股海求生 ——一個小散的炒股進階之路（四）_風聞

四、溯源

A股市場上的主力資金來源多樣、成分複雜，有機構、遊資、產業資本，還有國、境內外之分。成分來源不同，投資對象、交易策略、持股週期各不相同，但因資金體量相對較大，都對所投資的行業、企業的行情具有相當大的影響力。既然明確了要在股市中採取積極跟隨主力資金的策略，因此有必要對主力資金的操盤手法和特徵進行一番剖析研究。當然，所有下述這些分析判斷都只基於個人的觀察和推理，沒有任何人給予背書和印證，無法證實證否，因此也僅供參考。

一是時間性規律。綜合自己兩個多完整年度的收益跟蹤分析，**賺錢效應呈現兩頭差、中間好的特點，如果給四個季度排個序的話，三大於二大於四大於一，**前面的收益曲線圖中也有體現。這裏面有什麼講究嗎？直覺應該是有的，中國人傳統的耕作安排就是春種夏耘秋收冬藏，這個順序不能顛倒，具體投射到金融市場，背後緊密關聯的投資機構的一系列財務年度規定、會計制度設計，既然在中國市場交易，就要遵循中國的制度規則進行，所以也會呈現鮮明的中國特色規律。另外一個不得不提的影響因素是長假，因為春節、國慶兩個長假都長達七天，春節的實際持續時間可能會更長，因此大資金有強烈的持幣保值的動機，不會在長假期間保持很高的倉位，體現在行情上就是長假前兩週行情一般都很慘淡，春節尤甚。很多人指望的千股普漲喜迎節慶的場景基本上不會發生，只在節前最後一個交易日會有象徵性的普漲行情，因為到最後一天該撤的資金都已撤出完畢，沒撤的也只能在股市裏待着了。這兩個長假分別在一季度和四季度，另外二季度有一些零星的假期，也有“五一”小長假，三季度基本上就沒有假期了，因此大資金們可以撒開了玩。大資金來去不像散户那麼自由，因為體量大，牽一髮動全身，必須考慮市場的承受能力，因此無論撤出還是進入，都會把運作時間拉長，不利的影響會持續較長時間。如果以開車作比喻，一、四季度有較長的紅燈時間，需要停車等候，二季度則是很多交叉路，需要點剎認真觀察路況後通行，停停走走，三季度則是高速公路一路暢通，可以油門踩到底，到了季度末國慶節前踩下剎車就行。另外一個十分有趣的現象就是每年的全國“兩會”期間，按照道理應該是利好頻出、情緒高漲的大好局面卻不會出現，基本上都是跌跌不休、慘不忍睹，按照推理的話，這個時候應該是大資金正在進行春種作業，明確方向調倉換股，為接下去的收成做準備，指望這時候出現大漲不科學不客觀。如果這個時間性規律成立，就可以根據不同時間段對倉位進行總體的管理，減少一些操作上的盲目性。

二是實操性痕跡。毫無疑問，每隻股票都是有機構投資者進駐的，有的是長期戰略投資，有的是出於短期投機，實力有強有弱，相互間的關係也很複雜，有時是合作同盟，有時又是博弈對手。大資金所有的意圖都要通過操盤手來實現。正規機構的操盤手一般都是通過培訓考試持證上崗，即便不是持證上崗的野路子，或者是興風作浪的游擊隊，也必定是對股市的基本理論制度規則有比較深刻透徹的認識理解，絕非一介金融小白可以擔當。理論知識的同源性帶來實際操作的趨同性，就像一個國家的律師和法官、檢察官雖然崗位角色不同，各為其主，但學習的是同一體系的法律，區別只在於個人的立場及理解、保障的手段以及相應的職權。操盤手們每天的任務，就是奔着盈利的目標，為達到對流通份額的絕對掌控，通過拉抬或打壓，引導股票走向，從散户手中取得籌碼，交易經由系統記錄描繪出一個個k線。在中國現有的交易規則之下，每一個日k線的開盤價和收盤價都是可以通過大資金操作控制的，**由此延伸出的周、月等更高級別的K線形態都在主力的精準掌控中，**稍微不可控制的是盤中衝高或深跌的幅度（漲跌停除外），級別越低越不可控。因此我們看到的每一個日k線可以説都包含了操盤手的意圖，尤其是具有主導控制權的主操盤手的意圖，其他資金的操盤手則在看懂這一意圖的基礎上，給予相應的配合。在國家嚴厲打擊證券違法違規行為的大背景下，大資金通過這種方式向外界傳遞信號，懂的都懂，由此形成多方炒作合力，既合規又有效。操盤手們為了輕鬆高效完成每日的工作任務，可能會採取各種方法來減輕自己的工作量，一種是畫圖畫線標定特殊點位，一種是制定量化策略自動委託交易，無論哪種，都是有跡可循、可以為外界所感知並利用的。緊隨主力資金策略的依據就在這裏。

