俄羅斯,嚴重依賴出口_風聞
地球知识局-地球知识局官方账号-人文+地理+设计=全球视野新三观2022-03-29 08:45
俄烏戰爭爆發已有數週,對全球影響巨大。這種影響體現在作為全球經濟晴雨表的國際金融市場上,更是風雲變幻,反應劇烈。
加之美歐等國不斷推出針對俄羅斯的制裁措施,國際商品市場呈現劇烈震盪。全球大宗商品掀起暴漲狂潮,油氣、有色和小麥等等,價格變化可以稱得上是“日新夜異”。
隨着SWIFT和瑞士的制裁入局
俄羅斯對自己手上不多但頗有分量的籌碼攥得更緊
(圖:shutterstock)▼
金融市場的波動,通常是多種因素合力的結果,市場情緒反映在盤面上往往呈現放大效應。但近期國際金融市場尤其是大宗商品的劇震,直接誘因毋庸置疑是俄烏戰爭以及西方對俄羅斯的制裁。
我們在此結合大宗商品市場變動,來盤點俄羅斯經濟中的重要一環——出口經濟,以期從這個側面嘗試解讀俄羅斯的商品出口及其影響力。
聖彼得堡是俄羅斯在波羅的海最重要的港口
這裏每天都有數以萬噸的貨物被船隻運送來往
(圖:shutterstock)▼
嚴重依賴出口的俄羅斯經濟
俄羅斯國土橫跨歐亞兩大洲,國土面積1,707萬平方公里,是全球領土面積最大的國家。廣饒的領土帶來得天獨厚的優勢,這裏藴含着大量的自然資源,其中礦藏種類多,儲量大。
什麼是真正的地大物博?(圖片翻譯自:Russia Beyond)▼

相關數據顯示,俄羅斯石油已探明儲量佔全球的10%以上;天然氣已探明儲量佔全球的23.7%,居首位;鐵礦藴藏量佔全球的32%,列世界第一;可採煤炭儲量佔全球第二位;黃金產量居全球第五位;此外還是稀有金屬鈀的全球第一大生產國。俄羅斯大部分礦產都可以自給自足,而且還大量出口。
隨着北極航線的開拓
藴藏在北極的眾多礦藏也率先被俄羅斯開發利用起來
(圖:shutterstock)▼

由於歷史原因,俄羅斯經濟結構畸形,重工業尤其是軍工業發展齊全,但輕工業落後,經濟嚴重依賴出口。
中國有句古話,靠山吃山、靠海吃海。開採出口豐富的自然資源可謂俄羅斯最大的經濟支柱,特別是油氣。正如投資、消費和出口曾被譽為拉動中國經濟增長的“三駕馬車”,能源出口也是多年來俄羅斯公認的經濟快速增長的驅動力。
普京上任之初,能源出口的實權還掌握在七大寡頭手裏
普京大刀闊斧地拿了兩個開刀,剩下幾人自然服服帖帖
(來源:Ideastream public media)▼

儘管俄政府近些年也致力於以經濟結構調整來促進經濟增長,但俄羅斯的經濟仍嚴重依賴商品出口收入。數據顯示,2021年俄羅斯對外貿易順差達1973億美元,當年俄羅斯GDP約合1.77萬億美元,淨出口額佔到GDP的11%強(通常±5%視為均衡)。
俄羅斯對外貿易數據(數據:OECworld)▼

關於出口商品的構成,根據Trading Economics的最新統計,出口商品中,油氣礦物等自然資源產品佔總出口的63%。此外金屬佔總出口額的11.2%;機械設備佔7.4%;化學品佔5.2%;食品及農產品約佔5%。
俄出口貨物樹狀圖(數據:OECworld)▼

由此可知,油氣、金屬、機械設備、化學品與農產品歷來是俄羅斯出口商品的主力。接下來,結合全球大宗商品(機械設備屬於傳統製造業,不在此列)的變動,我們看一下這幾類出口商品的情況。
油氣、金屬出口
至於油氣生產對俄羅斯有多麼重要,我們不妨看看下面這張俄羅斯財政部預算實施年度報告圖表。
俄羅斯財政部,預算實施年度報告
(數據:俄羅斯財政署)▼

