唯有婚戀市場才能救映客_風聞

留給映客的時間不多了。

3月27日，映客互娛集團發佈了2021年業績報告。

報告顯示，截至2021年12月31日，映客整體營收91.8億元，税後淨利潤約4.3億元，主要產品MAU（每月活躍用户）為4280萬人。

自2019年起，映客逐步確立了“矩陣式產品”發展戰略，通過收購、內部孵化等多種靈活手段，搭建起了以社交為核心的全場景平台。

財報來看，其營收業務主要分為三部分：

以積目為代表的垂類社交產品，2021年營收為57.4億元，總營收佔比達62.6%；

以映客直播為代表的在線直播，2021年營收為25.6億元，總營收佔比達27.9%；

以對緣App為代表的相親社交，2021年營收為6.1億元，總營收佔比達6.7%。

以上三大業務，社交大勢已定，增量方向又門檻過高；

直播凜冬將至，政策風險和競爭態勢日益嚴峻；

相親則是泥沙俱下，整個市場的輿論口碑堪稱崩壞。

做股票的人都知道這麼一句話：“不要吃魚頭和魚尾，吃中段。魚頭和魚尾留給有把握的人。”

以此來表明“魚頭”和“魚尾”的高不確定性以及高難度。

以此為類比，綜合考慮賽道屬性、外部環境和競爭態勢，映客集團的社交業務屬於魚尾，直播更是吃到了魚尾尖尖，相親業務，雖然市場環境混亂，但混亂的另一面整個市場仍處於發展初期，可以類比為魚頭。

對投資者而言，如果一定要在魚頭和魚尾中選一個的話，那麼寧可被套在魚頭裏。

對創業者來説，“希望”更是大過於天的東西——社會價值在此，增量價值在此，團隊內部的凝聚力同樣在此。

01 直播，是目的不是手段

映客的成功與直播風口的大火有着直接關係。

2014年，意識到直播軟件的巨大潛力後，奉佑生在多米音樂內部孵化出了第一個音頻直播產品——蜜live。

一次成功的試水後，奉佑生作出了改變自己一生的抉擇。

“我做了十多年音樂軟件，也沒有等來真正的付費音樂時代，是時候換個方向了。”

2015年5月，映客正式上線，2016年就迎來了直播“元年”。憑藉着紮實的技術水準以及積累多年的產品嗅覺，映客在慘烈的千播大戰後迅速脱穎而出，先後拿到了多輪融資，併成功於2018年登陸港交所上市。

這位“直播第一股”，一開始相信的故事是怎樣的呢？

參與其A輪融資的紫輝創投合夥人鄭剛曾表示：“投資陌陌後，我一直在找尋下一代社交產品。我心目中的新一代社交一定是顛覆性的，有全新的溝通方式的，看到映客時，我斷定直播就是我要找的東西。”

2017年上市前夕，奉佑生也曾在某次採訪中公開表達：“在未來，映客將探索直播+電商、直播+藝術、直播+體育、直播+教育、直播+客服等多種互聯網商業模式，試圖改變人們既有的生活方式。”

