日本：要引爆美國債務危機嗎？_風聞

2008年年底，日本外匯儲備是10037億美元，其中美債規模是5783億美元，佔比只有57.61%。

在2010年，日本的外匯儲備是10362億美元，當年日本持有的美國國債規模是8820億美元，也就是説持有的美債佔日本央行外匯儲備的85%。

2008年美國爆發次貸危機，我們印了四萬億去救，都説我們救了美國，其實這不準確，應該説全世界一起救了美國。

日本更是首當其衝，2年時間，買入了超過3000億美元，也就是超過2萬億人民幣去救援美國。按照體量來説，如果説我們是慷慨解囊，那日本真是舉國之力，拼死相救。

日本居然把美債佔外匯儲備的比例提高到了85%，説不是親爹都沒人相信。

等美國人救回來了，日本人的好日子也就差不多到頭了。

從2011年開始，中國製造業迅速往中高端走，導致日本的貿易順差結束，貿易逆差的日子開始到來。現在中國是日本第一大逆差來源國，美國是第一大順差來源國。

2011-2015這連續5年時間都是貿易逆差，這種逆差導致的結果就是日本的外匯儲備在減少，2011年日本外匯還有12213億美元，到了2015年就只有11583億美元，五年時間減少了630億美元。

然後，令人驚奇的是日本截止到2015年12月底，日本增持了2000多億美債，持有規模高達11225萬億美元，也就是説美債佔日本外匯儲備的比例高達96.91%。

從外匯儲備上來看，日本很富，但是從現金的角度來看，日本又很窮，畢竟能動的只有區區300億，這300億裏還包括了黃金儲備。

日本人發揮了工匠精神，當然，也發揮了一些造假精神，然後賺100塊錢，轉頭就把97塊給美國，自己只留3塊錢。

美國人舒服了，可以榨乾日本。日本呢？反正都是貿易賺來的，也還行，只要美國不倒，日本就應該沒問題。

可是，日本最近這些年賺不到錢了。

2018年貿易逆差142億美元；

2019年貿易逆差150億美元；

2020年貿易順差123億美元，這一年為什麼順差？還不是油價便宜了，日本進口大幅減少導致的。這年日本出口減少了8.4%，可是進口減少的更多，達到了11.6%，負負得正，所以日本當年還賺錢了。

好景不長，就維持了一年，2021年油價起來以後，日本又開始貿易逆差了，而且逆差大增，高達418億美元。

最近一年多日本已經連續8個月是負數，最近12個月有9個月是負數。

日本本來就沒有資源，所有的外匯儲備都是通過出口技術產品賺來的，所有的外匯儲備也都是花在購買資源這個用途上。

如果日本的產品出口競爭力下滑，而進口的資源價格高企，就會讓日本外匯儲備下滑。從下圖的日本外匯儲備也能看出來，最近下滑的很嚴重。

日本沒有錢，就會吃老本，也就是拋售外匯，可是日本的外匯絕大部分都是持有的美國國債，於是乎，日本只得拋售美國國債。

於是就看到了下面這張圖。

日本最近幾個月開始小幅地拋售美債，換成美元，然後用這些美元購買大宗商品。

於是我們就看到了一個循環：

日本出口產品競爭力不足，導致貿易逆差，外貿賺不到錢，同時，大宗商品可是需要用外匯購買，日本外匯儲備中大部分又都是美國國債，於是就先拋售美國國債，得到美元，然後再用美元購買石油天然氣鐵礦石這些。

購買的資源越多，外匯越少，也就是外匯流出，導致外匯吃緊，日元被拋售，於是日元貶值。日元的貶值雖然讓日本商品出口加大了，可是進口增加的更多，導致貿易逆差繼續擴大，又沒錢買大宗商品，於是日本被迫繼續賣美債換回美元，再用美元買大宗商品，外匯繼續流出，日元繼續貶值……

最近看到一些讀者轉發一些博主説日元貶值是什麼國際資本套利操作，這純屬扯，陰謀一般都是偶然機會，如果一個陰謀謀劃的過程太複雜，那能成功的概率極低極低。

不管是索羅斯當年做空英鎊還是做空香港，最早的鬱金香泡沫，亨特兄弟對白銀的大投機遊戲，都是如此。

國際經濟鬥爭，其實都是明牌，厲害的人就是那種有耐心，一直貓着，等待一個機會，或者説等待對手的破綻，一擊中敵而已，讓局勢翻轉，不厲害的人就是把機會放走。

有些事情解釋不了，就很容易往陰謀論的方向去想。

這不好。

言歸正傳。

如果中國的電力價格不漲，就會讓中國製造業獲得很低的能源成本，這就進一步擠壓日本製造在國際上的空間，導致日本的出口無法擴大。

如果大宗商品持續上漲，那日本的貿易逆差就會持續擴大，最終讓日本持續拋售美債。

日本央行最近一直在持續的買入日本國債，按照0.25%的利率購買的，日本央行的這個操作就是為了壓低日本的利率，只要國債利率得到了壓制，那整個日本社會的利率就會得到壓制。