上圖非常直觀地顯示,俄羅斯的預算收入僅分為兩大項:油氣及非油氣(高亮部分)。從這個分類即可看出油氣收入在俄羅斯政府收入中佔據舉足輕重的地位。
具體數據更是清晰地揭示這一事實:2014年以前,油氣收入均佔到政府收入的一半以上。近年來,隨着俄政府加大經濟轉型與經濟結構調整,非油氣收入佔比逐漸加大,到2021年,按原始數據計算,油氣收入佔政府財政收入的比例仍達到35.8%。
當然,表格中的油氣收入包括出口及國內自用,其中出口約佔一半,油氣出口對俄財政的重要性不言而喻。
油氣收入與非油氣税收比較(隨年際變化)
(數據:俄羅斯財政署)▼

根據俄羅斯央行公佈的數據,俄羅斯2021年的出口總額為4898億美元,其中原油佔到1102億美元,石油類產品687億美元,管道天然氣542億美元,液化天然氣76億美元。也就是説,能源合計佔到俄羅斯出口的接近一半。
俄羅斯對歐洲的能源出口佔到俄羅斯油氣出口的70%以上,主要出口國家德國佔9%,荷蘭8.4%,意大利5.8%,比利時4.7%,土耳其4.4%,法國3.8%(截止至2021年12月Trading Econimcs數據)。歐洲對俄羅斯天然氣高度依賴。
俄羅斯所有出口產品的銷往地(數據:OECworld)▼

俄烏戰爭爆發後,美歐宣佈對俄羅斯實施一系列制裁措施,包括將俄羅斯開除出SWIFT體系,嚴重影響其出口結算。這加劇了本已緊張的全球供應問題。
3月7日,布倫特原油價格一度突破130美元每桶,股價也創出13年來新高。歐洲天然氣價格暴漲,天然氣期貨價格突破3800美元/每千立方米。3月8日,美國原油期貨創下13年來最高收盤價。
布倫特原油近一個月的股價
在3月8日達到過最高值突破130(來源:iPhone(今日匯率))▼

而據美國銀行研究預計,油價可能會升至每桶150至200美元。這將推高全球通脹,給相關產業帶來重大沖擊。首當其衝的即是德國,德國對俄羅斯的能源依賴相當大,約三分之一的原油及半數以上的天然氣來自俄羅斯。
在德國停掉“北溪二號”項目之後,歐洲天然氣斷供,天然氣的價格飆升至新高。當前,歐洲天然氣價格期貨價格比一年前高出約10倍。
這條管道從立項至今,命途比它的路線本身還要曲折
(圖:shutterstock)▼

即便在僅少部分進口俄羅斯石油的美國,過去幾周內,油價上漲也已導致美國通脹率飆升至7.9%,為近40年來最高水平。
原油資源不可再生。當前歐佩克拒絕增產,美國油企抱怨人手及設備不足,產量無法大量提高。而替代性清潔能源短期無法滿足需求。全球面臨能源短缺挑戰。
看起來今年的歐洲似乎值得來很多場“地球一小時”?
(歐洲或許會先烏克蘭一步撐不住,圖:壹圖網)▼

除了能源類商品外,金屬也是俄羅斯重要的出口商品,出口額佔比約10%。俄羅斯已探明絕大部分金屬資源,主要位於西伯利亞和遠東地區。
如前所述,俄羅斯金屬礦產豐富,鐵礦約佔全球儲量的32%,列世界第一;錫佔全球儲量的27%;鎳產量佔全球的7%;鋁產量佔全球的6%;銅礦產量居全球第三;黃金生產居全球第五位;還是貴金屬鈀的全球最大生產國。
俄羅斯的鈀、鎳和銅等有色金屬出口份額很重,分別佔全球出口量的45%、42%和37%,因而影響力很大。
光是一個遠東,就有許多獨特的資源
真正的地大物博,並且人口稀少(RssianFarEast)▼

我們以小品種有色金屬鎳為例。俄羅斯鎳產量約佔全球的7%,出口量佔近半數。鎳在市場中的表現一向較為平穩。受俄烏戰爭影響,市場擔心全球鎳供應短缺。3月7日與8日,倫敦金屬交易所(LME)鎳期貨價格出現異常暴漲,最大漲幅接近250%,被謔為“妖鎳”。
這次的鎳價格暴漲起源於一場有針對性的做空
做空主角是一種常應用於不鏽鋼生產,被稱為“高冰鎳”的商品
(低純度鎳合金硫化物共融體——高冰鎳,圖:壹圖網)

