牙博士加速IPO，牙醫數量遠少於同行_風聞

文 / 八真

出品 / 節點財經

在競爭對手瑞爾集團於2月底過會後，牙博士加速了資本市場的進程。

3月29日，牙博士醫療控股集團股份有限公司（以下簡稱“牙博士”）向港交所遞交招股書，中金公司和中信建投為聯席保薦人。

據悉，這是牙博士繼2021年9月27日首次遞表後，再一次向港交所發起衝刺。

從招股書披露的信息來看，牙博士尚是一家區域口腔服務商，深耕華東地區，主攻中高端市場，為來自向全年齡段羣組客户提供完整的口腔服務解決方案，包括種植服務、正畸服務和綜合口腔服務。

就2020年總收入而言，該公司是華東地區規模最大的中高端民營連鎖口腔服務提供商和第二大民營口腔服務提供商。

財務方面，於2019年-2021年，牙博士實現營收分別為8.7億元、8.35億元、10.74億元，年內經調純利分別為2364.4萬元、8530.7萬元及1.25億元。

其中，種植牙服務貢獻最大，分別佔各期營收比重為41.4%、42.6%、44.7%。

事實上，近幾年來，受益於顏值經濟爆發，人們在牙齒上的痛點從健康轉移到美觀，由此帶動口腔診療賽道景氣上行，業界公司諸如時代天使、通策醫療、瑞爾集團業績均處於上升通道。

不過，口腔科生意的板塊也很明顯，牙醫既是核心競爭力，也是“掣肘”的短板。

太平洋證券指出，口腔醫院對醫生的依賴度顯著高於其他專科醫院，醫生供給無法跟上診所擴張的速度。民間素有“口腔新高地，得牙醫者得天下”一説。

截至最後實際可行日期，牙博士的專業醫療團隊主要由401名牙醫組成。截至2021年底，瑞爾集團擁有882名資深牙醫，通策醫療的牙醫數量則在2020年就達到1381名。相比之下，牙博士的牙醫保有量過低。

這對於上市尋求擴張的牙博士來説，或意味着從一開始就要受到制約。

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