BOSS直聘2021年淨虧超10億，創收業務單一_風聞

作者 | 可心

來源 | 產業科技

發力中小企業、押注研發，BOSS直聘正擺脱虧損局面。

近日，BOSS直聘發佈了2021年第四季度及全年未經審計的財報。相比2020年，BOSS直聘營收、平台平均月活躍用户數等數據增長，增長背後，是BOSS直聘在拉新受阻後提升B端付費率。

招聘市場由增量邁向存量階段，BOSS直聘邊減少營銷投入、降低成本，邊加大科研投入、完善精確匹配系統，提升運營效率。隱憂也比較明顯，招聘平台間競爭激烈，BOSS直聘意圖進軍中小企業招聘，但中小企業付費意願不強，是橫在BOSS直聘面前的難題。

找工作和老闆談，早期BOSS直聘的定位直達求職者內心。近年BOSS直聘爭議不斷，有求職者發現，部分公司招聘信息的發佈者從老闆變成了hr，一些求職者對此表示不滿：“不是直接跟老闆談嗎，怎麼還是跟人力談？”

通過差異化定位，BOSS直聘得以登陸納斯達克，成為繼前程無憂、智聯招聘、獵聘後的第四家招聘行業上市公司。年輕的BOSS直聘融合移動端、直聊、智能匹配優勢，迅速完成流量積累和商業變現閉環，位居招聘市場中頭部。

但透過財報不難發現，BOSS直聘的商業模式存在營收單一問題，生態鏈尚不完善。此外，BOSS直聘運營成本持續升高，未來可能出現增收不增利的局面。

網絡安全和個人信息保護趨嚴，而在線招聘市場又是數據密集型領域，信息安全仍是整個招聘行業的短板，如何讓用户信任平台以及保障用户信息安全，是BOSS直聘們難以迴避的問題。當互聯網招聘市場告別野蠻擴張，BOSS直聘勢必要加大平台合規力度。

創收業務單一

財報數據顯示，BOSS直聘2021年第四季度實現營收10.9億元，較2020年的6.45億元同比增長69.1%。第四季度淨利潤為2.33億元，2020年同期淨虧損5.29億元，利潤扭虧為盈。營收、利潤雙雙增長，整體表現超出市場預期。

全年業績方面，BOSS直聘全年總收入42.6億元，較2020年19.44億元增長119.0%。全年經計算現金收款50.17億元，同比上漲98.3%。淨虧損為10.71億元，調整後的淨利潤為8.52億元。

對於營收增加，BOSS直聘在財報中稱與面向企業客户的在線招聘服務的收入增長有關。“2021年BOSS直聘證明了自己在逆境中的適應和成功能力。”對於未來，BOSS直聘創始人趙鵬充滿信心。

活躍的C端用户拉動招聘企業付費。報告期內，公司累計註冊用户超過 1 億人，付費企業客户總數從2020年的220萬增加到400萬，同比增長81.8%。

拆解營收構成，產業科技發現BOSS直聘盈利模式單一。2021年全年，BOSS直聘對企業提供的在線招聘服務營業額達42.19億元，向求職者提供的增值服務僅有0.4億元，超九成收入由在線企業招聘服務貢獻。其他互聯網招聘企業除了招聘業務，也佈局獵頭、培訓等服務。

單一的營收來源，可能降低BOSS直聘抗風險能力。同時，與獵聘等平台競爭時，BOSS直聘對企業招聘服務過於依賴，這也可能導致平台競爭力缺乏韌性。

經營成本方面，根據2021年年度財報，全年的總經營成本及開支為人民幣53.104億元，較2020年全年的人民幣28.981億元增長83.2%。

降營銷、增研發

燒錢獲客的風口已過，重投廣告難給BOSS直聘帶來增量用户。北京冬奧會BOSS直聘拿下官方人力資源服務獨家供應商的合作權，試圖搶佔用户心智，但高頻投放廣告反遭大眾反感。社交平台有用户表示，“整個冬奧會都是‘找工作和老闆談’。”

