預重整的宏圖高科，會成為壓垮袁亞非最後一根稻草嗎？_風聞

是非成敗轉頭空，浪花淘盡英雄，六朝古都南京，也曾批量誕生了一眾風雲人物，民營企業家中，尤以蘇寧張近東、雨潤祝義材和三胞袁亞非等為典型代表，然而這些千億巨頭和創始人們，昔日有多輝煌，今朝便有多落寞，這其中，當屬三胞集團的興衰浮沉最具戲劇性。

賣電腦發家的袁亞非，如何輸光近500億身家並背上600億鉅債的？三胞集團重組尚未完成，緊接着旗下上市公司“ST宏圖”又因欠鉅債被迫發佈預重整公告，袁亞非的IT江湖，徹底末路了？

01，“電腦大王”跌落神壇

北有中關村，南有珠江路，得益於南京3C和IT產業良好的基礎，抓住了個人電腦大爆發風口的三胞集團發展迅猛，其創始人袁亞非更是攫取了驚人的財富，從一個行業內的無名小卒，成為稱霸一方的“電腦大王”

學而優則仕一度是十年寒窗苦讀羣體最好的歸屬，然而偏偏就有那麼一小撮人，視體制內的金飯碗於不顧，下海搏出路，袁亞非便是其中之一。

1987年，袁亞非大學畢業後進入南京雨區台區政務系統工作，朝九晚五的工作令他一眼能看到六十歲的自己，不安分的袁亞非覺得這不是自己想要的，1992後，他毅然辭去公職，決定下海創業，不過，當時既沒有一技之長也沒有從商經驗，於是開始幹起了門檻最低的“倒爺”生意。

據《金陵晚報》報道，袁亞非第一筆生意是將雨花台區的大米倒賣到新街口，可惜一番折騰自己並沒有賺到錢，後來又陸續嘗試了賣鴨子、賣服裝……但最後皆失敗告終 。

偶然間，袁亞非意識到電腦配件市場的無限商機，於是他心一橫，決定幹一票大的，拿出了2萬塊的“老婆本”，開始倒賣電腦，沒想到，這一次投機，成了逆轉他人生軌跡的契機：

膽大心細的袁亞非在交了租金和投了廣告後，2萬塊啓動資金僅剩下5000來塊，但袁亞非愣是憑三寸不爛之舌賒下了近50萬電腦與相關配件等物品，也許是運氣使然，門面開張後，生意絡繹不絕，短短數年袁亞非就做到了10餘家門店，珠江路電腦城近乎一半的店鋪門面都被三胞集團拿下

勢頭正旺的三胞集團並沒有見好即收，擅長經營的袁亞非在參考了沃爾瑪和戴爾與麥當勞的商業模式精髓後，推出了獨創的“王大媽”模式，在這一模式下，三胞集團與宏圖高科合作的宏圖三胞橫空出世，並很快遍佈全國，藉助高槓杆模式，一路“矇眼狂奔”，短短數年，宏圖三胞已成為中國最大的3C連鎖企業，年銷售額近300億規模，袁亞非也成了名副其實的“電腦大王”。

上帝欲使人滅亡，必先使其瘋狂，在嚐到高槓杆擴張的甜頭後，袁亞非野心漸長，開始了一系列併購操作，三胞系越來越龐大，逐步形成了看似一步步做大做強，實際上為危機埋下伏筆，最終迷失在資本海洋：

2004年，袁亞非以2.6億元總價，受讓了宏圖高科的全部國有法人股，自此，袁亞非順勢成為上市公司宏圖高科實控人，拿到了資本市場的第一張入場券；

2011年，袁亞非再下一城，宏圖三胞以6億元總價，受讓了南京新百17%的股權，成為控股股東，值得一提的是，南京新百跟宏圖高科一樣，在改制前均為國企，等於袁亞非經過一番資本大騰挪後，愣是把2大上市公司的控制權牢牢握在手心；

三胞集團看似迎來了高光盛世，殊不知，一場史無前例的危機就要來襲。

02，三胞集團明天在哪？

當袁亞非正為左手收宏圖右手斬新百而意得志滿時，斜刺入局的淘寶和京東已兵臨城下，3C江湖格局改寫大戰，一觸即發，而彼時身陷“以債養債”困境的袁亞非，已無抽身之力。

袁亞非身上有股子賈躍亭般的執拗勁，只要自己認準，哪怕欠缺天時地利人和，也要不撞南牆不回頭，為了做大資本盤子，袁亞非大玩質押上市公司股權→貸款再收購→裝入上市公司主體→繼續質押的資本遊戲，從2014年到2017年，開啓了一路買買買的瘋狂併購模式，成為各路資本的“接盤俠”：

2014年，袁亞非豪擲24.8億元，從李嘉誠手裏拿下新街口地標之一的南京IFC，殊不知，6年前，李嘉誠僅以16.25億元受讓了該幢摩天，此番轉手，李嘉誠揮一揮衣袖，便賺得盆滿缽滿。