就用美國來説，美國十年期國債利率現在到了2.93%，可是美國房貸利率已經超過了5%，整個社會的貸款利率走高，對經濟的抑制作用很大。

現在日本已經被高企的大宗商品折磨得死去活來，如果日本的利率繼續走高，那隨後就會看到日本製造業大量停產倒閉。

這就會逼着日本繼續拋售美債，畢竟進口石油，天然氣這些商品用的是美元，你不能拿着一張面值1億美元的債券去找沙特土豪買石油吧，就好比你不能拿着一張銀行存款單據去買車吧。

説句題外話，上面那個美債持有圖裏，沙特持有的美債規模從去年2月的1329億下降到了1167億，沙特拋售了162億，中國和日本加一起都沒沙特拋售的多。

這説明沙特根本就不想要美元了，在這個時候日本用美元購買石油還要加價。

按照這種趨勢走下去，日本陷入到一種死循環。

在這種情況下，日本要和美國討論干預日元匯率。

可是，

怎麼幹預？

用美國人慣用的嘴炮干預？

市場已經被美國嘴炮搞得麻木了。

要干預日元匯率，有兩個辦法：

第一個辦法：通脹降低。

一旦大宗商品價格能下來，通脹緩和，那美國市場消費能力起來，日本加大出口，同時，日本購買大宗商品的支出也變小。

又開源，又節流，日本貿易由逆差變成順差，那日本自然就不用拋售美債，美國好了，日本也好了，日元匯率自然也穩了。

可是，這個辦法的難度太大了，現在大宗商品最大的出口國是沙特和北極熊。歐美用什麼手段讓大宗商品價格下跌？

難道再次拋售戰略原油儲備？歐美的那些戰略原油儲備再拋售就沒多少了。去年11月拋售5000萬桶，當時油價是85，後來到了130。

3月份開始拋售了1.8億桶，國際原油價格跌到95之後又反彈，現在還是在100美元以上。

再拋售，庫存見底，那更好玩了，畢竟歐美國家的戰略原油儲備不是哆啦A夢的口袋，可以無限拿。

小心北極熊和沙特聯手來個double kill，如果把卡塔爾的天然氣算上就是triple kill，印尼煤炭和礦石也加入那可就是quadra kill。

到時候酸爽得很。

所以這招很難有效果。

第二個辦法：買入日元。

要買入日元，當然可以穩定日元匯率，可是，誰去買？

美國人不會買，美國人要是有多餘的錢，早就去買入美債，壓低美國國債收益率了。看看美國國債都跌成什麼樣子了。

日本央行會買？他們要是有錢，早就行動了，也不至於拋售美債。

他們自己不動手，世界各國還有誰去買？

現在世界各國，誰有錢呢？

最有錢的就是中國央行，後面還有北極熊央行，沙特，卡塔爾。日本哪裏有本事讓這些大户買日元？

所以，這個辦法就好比一堆老鼠商量怎麼給貓咪尾巴掛個鈴鐺一樣可笑。

日本的這種經濟結構對美國依賴太大，只要美國市場不行了，日本的出口就疲軟了。

美國市場不行，那世界通脹就不可避免，日本進口也疲軟了。

日本進出口都疲軟，那日本持有的美國國債也就會被持續拋售，日本可是持有1.3萬億的美國國債，這可不是小數字。

美聯儲説要從5月開始縮表，每個月減少950億債務，就算按照3倍的貨幣乘數計算，也就是從市場上抽水2850億，現在還沒開始行動，就已經讓美股和美債跌成這樣，一旦日本加大拋售美債的力度，那美債會不會崩不住？

可是按現在日本的財政狀況來説，美國又拿什麼阻止日本拋售美債呢？

還沒有等我們拋售美債，就後面日本的拋售量就夠美國喝一壺的。

別看日本現在人均GDP還有3.92萬美元，搞不好三年時間就會被江蘇超過，沒有日本的主力，美國就失去了持續吸銀子的來源。

現在美國經濟崩不住其實是明牌，但是需要一個導火索來引燃這個大盤。日本會不會是這個導火索呢？

來源：大A聊財經