洪九果品衝刺“水果零售第一股”，阿里加持，毛利率持續走低_風聞

文 / 九才

出品 / 節點財經

據節點財經瞭解，重慶洪九果品股份有限公司近日向港交所遞交招股説明書，擬主板掛牌上市，衝刺“水果零售第一股”，中金公司為獨家保薦人。在2021年8月完成的IPO前最後一輪股權轉讓中，洪九果品的投後估值約為75.92億元人民幣。

洪九果品成立於2002年，是一家擁有“端到端”供應鏈的多品牌鮮果集團，專注於主要原產於中國、泰國和越南的水果全產業鏈運營。招股書顯示，截至到最後實際可行日期，洪九果品形成了以榴蓮、山竹、龍眼、火龍果、車釐子、葡萄為核心共49種品類的水果產品組合。

如果按2021年銷售收入計算，目前洪九果品已經成為國內最大的自有品牌鮮果分銷商和最大的東南亞進口鮮果分銷商。而按2021年銷售收入計算，洪九果品是國內最大的榴蓮分銷商，以及火龍果、山竹和龍眼的前五大分銷商。

洪九果品在品牌化上積極推出新品牌，截至2021年12月31日，其已在14種水果品類中推出了18個水果品牌，並就全部核心水果產品打造自有品牌。得益於品牌知名度，截至2021年12月31日，洪九果品的客户包括2020年全國銷售收入前十大商超企業中的八家。

同時，對於鮮果生意來説，供應鏈至關重要，洪九果品採用的是水果原產地直採，優先從當地果園進行直採。而在銷售渠道上，截至2021年12月31日，其在全國擁有19家銷售分公司，以此為銷售前哨輻射近300個城市。

業績方面，2019年至2021年，洪九果品營收分別為20.77億元、57.71億元和102.80億元，複合年增長率為122.4%；經調整利潤分別為2.28億元、6.62億元和10.89億元，複合年增長率為118.5%。

可見，洪九果品目前的表現不錯，但也並非可以高枕無憂。比如2019年至2021年，公司毛利率分別約為18.91%、16.58%、15.69%；淨利率分別約為7.85%、0.05%、2.84%。對此，公司稱是因為，自2020年9月以來開展營銷活動，向客户提供優惠的價格以促進絕大部分水果種類的銷售，以及在開展業務關係初期為新客户提供優惠的價格條款。

融資過程中，洪九果品得到不少知名機構青睞。IPO前，阿里巴巴持有洪九果品8.00%的股份，為最大機構投資方。此外，中國農墾和CMC資本亦持股超5%。

在眾多機構加持下，洪九果品未來的發展被不少人看好。但是，在當前疫情反覆的情況下，生鮮水果生意的未來會怎麼樣，仍存在很大的未知數。您對於洪九果品衝刺港股您怎麼看？歡迎留言評論。

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