在奉佑生的設想中，未來人人都可能會有一個映客號，就像今天大多數人都有一個QQ號、微信號一樣，那時候，直播行業就真的成了主流的生活方式。

毫無疑問，站在2022年再往回看，這一夢想已經是明確破滅了。

五年間，在日復一日的討論中行業內外對直播的看法也逐漸趨於一致：

直播最大的優勢——貢獻良性現金流；

競爭的決定性因素——流量。

這就是行業中最大的兩個道理，除此之外，什麼模式創新、產品體驗、公會運營、主播素質等等維度，這些都很重要，但企業與企業之間很難拉開巨大差距。

事實上一直以來互聯網行業的變現手段是極其有限的，搞來搞去就是“廣告”、“電商”、“遊戲”、“金融”（半個）這三個半。

其中電商和遊戲的內置規則門檻又過高，直接又將一大波企業攔在門口。

相比之下，直播不需要庫存，不需要物流體系，也不像遊戲行業那樣長週期且不確定性極高，雖然有些許技術成本和行業管理上的經驗，但這對一線大廠來説根本不構成任何門檻。

可想而知，當直播這一模式出現並真正走通之後各家互聯網企業內心是多麼的激動。

這麼大一塊肥肉擺在那裏，自然是羣雄共逐之。

如今來看，直播本身作為營收手段，並不構成真正的護城河。

就好比廣告業務，從財報來看確實是各家的重中之重，但在業務上企業一定是以流量附着點為核心進行經營的。

打開財報，知乎、微信、快手、B站等大大小小的互聯網企業，廣告業務都是它們非常重要的一塊營收，但就身份感知來説，沒有一家是把廣告作為主體的。

如今，隨着短視頻平台快手、抖音乃至B站、微信等流量大户，攜帶着自己的用户和場景這兩大更高維的優勢入場之後，很快就切去了原來市場的相當一塊份額。

隨着行業內卷的持續加劇，各家都會在營收上持續承壓，那麼可想而知，這種高維打低維的趨勢並不會有所停止。

02 社交，是賽道不是生意

除了競爭端的壓力，政策端的變化也信號明顯。

前不久，央視3·15晚會曝光了“男運營假扮女主播”的行業亂象，嚇壞了一眾“榜一大哥”。

隨後3月17日，2022年“清朗”系列專項行動新聞發佈會上，有關網絡直播、短視頻的整治首次以專項出現，並被放在了1號位。

其中特別提到，要從嚴整治激情打賞、高額打賞、誘導打賞、未成年人打賞等行為，堅決整治直播間營造虛假人氣等行為。

據媒體報道，這一套組合拳直接導致了相關從業人員的自我認同感嚴重降低。

“我們有一個做了三四年的主播，3·15之後立馬辭職不幹了。”

“一些想賺零花錢的兼職主播直接就不做了，很多運營不想讓家人朋友知道自己在做秀場運營，也提出了離職。”

在這樣嚴峻的環境下，以秀場為主要內容的映客直播更是受到了最為直接的衝擊。

但值得一提的是，關於直播業務的獨木難支，映客集團方面並非完全沒有防禦準備。

事實上，社交賽道的開闢本就是對標着陌陌所形成的戰略打法：以社交形成流量粘性，對接至直播進行變現，同時給用户以更多的消費模式+變現手段。

更進一步的是，映客甚至還關注到了線下場景。

據瞭解，映客互娛旗下的積目、超級喜歡等多款產品，都已經開始佈局線下。

積目方面，去年7月在長沙開設了第一家實時互動定位酒吧——ROOMUU。

環境整體偏輕工業風，針對年輕人的喜好特點進行了設計。

該酒吧最大的特點就是，掃碼定位下載軟件就可以實現快速社交，避免了“要微信”這一步，結合社交的“主題營銷”，某種程度上具備了海倫司這樣的成長性。

但除此之外，映客的社交主賽道確實乏善可陳。

由於規模效應和網絡效應的極大存在，社交賽道可以説是互聯網“集中化”最為明顯的地方。

微信如今已經沉澱為了堪比郵政的基建設施，再無動搖的可能。

放眼未來，社交的下一個巨大窗口應該在元宇宙方向，但這一遠景所需要的財力、技術能力以及時代推動，都不是映客這種企業所能夠染指的。

社交本身不是一門生意，但酒吧是生意，相親是生意。

此次財報發佈後，映客集團的創始人奉佑生表示，在互聯網技術飛速發展的當下，“我們將持續保持兩種能力，一是洞察關注長期技術趨勢的能力，二是專注學習、自主創造價值的能力。”

正確，但無用——既看不出戰略重點，也無法對內形成指導意見。

值此危急存亡的重大時刻，説句難聽的，如果只能拿出這種片湯話來吸引投資者，那真的就等着退市吧。

03 相親，難而正確的事

上一章節中，我們對映客在線下市場的探索表示了重大肯定。

從發展方向來看，這完全符合當下互聯網企業集體轉向“做重、做精”的時代趨勢。

奉佑生也曾在三季報發出後對此相關業務進行表態：“遠期目標是希望用互聯網的基因形態、思維邏輯和優勢能力，賦能到線下傳統消費業態，提供線上線下無縫銜接的用户消費場景和平台。達成終極業態，並對中國實體經濟做出強勁支持。”

具體到相親板塊，映客也有着相應的佈局。

去年推出的新產品“超級喜歡”，除了在線上做了非常細分的圈層社羣運營之外，線下也在去年9月於北京開設了首家線下體驗店，通過策劃社交活動，如狼人殺、插花、户外運動等，減緩了相親尷尬，加速用户情感破冰。