近年，BOSS直聘逐漸下調營銷佔比。根據財報，BOSS直聘2021年四個季度的營銷費用從6.18億元下降至3.73億元。放大到三年，BOSS直聘營銷費用同樣呈下降趨勢。2021年市場營銷費用為19.42億元，佔總運營成本的36.57%，2020年則佔46.48%。

縮減營銷，重投研發。根據財報，BOSS直聘2020年研發支出為5.13億元，2021年研發成本8.21億元，研發佔總運營比從17.7%上升至28.32%，全年同比增加60.1%。

這在招聘行業並不常有。對比同賽道的玩家，2021年同道獵聘研發支出3.3億元，僅為BOSS直聘同期的40.19%。

底層邏輯是效率、精準。BOSS直聘的智能匹配系統會根據用户的瀏覽關鍵詞、簡歷等數據進行初步過濾，同時求職者也可以直接與僱傭方溝通。直聊招聘，幫助用户解決海投簡歷效率低迴復慢的問題。

雙向匹配提高用户活躍度。根據財報，2021年第四季度BOSS直聘月平均活躍用户數量為2440萬，比2020年同期增長14.0%。全年月平均活躍用户數量為2710萬，比2020年全年的1980萬增長36.9%。

供需雙方對BOSS直聘粘性增強，但求職者的隱私信息也面臨泄露風險。去年七月，國家網信辦啓動對BOSS直聘在內的一批中概股App的網絡安全審查，審查期間App停止新用户註冊，至今仍未開放新用户註冊。這也意味着BOSS的拉新受阻，只能暫時運營存量，但如果未來政策風險未解，BOSS直聘的空間上限也將被限制。

BOSS直聘也在完善監管制度。2021年，BOSS直聘安全相關團隊增加750人保證數據安全。趙鵬表示，BOSS直聘會嚴格按照相關法律法規的要求和平台自身的業務屬性，建立完善的個人信息保護機制。

值得注意的是，2021年BOSS直聘的運營費用仍居高不下。根據財報，2021年運營成本共計53.10億元，同比增長83.22%。無論押注營銷還是科研，成本提高都會給企業帶來盈利負擔。

下沉賽道難闖

智聯招聘和獵聘佔據中高端招聘市場，BOSS直聘向中小企業招聘市場進軍，看似前景廣闊的下沉賽道價值幾何？目前，國內擁有4000萬家企業、8000多萬個體工商户、5億多非農勞動力人口，BOSS直聘聚焦的下沉客羣，服務的客户 80% 都是中小型企業。

中小企業在BOSS直聘內大量發佈職位信息。數據顯示，2021年脱貧地區在BOSS直聘職位發佈量上漲20%，小微企業和個體工商户在平台中發佈職位數增長顯著。據不完全統計，平均每2.5秒就發佈一個工作崗位。

收費模式方面，BOSS直聘向中小企業傾斜。平台按照地區、人才數量與企業需求將職位分為“普通職位”和“競招職位”，企業發佈“競招職位”需付費，“普通職位”則不需要。

考慮到中小企業對人才需求相對不多，招聘者也可以購買單個“競招職位”。報告期內，BOSS直聘付費企業客户總數約400萬家，相較2020年的220萬家增長81.8%。

從用户特質角度，下沉客户羣體對服務價格更敏感，BOSS直聘想打通這部分客羣，只能通過以量抵價的方式，形成規模化盈利。一旦服務定價不具優勢，短期的補貼紅利不再，小微客户也會逃離BOSS直聘。

BOSS直聘企圖對中小企業降費讓利，減少中小企業招聘壓力，但與其他招聘平台，價格仍不具優勢。

據BOSS直聘銷售介紹，年度會員費分為幾檔，有10008元、13800元，最高甚至達三萬元。而一名使用智聯招聘發佈崗位信息的hr則表示，自己一年向智聯招聘繳納的會員費僅7800元，低於BOSS直聘最低會員費。

此外中小企業付費意願可能較弱，會員權益還存在與需求不符的問題。有企業老闆表示，自己的企業目前不需要發佈更多的職位信息，也不需要更多與求職者直聊的機會，因此也不會考慮花錢辦理會員。