蘇寧金融理財暴雷後續：每週償還0.5%本金，地產變現難_風聞

蘇寧易購急於出售線下資產還債，在圈內是公開的秘密。

自從去年陷入財務危機以來，蘇寧有大約200多億的資金缺口，現金流極度緊張，僅能勉強維持日常經營。不時有中小供應商登門討債，“企查查”顯示，近期蘇寧收到了1889起商業起訴，大部分糾紛與債務有關。

更令人糟心的還有員工理財，2021年10月以後到期的理財均無法按時兑付。買了理財的員工迅速炸了鍋，組織維權羣、在微博下留言、向相關監管部門反映情況。

據瞭解，逾期的員工理財年化利息高達7%-7.5%，僅向內部員工開放購買渠道，普通用户能買到的理財年化利息為4.5%。企業遭遇流動性危機，蘇寧決定“棄小保大”，把有限的資金用於兑付普通用户的理財，員工理財集體逾期。

2021年11月，蘇寧金融向所有買了理財的員工發了一封郵件，首次公開承認由於流動性危機，理財暫時無法兑付。希望員工給公司一點時間，籌集資金。

官方的説法是，變賣資產需要時間，故延期6-12個月不等，並聲稱會支付延期的利息。

11月19日，蘇寧金融給所有被拖欠理財的員工發了10%的本金，穩定軍心。

12月13日和20日，蘇寧金融兩次給所有被拖欠理財的員工發了5%的本金。

一個月的時間，蘇寧金融已償還了20%的本金。按照這個速度，5個月就能還完了。

但從2022年開始，還款速度降至每週1%，4月後，更是降低至每週0.5%。

蘇寧缺錢的程度可見一斑，半年時間，員工僅收到了37%-57%的本金。

如繼續每週以0.5%的速度還款，需要兩年時間才能償付清所有欠款。

蘇寧向員工兜售的理財產品，本質上是企業債券。

但蘇寧的企業債在一級市場中賣得不温不火，便轉頭向員工銷售，利息比市面上4%-5%的流通債要高很多，能達到7%-7.5%。

大部分員工在購買時，並不清楚自己購買的是具有一定風險的企業債券，蘇寧金融把這類企業債歸類為“固收理財”、“穩健理財”一類的產品。

據一位購買理財的員工透露：一款員工理財產品，上線三天就能賣光。“那時都搶着買，我買了三年了，前兩年都正常兑付本息了，今年套裏面了。”

通過向員工兜售理財，蘇寧至少籌集了百億資金。一位離職的蘇寧金融員工表示，大部分債券籌得的資金拿去維持公司的日常經營了，給員工發工資，給供應商付款之類。

2017年蘇寧賬上有289億現金儲備，對應2000多億的銷售規模，不應該缺錢才對。為何會在2017年後開始大規模發債呢？

可能跟張近東大舉投資有關。

2017年後，蘇寧分別向恒大、萬達投資200億、95億；2019年，蘇寧花48億收購家樂福80%的股份；27億收購萬達37家百貨。兩年多時間，投資花了370億。

2018年，蘇寧又推出蘇寧小店業務，一年開出5098家門店，按每家平均100萬投入計算，花費至少50億。

2017-2019年，張近東花了420億元，289億的現金儲備顯然不夠用。

如果，這些投資有回報，蘇寧不至於“彈盡糧絕”。

現實是，蘇寧小店成了賠錢貨，2018年賠了6個億，張近東在零售雲大會上咬牙堅稱：“蘇寧小店貼錢不是10億、20億，而是100億、200億。”言猶在耳，沒了下文。

恒大、萬達的投資更別説了，恒大的情況不如蘇寧，200億的債權變成了股權。恒大股票價值跌去9成，蘇寧此刻套現杯水車薪，於百億債務無補。

筆者分別找了一位離職和在職買了理財的員工，聊了下具體情況。

兩個月前從蘇寧離職的小惠，走的時候手上仍有5萬元的理財沒有兑付。

她問辦理離職的HR何時能給？HR嚴肅地回覆説：“理財的事不歸我們管，這你要諮詢蘇寧金融的同事。”