三是盈利性目標。大資金進入股市，目標很明確，就是利潤。只是與普通的散户相比，自身有很多特殊之處：投入大，因此一般情況下建倉都是分步分批進行，時間會比較長；時間一長，造成資金使用成本高，因此追求的收益也必然很高，不高不足以覆蓋成本、支付人工、增厚利潤；因為要主導行情，拉昇需要不斷投入資金，打壓需要不斷拋出股票，因此綜合成本不低，不能學散户一次性投入後就能搭便車躺贏。由此帶來的啓示就是：在沒有充分的把握之前，上漲行情不會輕易啓動；上漲行情一旦啓動，趨勢不會輕易改變；盤整時間越長，籌碼越集中，能上漲的高度就越高。這也是要長期持股的原因，買入這種股票，不要自己輕易封頂加蓋半途而廢，在趨勢變壞之前，都可以放心持有。

四是政治性擾動。股市雖然是經濟發展的產物，但無時無刻不受到政治的影響：股市要服務經濟發展並最終服務於政治目標，市場趨勢與國家大政方針密切關聯，市場中的參與者政治立場迥異思想散亂動機複雜行為難料，股市行情受國際政治局勢影響程度之大超乎想象。由於自己是2016年以後才進入股市，對更早的幾波股災沒什麼概念，僅就自己的親歷而言，2018年美國發動對華貿易戰算一次，今年的俄烏戰爭算一次，國際政局的巨大變化都對股市行情造成了極大的破壞性影響。每當這樣的暴風雨來臨之際，衝在打砸拋第一線的必定是大資金，因為它們消息靈通、影響力大、對利潤敏感、加之動機不純，帶頭起鬨、高拋低吸、保存實力是常規操作。論跑路，散户肯定跑不過大資金，所以如果聽風就是雨、只知道跟着大資金的節奏起舞，最後就註定淪為互相踩踏、割肉止損的韭菜。**這個時候，散户需要有更加堅定的政治觀和大局觀：**首先，作為中國人，除了堅定地支持自己的祖國，別無選擇。機構投資者可能有不同的國籍成分，但對廣大散户來説，中國就是我們唯一的依靠。巴菲特有句名言，“沒有任何一個人能依靠做空自己的祖國賺錢”，對散户同樣適用，平時可以高拋低吸秀技術，但在大是大非面前一定要頭腦清醒，堅決為國守盤護盤，決不能無腦跟風。其次，身處中國這個發展迅速、前景光明的超大型實業經濟體、超大消費市場，咱們有什麼理由妄自菲薄自暴自棄？在世界其他國家還能找到比中國更好的投資對象了嗎？因此，任何受短期因素影響主動或者被動做空中國市場的資金，最終還是會回到中國，因為資本需要賺錢，穩定地賺錢，長期穩定地賺大錢，除了投資中國，再無第二家。很多時候，國際局勢動盪只是大資金兑現利潤調倉換股的掩護而已。當風暴來臨的時候，即便做不到逆市加倉，最起碼要能守住不拋售。守住自己的股票份額，今天怎麼跌下去的，日後大資金還會怎麼給你拉回來。以我自己的經歷來説，自買股票起就一直是滿倉操作，基本沒什麼倉位管理的概念，因此在歷次風暴中都是被結結實實命中，損失慘重，但這種損失不會一直持續下去，因為大資金是不甘心在沒有大幅盈利、在突如其來的擾動之下被動退出的，因此日後一旦國家積極應對出台支持政策，最先響應的也是這些大資金，股價會馬上被拉回。如果一開始沒守住割肉出局，賬面的虧損就坐實了，心裏就發虛了，哪怕後面出現了絕佳的買點，也不見得敢買了，等到股價再次拉起並越漲越高時，又要追悔莫及。大資金離場，必定是在獲得了超高收益、成交放出天量的情況下才會出現。