輛，約佔全球電動汽車銷量的53%。2022年2月，全國新能源汽車銷量33.4萬輛，同比增長184.3%，佔全國汽車總銷量19.2%，其中新能源乘用車滲透率達21.6%。

高速增長的新能源汽車帶來旺盛的充電需求，以及高速增長的充電樁市場。中國充電聯盟的數據顯示，截至2022年2月，全國充電基礎設施累計286.4萬台，其中公樁121.3萬台，同比增長44.9%；1-2月，累計新增24.7萬台，同步增長219.6%。該機構預測，當前，中國公共充電服務市場規模約14.6億元，預計2022年全年總規模達206.7億元，同比增長48.2%。

相比在線教育行業的式微，藉助NaaS切入高速成長的新能源及公共充電服務賽道，這是瑞思獲得的第一重紅利。根據預測，2022年，中國新能源汽車市場產銷將超過500萬輛，實現50%左右的增速；至年底，中國公共充電樁保有量將達到169萬台。

02 模式紅利

中國充電市場，有三種主流模式，一類是充電樁運營商自建場站，如特來電、星星充電；一類是車企自建，如蔚來、小鵬；還有一類是NaaS這種第三方充電服務商。根據公開資料，NaaS互聯互通了多家充電樁運營商，並主要為充電運營商提供軟件、硬件及綜合技術服務，即可以服務前兩類運營商。其主營業務主要有三大類：移動服務/充電樁連接、充電樁設備銷售和維護（主要是直流充電樁）、充電站運營管理（包括餐飲、購物、車輛保養等非充電零售業務）。

綜合國內外情況來看，第三方充電服務商這一模式市場需求大，有獨特價值。在中國市場，公共充電服務極為重要。歐美市場存在大量的獨立式住宅，自帶車道或車庫，可便捷地安裝私人充電樁，而中國城市人口密度高且私人停車位嚴重不足。歐美市場公共充電樁與私人充電樁的比例為1：1左右，而中國這位4：1。與此同時，中國公共充電市場上，運營商品牌眾多、相對分散，且不同品牌充電樁之間互不連通，造成用户充電體驗差。這為NaaS這類服務第三方公共充電網絡提供了發展空間。

即便在私樁佔比較高的美國市場，第三方公共充電服務商的模式也得到了檢驗和認可。ChargePoint成立於2007年，總部位於美國加州，是美國充電樁企業龍頭。其採取與充電樁投資方共建的經營模式，即充電樁所有權屬於投資方，運營與維護則由ChargePoint完成。這一輕資產模式助力ChargePoint實現低成本迅速擴張，2021年初其在北美的市場份額已達到73%，目前其市值已超過61億美元。

NaaS經營模式同樣是輕資產，同樣以服務運營商獲取收益，被市場稱為中國版ChargePoint。

03 增長紅利

前不久，中國電動汽車百人會副理事長兼秘書長張永偉預測，到2030年前後，中國電動汽車保有量將會達到8000萬輛的規模。2021年底，中國新能源汽車保有量達784萬輛。這意味着，未來9年，中國新能源汽車將迎來約10倍增長空間。

在高速發展的中國新能源及充電服務市場，NaaS自身也實現了高增長。公開資料顯示，從2019年至2021年，NaaS平台的訂單量從700萬大幅增長至5500萬，增幅高達740%；充電量從150GWh提升到1233GWh，增幅達820%；交易額則由2400萬美元猛增至1.84億美元，增幅達770%。2021年，其充電量已佔到中國公共充電市場的約15-20%。

規模、增速、市佔率，是衡量一家公司的主要指標。以NaaS目前的情況看，其在中國充電服務市場顯然處於領先位置，加上中國市場的高速成長性，在美股市場獲得認可，瑞思股票接連飄紅，也就顯得情理之中。

當前，全球資本市場對各地充電樁企業均已“用腳投票”，前面提到的美國ChargePoint市值已超過61億美金，今年1月中旬，剛剛登陸納斯達克的澳大利亞充電樁公司 Tritium，曾兩次衝高熔斷交易，創下連續兩天暴漲超100%的驚人成績。如瑞思與NaaS合併成功，NaaS將成為第一家來自全球最高增速和最大潛力市場的“新秀”。屆時，NaaS能否重現甚至超越“前輩”們的高光時刻，值得關注。