陽光保險集團衝刺IPO 不透明股權信息並不“陽光”_風聞

近日，根據中國證監會公佈信息，陽光保險集團擬申請赴香港上市。4月6日中國證監會公佈陽光保險集團《境外首次公開發行股份（包括普通股、優先股等各類股票及股票的派生形式）審批》進度，根據公示顯示，目前陽光保險IPO進度已達接收材料階段。

企業一旦上市，信息就要公開透明。但值得注意的是，陽光保險集團的財報並未公開股東信息，且近幾年股權變動頻繁，股權分散並無實際控股人。

股權信息迷霧重重

2005年7月，陽光財險獲批成立，彼時股東包括中國石油化工集團公司、中國南方航空集團公司、中國對外貿易運輸（集團）總公司、中國鋁業公司、廣東電力發展股份有限公司、北京長安金泰物業發展有限公司和北京創潤經貿發展有限公司。在成立之初，創始人張維功為尋覓相同戰略思想的股東，在8個月的時間裏跑了17個省，談了389家企業。然而發展至今，曾經的國企大股東已在5%以上的主要股東里悄然離場。

2021年上半年償付能力報告顯示，陽光保險持股5%以上的股東共有9名：北京鋭藤宜鴻投資管理有限公司（股份數量：700,000,000股），江蘇天誠物業發展有限責任公司（股份數量：600,000,000股），拉薩豐銘工程機械銷售有限公司（股份數量：600,000,000股），江蘇永鋼集團有限公司（股份數量：523,700,000股），北京邦宸正泰投資有限公司（股份數量：470,900,000股），上海旭昶科技有限公司（股份數量：470,900,000股），山南泓泉股權投資有限公司（股份數量：373,200,000股），北京泰合方園投資有限公司（股份數量：500,000,000股）；北京中城恆泰投資有限公司（股份數量：174，000，000）。其中五家為投資公司，其他三家背後的股東也是投資公司。

細數陽光保險的發展史，歷經了多輪融資和股權轉換。近年來，股權轉換頻繁且股東較為分散，並無實際控股人。2018年底至2021年下半年，陽光保險披露了10次股權變更信息，其中2019年11月股權轉讓了兩起。在四年的時間裏，總共歷經11起股權轉讓，共涉及18家企業，其中有6家股東清倉退出，8家新股東被引入。

罰單與投訴

作為我國13家保險集團(控股)公司之一，目前陽光保險集團旗下，有財產保險、人壽保險、信用保證保險、資產管理、醫療健康等多家子公司。陽光保險旗下公司頻接多方罰單，此前陽光人壽還多次因拒絕理賠問題被輿論推上風口浪尖。

根據銀保監會公開的處罰信息顯示，據不完全統計，截至2022年4月14日，2022年陽光保險集團旗下公司陽光財險與陽光人壽等共面臨16份罰單。其中多數處罰是因為虛列支出套取費用，予以投保人合同約定以外利益，未按照規定使用經批准或者備案的保險條款、保險費率等。同時，陽光保險在黑貓平台上也面臨眾多投訴，多為暴力催收、高額保費、理賠糾紛等，共計1892條。

衝刺上市路漫漫

2016年，陽光保險集團員工持股計劃完成標的股權過户登記，正式成為公司股東。員工持股計劃持有公司股份為4.4078億股，佔公司股份比例為4.26%。截至2020年12月31日，持股計劃人數、份額及資產管理方情況總份額17.6312億份，對應公司股份為4.4078億股，持股員工3970人。

截至目前，共有9家保險公司在境內外上市。其中中國人保、中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險等5家大型保險機構已登陸A股，4家險企為單獨在港股上市，包括中國太平、人保財險、中國再保險、眾安在線。

除了陽光保險外，國元農險也提交了上市申請。2021年下旬，國元農險向證監會提交的A股上市申請材料被接收。截至目前，國元農險的招股書尚未公開。若此次陽光保險集團先行衝擊IPO成功，將有望成第十家上市險企。

其實多年之前，陽光保險集團就曾多次傳出擬上市消息，但並未成行。從此後的發展歷程來看，陽光保險似乎一直在為上市的目標鋪路。但就其資產規模與第一梯隊的上市險企對比早已相差甚遠，在保險行業也步入凜冬時期，大環境不景氣的情況下，此時上市或許會是一個新的機遇與挑戰。