自阿里入股蘇寧易購後，蘇寧易購和蘇寧金融實際上已經是兩家公司了。

張近東、淘寶、江蘇新零售基金在股權上“三足鼎立”，蘇寧易購處於無實際控制人狀態，張近東把董事長的位置讓給了阿里系的黃明端，自己帶着剩下的產業，如金融、置業等與易購分了家。

據説，分家後的一個月，蘇寧金融對易購要債“要得很緊”。

小惠打了蘇寧金融客服，得到了官方回覆：一定儘早安排還款，請耐心等待。

小惠表示，5萬元雖然不是很多，但一天不拿到心裏就不安生。離職時，HR承諾她的賠償，也需推遲到今年4月份才能拿到。

小惠加入了一個離職員工的微信羣，羣裏有280多人，和她情況一樣，購買了員工理財的有100多人。

“剛暴雷時，羣裏天天討論，説有高管提前拿錢跑路了，謠言滿天飛。現在每週還點錢，大家情緒平復了些，但兩年時間，誰能説準會發生什麼？”

在職的小張買了很多理財，她説：“手裏的閒錢全進去了。”小張不肯透露具體數額，只表示有6位數。這些錢本該在10月下旬到期，可當天她沒拿到錢，而是接到了客服的電話，請她等一週。一週到後，又讓她等一週。

小張開始緊張起來，生怕錢出問題：“全是公司的負面，説年底破產，我真害怕錢沒了。”直到11月，蘇寧金融客服承認錢短期還不了了，讓她簽下延期協議。

那幾日，小張每天都在想錢的事情，整個人看上去很不開心：“連同事都能看出我不高興，問我怎麼了，我敷衍説沒事。”截至到1月，小張拿回了本金的30%：“我比一般人多拿了點，可能是我是最早一批理財出問題的人。”

小張説，她在公司幹了八年，很有感情，看見公司走到這一步，有種説不出的悲哀。目前，只能靜靜等待公司還錢了。

3月8日，蘇寧易購發佈公告稱，分別向南京銀行、法國巴黎銀行出售蘇寧消費金融36%和3%的股權。

交易完成後，蘇寧易購將成為蘇寧消費金融小股東，持有10%股權，而南京銀行將成為絕對大股東。根據公告，交易金額約為3.69億元，給蘇寧易購帶來了0.75億的淨利。

3月下旬，彭博社突然傳出一條消息，蘇寧集團以7折優惠價格向境外某企業出售了北京慈雲寺廣場。消息發出後不久即被撤稿。

蘇寧易購急於出售線下資產還債，在圈內是公開的秘密。

但由於地產遇冷，投資機構的報價難以達到蘇寧的心理預期。

慈雲寺廣場是蘇寧易購線下核心資產之一，購入時間很早，廣場銷售情況也不差。如果不是遇到重大財務危機，蘇寧不會捨得出售慈雲寺廣場。

據知情人士透露，國內投資人報價僅為市價的30%-45%，而境外投資人給出了70%的報價，雙方接近達成出售協議。

出售核心資產，這也從側面印證了蘇寧對資金的渴望，距離員工理財展期1年的期限，僅剩下6個月，如果屆時無法償還理財，再次展期，對蘇寧易購的打擊或是致命的。

另據4月29日消息，本週蘇寧金融償還內部員工理財比例下跌至0.25%。

（文中出現人物名皆為化名）

●參考資料

1. 蘇寧易購出售蘇寧消費金融39%股權，回收資金3.7億元

2. 蘇寧欲拋售80％股權，家樂福超市為何從零售教父神壇上墜落？

3. 有錢任性張近東：蘇寧小店貼錢不是10億20億，而是100億200億

4. 蘇寧易購：2017年年度報告摘要

5. 蘇寧跌進多元化陷阱：恒大200億隻是“最後一根稻草”