做空交易對決中,全球最大的鎳鐵生產商中國青山集團被逼空。因擔憂對全球鎳市場造成巨大幹擾,LME暫停鎳交易並在之後宣佈取消總值39億美元的交易。鑑於此,一週後,LME修改了交易規則,對所有基本金屬合約設置了每日價格波動幅度限制,每日最大漲跌幅為15%。此次事件算得上是“史詩級別”了。
好消息是LME中途停止了交易以免鎳價格繼續走高
更好的消息是青山集團放話説它們已經籌備到了足以交貨的貨源
(圖:shutterstock)▼

金屬、農產品、化肥出口
俄羅斯的食品和農產品出口,包括肉奶製品以及小麥、大豆等穀物類產品。該類商品出口金額約佔5-8%。
俄羅斯是世界糧食生產大國。聯合國貿易統計數據顯示,俄羅斯的小麥、大麥、葵花籽和玉米的出口量均居全球前五位。其中小麥出口居世界第一。
據聯合國糧農組織,全球約50個國家
對俄羅斯和烏克蘭小麥的依賴度超過了1/3(圖:shutterstock)▼

儘管歷史上俄羅斯並非是小麥發源地,但因氣候及土壤等條件適宜,俄羅斯目前是全球春小麥的重要產地。烏克蘭與俄羅斯都是全球重要糧食出口國,兩國合計佔全球小麥貿易的四分之一。俄烏戰爭直接重創了烏克蘭境內的小麥生產,烏克蘭已經發布糧食出口禁令。
針對全球制裁,3月10日,俄羅斯決定禁止向“不友好”國家出口化肥,又對全球糧食生產造成重大影響。俄羅斯是全球氮、鉀、磷肥的主要出口國,據國際肥料工業協會(IFA)的統計,2020年三種肥料出口量分別約佔全球的15%、19%、14%。
而這三種肥料正是世界上幾乎所有農作物的必需肥料。歐洲和中亞國家約50%以上的化肥供應來自俄羅斯。
可見歐洲、美洲、非洲、中亞的依賴程度▼

俄羅斯鉀肥出口量全球第三,且是全球最大的氮肥出口國。天然氣是生產氮肥的重要原料,佔製造商成本的80%左右。戰爭造成歐洲地區天然氣價格大幅攀升,氮肥生產因而受阻,全球供應量下滑。
以往我們介紹過,天然氣是氨氮肥的人工生產重要原料
(圖:shutterstock)▼

由於氣候及疫情等因素的疊加影響,全球化肥供應本就已經趨於緊張,俄羅斯宣佈化肥出口禁令,無疑更將推升化肥價格上漲。
肥料供應短缺前景必然會影響農作物的生長,並由此影響農產品的供應。日前俄羅斯又宣佈對歐盟的糧食出口禁令,引發全球糧食擔憂,國際糧食價格大漲。
隨着國際糧食價格的上漲和供應短缺
重度依賴俄烏糧食進口的國家糧食危機都激升
(圖:shutterstock)▼

據統計,全球以小麥為主食的人口超過35%,全球五十多個國家約30%的小麥從俄羅斯和烏克蘭進口。目前部分缺口可從加拿大、美國、澳大利亞、印度、巴西等國家的小麥出口彌補,或者改變主食消費結構。聯合國糧農組織在11日已就全球糧食危機發出警告,擔憂受俄烏戰爭影響導致糧食供應不足,全球營養不良人數可能從800萬增至1300萬。
世界、尤其眾多地狹人稠的發展中國家
都因這場或遠在天邊的戰爭、陷入了缺糧的政治動盪(圖:壹圖網)▼

在當前全球密切相關的大背景下,俄羅斯靠商品出口維持其經濟發展;而其出口的商品在全球經濟中頗有一席之地,特別是直接與民生及各國經濟相關的能源、有色及糧食,更是發揮着重要的影響力,兩者息息相關。全球合作方能應對危機。
參考文獻:
1.俄羅斯財政部/俄羅斯統計署/維基百科/LME及網絡新聞
2.商品市場截圖自東方財富

