陌陌+探探的雙保險組合 摯文集團一如既往地穩_風聞

出品 | 創業最前線

作者 | 紅老師

瞬息萬變的商業社會，企業都在風浪中顛簸行駛，區別只在於浪大浪小。這就決定了盈利，尤其是持續盈利並不是一件容易的事情。

3月24日，摯文集團發佈2021年第四季度及全年未經審計的財務業績。

財報顯示，2021年第四季度，摯文集團實現淨營收達36.742億元（約5.766億美元），不按照美國通用會計準則計量，歸屬於摯文集團的淨利潤為2.809億元（約4410萬美元）。

這意味着，摯文集團，此前我們熟悉的陌陌，一如既往地穩妥，一如既往地踐行着“賺錢”的責任。

1、四季度營收超預期這是陌陌更名摯文集團後的第一份年報。

從營收、淨利潤以及付費用户規模等多個方面來看，摯文集團延續了過去一貫的持重穩健步態，但又走出了不一樣的新意。

具體來看，2021年全年，摯文集團淨營收為145.757億元（約22.872億美元），不按照美國通用會計準則計量，歸屬母公司淨利潤為20.371億元（約3.197億美元），基本和2020持平。

（圖 / 攝圖網，基於VRF協議）

背後，作為僅次於微信的第二大移動社交軟件，陌陌APP經過多年的競爭磨礪，早已成熟，持續穩定的社交基本盤，切實確保了摯文集團擁有一個龐大且相對固定的付費羣體。

截至2021年12月，陌陌主App月度活躍用户為為1.141億，而2019年12月為1.138億，同比疫情前的高點仍然是增加的，直播服務與增值服務付費用户去重後總數達到1140萬。

社交領域，用户體量就是最大的話語權，也是最牢靠的壓艙石和匯聚營收的“水滴”。一條平波緩進的用户曲線，無疑彰顯出摯文集團穩固的社交基本盤。

而陌陌+探探的雙保險組合，享有先發優勢、規模優勢、品牌優勢，在日益內卷化的市場，這條“護城河”註定讓後來者和新入者很難跨越。

以上，大概就是摯文集團的穩健。那麼，新意又有哪些呢？

單看第四季度，摯文集團營收36.742億元。根據彭博社彙總的數據，華爾街分析師平均預計摯文集團2021年第四季度營收為36.165億元。

也就是説，摯文集團Q4的營收超出華爾街預期。相較近兩年波折、動盪的互聯網環境，不打折已難得可貴，更別説超預期了。

淨利潤方面，2021年第四季度該指標為2.809億元。需要指出的是，這個淨利潤是計提了2.074億元（約3250萬美元）預提所得税後的數據，實際運營利潤為4.883億元。

另外，2021年摯文集團的銷售毛利率達到42.48%，相比上年增加2.13個百分點，盈利能力實打實地強化。

小結下來，一直賺錢+超預期的營收+盈利能力提升，我們有理由相信，摯文集團上升的拐點正在清晰化。

**2、持續盈利變身現金“奶牛”**拉長視線，從2014年12月11日在美國納斯達克交易所掛牌算起，上市7年來，摯文集團自2015年起每個季度都有實現盈利。什麼經濟週期，什麼不可抗力，在摯文集團面前似乎都是浮雲。

不過，光説盈利總是有點單薄，如果佐以現金流，健康財務體系的説服力就出來了。

截至2021年12月31日，摯文集團持有的現金、現金等價物、短期存款、長期存款和長期限定性現金為157.070億元（約24.648億美元）。其中，2021年第四季度經營活動帶來的淨現金為6.655億元（約1.044億美元）。

（圖 / 攝圖網，基於VRF協議）

不難看出，摯文集團創收能力和造血能力都很強。而這恰恰源於公司生態系統的不斷優化和多元業務板塊的精進。

財報顯示，得益於產品和運營方面的持續創新，引入更多提升用户社交娛樂體驗的付費方案，以及獨立新Apps營收的迅速增長，2021年摯文集團增值服務收入59.7億元，同比增長16.8%，創出歷史新高，營收佔比擴大到40.96%；直播服務收入83.8億元，營收佔比57.5%。

隨着直播業務與增值業務的收入差距差距進一步縮小，摯文集團的收入結構越來越均衡。

事實上，就在2019年，直播服務還以銷售收入124.5億元，佔到摯文集團總營收的73%。現如今，即便直播服務仍然是相對的大頭，但摯文集團已經不再是一條腿走路的小巨人了。

更重要的是，因為增值服務板塊起步較晚，2016年才真正落地商業化，目前尚處在發芽抽枝過程中，2016年-2021年營收復合增速達到66.3%。

換言之，其還是一個成長期的“幼苗”。從產品的生命週期來看，成長期意味着旺盛的生機和活力，結合消費升級趨勢，國人日漸強烈的精神生活追求，必定會產生一個想象力足夠大市場空間。

值得注意的是，基於穩固的基本面和健康的財務狀況，摯文集團在財報發佈當日，董事會宣佈每ADS派發0.64美元，即每股普通股派發0.32美元的特別現金股利方案，共計派發現金總金額約為1.27億美元。

據悉，這是摯文集團連續第四年給股東分紅，累計派息已達到5.48億美元。

**3、我們還可以對摯文集團保有哪些期待？**過去的2021年，一向低調的陌陌幹了一件大事，將公司英文名從“Momo Inc.”更改為“Hello Group Inc.”，並宣佈啓用新的中文名稱“摯文集團”。

“摯文”二字意在營造一種誠摯的企業文化氛圍，“摯”則包含“執手”之意，意味着人與人的連接，與使命願景遙相呼應。同時，也向外界傳遞公司試圖擁抱更大市場的雄心。

（圖 / 攝圖網，基於VRF協議）

粗略掃一眼今天的摯文集團，其實早已不是“陌陌”或“探探”的代名詞了。

近年來，在陌陌和探探之外，摯文集團持續豐富產品矩陣，不少“殺手鐧”產品風頭正勁，帶動業務邊界向外延展。

面向國內市場，赫茲和對對已開花結果，均在2021年取得不錯的進展，四季度雙雙盈利。

面向海外市場，摯文集團在中東、北非推出語音社交app “SoulChill”，在歐美市場推出了一款專門針對女性用户的迪士尼風格模擬經營類遊戲—“Fairy Town”等。

有關數據顯示，SoulChill儘管還處於前期培育階段，但用户規模和營收快速增長，月流水已相當於赫茲和對對的總和。

探探海外也有不錯的表現。第三方平台data.ai的數據顯示，2021年下半年，探探用户和收入規模在印尼市場始終領先於Tinder，12月流水是Tinder的1.4倍。

或許有人會説，這些“新物種”太小，尚不足以道論。但正如阿姆斯特朗在月球上邁出的一小步，卻是人類登月的一大步，他們已經正式宣告了摯文集團新增長極的崛起，新盈利曲線的“破土”，仍然值得期待。

而在此次業績發佈會上，公司表示，其目標是在未來3-5年擁有十幾款有盈利能力，並在某些細分領域佔據領導地位的產品。

文章到這裏，重新梳理摯文集團的成長邏輯，財務基本面紮實，社交基本盤穩固，現金流充裕，新的盈利曲線出現，該如何形容這樣的公司呢？

謹慎樂觀而言，更好的摯文集團已在路上。

*文中題圖來自攝圖網，基於VRF協議。