騰訊Q4遊戲業績點評：海外收入132億元，同比增長34%_風聞

　　持續拓展海外市場

　　海外遊戲營收持續高漲，騰訊遊戲上交的這份答卷，大家可還算滿意？

　　3月23日，騰訊公佈2021年Q4季度報及全年年報。財報顯示，Q4期間騰訊營收為1441.88億元，同比增長16%，環比增長1.3%。基於非美國通用會計準則，四季度歸母淨利潤為949.6億元，環比增長140%，同比增長60%。

　　2021年，騰訊營收為5601億元，同比增長16%。基於非美國通用會計準則，歸母淨利潤為2248億元，同比增長41%。

　　聚焦到遊戲業務，2022年全年遊戲業務收入達1743億元，總營收31%。從平台來看，手機遊戲業務收入達1648億元，佔遊戲業務79%。按市場來分，本土遊戲市場收入1288億元，增速為6%；國際市場收入為455億元，同比增長31%。

　　出海擴大版圖

　　過去一年，監管趨嚴、版號受限。騰訊這艘航行在本土市場的巨輪，表現依然穩健。

　　全年來看，得益於《王者榮耀》、《CODM》和《天涯明月刀》等手遊推動，雖部分被《DNF》及《和平精英》收入減少所抵消，本土遊戲市場依然增長6%，全年創收1288億元。

　　聚焦到第四季度，在旗艦產品《王者榮耀》和新品《金剷剷之戰》及《LOLM》護航下，騰訊本土遊戲市場業務，依然增長1%，季度創收296億元。

　　在財報分析師會議上，投資者對國內版號的情況表示擔憂，騰訊首席財務官羅碩瀚回答道，國內遊戲市場對公司助力頗多，未來也將會持續增長。我們無法預測未來遊戲市場走向。總體而言，目前公司儲備大量已獲發版號，但尚未上市的產品，2022年會陸續上線。可以預見，一旦下發版號，未來遊戲市場將重獲增長勢頭。

　　他強調，過去幾個月一直未有下發版號，主要是未保政策。未來，我們會持續採取措施滿足監管需求，同時將資源投入到老遊戲中。

　　與此同時，騰訊佈局的出海業務，也在2021年迎來了新的里程碑。

　　2021年，騰訊宣佈推出新品牌Level Infinite，該品牌將負責騰訊內部工作室和第三方開發商的海外發行。品牌下儲備有王者榮耀海外版《Areana of Valor》、《饑荒：新家園》、《重生邊緣》、《戰錘40K：暗潮》、《幻塔》等。

　　全年來看，國際市場遊戲收入增長31%至人民幣455億元。聚焦到第四季度，國際市場遊戲收入增長34%，達到了132億人民幣。在財報中，騰訊解釋為得益於《PUBG Mobile》、《Valorant》、《荒野亂鬥》及《部落衝突》等遊戲等強勁表現。

　　值得一提的是，自2021年Q3，騰訊就開始將本土遊戲市場和國際市場遊戲收入分別披露，以反映國際市場遊戲業務規模的不斷擴大。顯然，在國內市場日趨飽和的情況下，海外則是騰訊的下一個掘金地。

　　在財務分析師會議中，發言人介紹了國際手遊業務方面的進展，按DAU看，排名前十的手遊，其中五款由公司運營。

　　第二引擎投資護航

　　海外遊戲確有驅動騰訊這艘巨輪前行。與此同時，投資也是它增長的重要引擎。

　　騰訊投資併購部成立於2008年，一直致力於通過投資，解決遊戲業務中出現的問題。從投資數量來看，在國內所有的企業風險投資中，騰訊遙遙領先。2021年，騰訊投資總數達到了265起，平均1.3天就投一起。

　　從投資金額來看，騰訊也依然大手筆。聚焦到遊戲業務，根據伽馬數據（CNG）對2020-2021兩年裏投資數量TOP10企業中已披露的投資金額統計，騰訊在遊戲投資市場的資金投入超過400億元，約等於全行業近80%的投資金額。

　　單就上半年投資的項目來看，騰訊也幾乎涉及了所有賽道。去年有投資二次元廠商深藍互動，旗下產品《重返地球：1999》在測試後飽受關注。此外還有云遊戲廠商Ubitus、遊戲引擎等廠商。

　　全年來看，投資遊戲科學是最受玩家關注的一筆。遊戲科學開發的《黑神話：悟空》，有成為國產3A爆款的潛質。騰訊投資入局，引發不少玩家擔心開發商失去主動權。

　　在這筆投資中，騰訊承諾了不干預經營決策、不搶佔項目主導、不尋求發行運營的“三不”原則。騰訊表示，投資目的是希望能幫助老同事把項目順利做出來，並不會刻意追求什麼商業回報。

　　未成年人流水佔本土市場1.5%

　　作為國內頂尖的遊戲公司，騰訊同樣沒有忘記承擔自己的社會責任。

　　一方面，儲備瞭如LOL、王者榮耀等重磅IP的騰訊，在積極構建自己的IP宇宙。在財報中，騰訊就特別提及了《英雄聯盟》動畫《雙城之戰》 ，在上映一週後登上Netflix英語電視節目觀看時長排行榜榜首。騰訊今年入手了開發商Tequila，或許也是看準了旗下的LOL衍生手遊。

　　除英雄聯盟外，王者榮耀也在IP層面開始發力。海外版《王者榮耀》流水創新高的同時，新的IP手遊《代號：破曉》也在國內開啓了測試。在財報中，騰訊透露，基於《王者榮耀》人物開發的遊戲、動畫和電影，也在製作中。

　　另一方面，騰訊也在未成年人防沉迷方面下了功夫。在限制未成年人時長及消費方面，已取得顯著成效。2021Q4，未成年人在線總時長減少88%，佔本土市場遊戲總時長0.9%。未成年人流水同比減少73%，佔本土市場遊戲總流水1.5%。

　　展望未來，未成年流水比重有望進一步降低。