據不完全統計，3年間，超過億元的併購案就有15起多，從英國老牌的House of Fraser到以色列的養老服務Natail和A.S.Nursing再到Hamleys、Provenge等一系列企業都被三胞集團收入囊中，併購這些企業，令袁亞非耗資近300億元，這其中，來自股權質押的就超過了220億元，直接導致了三胞集團的債台高築。

袁亞非敗局的另一個重要原因，便是重金收購的資產基本沒有回血能力，有的甚至在加速吸血，這來回間，也加速了三胞集團千億帝國的崩塌。

也許彼時意氣風發，自認“財大氣粗”的袁亞非，並不在意當李嘉誠的接盤俠，可當意識到自己還將成為三胞收回來的多個項目的接盤俠時，袁亞非的內心一定是崩潰的。

花4.5億英鎊收購的英國最大的老牌百貨公司House of Fraser，最終進入到破產清算，袁亞非只收回了9000萬英鎊，一進一出間，虧損極度慘重，與其説威廉王子首次訪華時點名要見袁亞非是因為他想知道是誰收了HOF，不如説是威廉王子想看看是哪個“倒黴蛋”接了盤。

重金收購的美國最大的新奇特巨頭BrookStone，也同樣發展不佳，最後在美國申請破產，令三胞集團再度功虧一簣；

為了發力線上而收購的拉手網等，也因為每年都要倒貼大量運營成本，而加速耗幹了三胞集團本就捉襟見肘的現金流；

2017年時，三胞集團的股權質押已經跟賈躍亭彼時的樂視帝國有得一拼了，當南京新百股權97.02%、宏圖高科股權的99.97%、世鼎香港股權的100%悉數質押時，也就意味着，金融機構對三胞集團和袁亞非的寬容到頭了，袁亞非的最後一幅底牌自此失效，三胞集團陷入四面楚歌之境。

2018年開始，多家金融機構相繼對三胞集團“發難”，多家江蘇省外銀行等金融機構要求提前還款，抽離資金據統計超過110億，三胞集團不斷出現債務違約，實控人袁亞非更是屢次成為被執行人，股權遭凍結，並被限制高消費，從風光無限的百億富豪成了人人喊打的“老賴”。

截至2018年Q1，三胞集團資產總規模為880.61億元，淨資產規模為278.66億元，總負債規模高達601.95億元，資產負債率達68%，同期公司經營現金流為負15億元，為了紓困，袁亞非不惜忍痛割愛，連自己的3架私人飛機都賣了還債。

盲目抄底擴張，缺乏基本的風控意識，不具備跨界管理經營收購資產的能力是導致千億三胞帝國轟然倒塌的最主要原因，如果非要找一個外因，那便是電商江湖崛起的淘寶京東和拼多多們，這些要資本有資本要市場規模有市場規模要GMV有GMV的高級玩家，才真正意義上極限擠壓了三胞集團的線上線下生存空間，只是意識到這一點時，袁亞非再也無力扭轉頹勢，眼見大勢已去，破產重整或是三胞集團的唯一出路：

2020年，中國信達攜百億入場，三胞集團重組方案有了希望，不過當初24.8億從李嘉誠手裏買下的南京IFC，也以不超過16.2億元的價格易主，損失超8億

2021年初，華融攜80億資金入場，三胞集團債務重組已顯曙光

2022年1月1日，宏圖高科因涉信披違規，被中國證監會立案調查

2022年2月15日，三胞集團旗下上市公司“ST宏圖”（戴帽後的宏圖高科）因無法償還6571372.77元，被債權人南京溪石發起破產重整

2022年4月6日，“ST宏圖”發佈了預重整補充公告，另據Wind數據顯示，ST宏圖還有至少4只違約債券，規模超20億元

目前袁亞非名下僅有5家關聯公司，其餘均已註銷，身家一度高達470億的袁亞非，短短2年間，財富已蒸發逾400億元

天眼查/圖

鉅債壓頂，上限高名單，三胞集團“改姓”，“併購狂人”積重難返……

如果時光倒回到2016年的夏天，那個只因喜歡收藏便豪擲22億元買下一整個拍賣行的袁亞非，會不會後悔？

參考資料：

金陵前首富袁亞非：千億淪為老賴都因踩了這些雷……——商業大咖社

又來一個！因“豪賭”成“老賴”的富豪，470億身家全靠“賒”？——舒莫財經

從金陵首富到“老賴”，宏圖三胞袁亞非，深陷困境難自救——財經十三叔

南京隱形首富：賣電腦賺400億，接見威廉王子，成“接盤”冤大頭——大江湖解局

袁亞非：從南京前首富到老賴，玩壞千億集團，600億負債怎麼辦？——市界

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