我們認為，映客集團的三大業務中，直播方面，行業競爭壓力巨大，敵我雙方實力懸殊，蠶食趨勢勢不可擋，政策風險日益加劇。

因此在該業務方向，我們認為應當果斷協調內部思路，妥善安置相關人才，在此基礎之上儘快形成團隊共識：首要底線是保障運營安全，次要目標是在自己的客觀條件上，儘可能多地保障現金流。

至於行業地位，財報壓力，未來增量，這些不現實的美好幻想，要儘快把他們摒棄掉。

社交方面我們注意到，映客高層已經形成了“圍繞互動社交，進行矩陣式發展”的戰略遠景。

對此，奉佑生曾在接受媒體採訪時表示:“直播背後核心訴求是實時陪伴，其實這就是社交初級形態，映客互娛升級做社交產品是水到渠成，只不過用户從過去的直播泛人羣切向了垂直類人羣。”

老實説這種以社交為圓心，圍繞社交進行多元化發展的道路並沒有什麼錯誤。

一方面，社交所需要的產品、運營能力與直播重合度較大，團隊契合度更高；

另一方面，社交是一個足夠巨大的“筐”，相當底層的人性需求以及足夠多元化的發展方向，使得企業在發展潛力上可以維持一個虛幻的安全感；

但虛幻畢竟是虛幻，贏家通吃的賽道特性，過於巨大的想象空間，超級巨頭的絕對禁臠，這不是你一句“夢想還是要有的”就能實現的。

再來看相親業務。

事實上，婚戀市場其實就是社交賽道的一個細分領域，屬於廣義上的“專精特新”。

該領域的龍頭企業百合佳緣已經於2019年選擇了退市。

自2017年翟欣欣一案發酵以後，世紀佳緣就開啓了長達數年的下坡路。

許多問題是顯而易見的：信息審核、隱私安全、婚戀黑產、銷售導向等，這不是某一家企業所獨有的問題，而是整個行業所面臨的通病。

機會卻也藴含於此。

作為對比，同樣起家於中介生意的鏈家可以給我們許多啓發。

秉持着“做難而正確的事”，左暉帶領着鏈家耗費了重大資產建立了樓盤字典，將混亂分散的房產中介生意稍稍往前推動了一小步，高達百億美元。

從頻次、剛需、社會價值等多個角度來看，婚戀市場未必就不如房產市場。

中介生意，最基本的就是信息的收集與背書。

前文特別提到的樓盤字典，除了地址、編碼、GPS座標等基本信息之外，還儘可能多的錄入了門窗材質、容積率、物業名稱、大堂裝飾、建築類型、通信配置、外牆面、建築結構、供水方式、建成年代、開發商名稱、供電方式、開盤均價、供氣公司名稱、供氣方式、採暖方式、供暖公司名稱、自來水公司名稱、土地級別等高達五六十條的信息收錄，老實説回到婚介市場中，可以收集的維度恐怕只高不低。

具體執行過程中，必然會涉及到用户對於隱私安全的擔憂，這則對企業的品牌形象又提出了極高的挑戰。

另一方面，在數據真實性的審核上，相關企業也必須探索與政府之間的數據打通，徵信系統，房管局，銀行，學信網等公開、半公開、非公開渠道的信息彙總，在這一過程中，又對企業的To G能力提出了巨大的要求。

目前來看，我們似乎都是在談困難，但真正的創業者一定會明白，困難的背面就寫着機遇。

在這裏，困難越大，就意味着護城河越深，同時所對應的社會價值以及商業價值也就越高。

在具體執行過程中，婚戀中介市場同樣大有可為。

除了映客當下採用的活動破冰之外，心理學的引入應用，個體價值的AI算法評估，前端銷售人員（紅娘）的責任分解，婚禮產業鏈上下游的延伸探尋等維度，都有着極大的提升空間。

總體而言，品牌建設（to C）、信息的互聯互通、對隱私安全規範化的推進（to G），細分領域的AI深度學習算法訓練、大數據的充分應用（反哺社會的to B潛力），以及肉眼可見的社會價值，這些都稱得上“長坡厚雪”。

——增量，有希望的增量，對社會有價值的增量，這正是目前整個互聯網行業中最為渴求的事。