華潤怡寶的上市之戰,農夫山泉慌了嗎?_風聞
互联网那些事-有态度 够深度2022-05-06 11:50
怡寶欲上市,要和農夫山泉進一步扳手腕了嗎?
據彭博社消息,華潤有意向將旗下子公司華潤怡寶飲料(中國)下稱“華潤怡寶”在香港公開募資,募資規模或達10億美元,該消息尚處在早期階段,上市細節可能會發生改變。
針對上市傳聞,華潤集團相關負責人則不予置評。
據觀研天下報告顯示,在瓶裝水市場上,華潤怡寶佔有率高達21.3%,排在康師傅、娃哈哈之前,僅次於農夫山泉。2019年,華潤怡寶曾公開營收為103.96億元,與農夫山泉同期的240億元雖有差距,但卻名副其實為競爭勁旅。
那麼,華潤怡寶上市IPO有哪些考量?其單一SKU能承載多少想象力?怡寶又將面臨哪些挑戰和競爭呢?
且看下文分解!
幾度波折,終成行業第二
華潤怡寶的前身是創辦於1984年的中國龍環,該企業期限以碳酸飲料為主打產品,1990年,龍環推出“怡寶”牌飲用水,成為中國早期生產銷售包裝飲用水的企業之一。
1991年,萬科買下龍環51%的股份,控股之後,怡寶徹底放棄軟飲業務,專注生產、銷售純淨水。
1996年,國內包裝飲用水競爭加劇,萬科為了保護自有業務的財務狀況,將怡寶進行剝離,單飛之後的怡寶一直不温不火。
1999年,華潤以1000元接手怡寶,除了保留怡寶中英文商標,更換了綠瓶之後的怡寶形象一直保留至今。
之後的怡寶在豆奶等業務上仍有發力,2003年,怡寶豆奶業務拆分上市失敗,一年後,怡寶再次將公司定位在“做全國專業化的飲用水公司,並儘快擴大自身規模、增強實力”。
專注包裝水業務之後,2006年怡寶在廣東省實現包裝水市場佔有率第一。在廣東站穩腳跟之後,怡寶業務開始向全國鋪開,2008年,怡寶也正式納入華潤集團管理體系,成為“華潤怡寶”。
華潤怡寶也不負眾望,2015年,華潤怡寶營業額突破百億,市場佔有率為17.1%,一度超越農夫山泉。華潤怡寶較少對外公開營收,其在2019年、2021年分別公佈一組數據。2019年華潤怡寶營業收入103.96億元,利潤總額為8.63億元,截至2020年底,華潤怡寶全年利潤總額10.37億元,同比增長20.16%。
截至2021年,農夫山泉以26.5%的市佔率位列行業第一,華潤怡寶以21.3%位列第二,康師傅、娃哈哈、百歲山、冰露市佔率分別為10.1%、9.9%、7.4%、5.3%。華潤怡寶和農夫山泉的雙雄形勢已成。
從單一走向多元,華潤怡寶依舊發展失衡
實際上的華潤怡寶,已佈局多元業務多年。
2011年,華潤怡寶與日本麒麟合作,開啓多品類飲料業務。截至2020年年底,華潤怡寶旗下水飲產品達35個,主要涉及純淨水、奶茶、咖啡等品類,擁有包括“怡寶”“佐味茶事”“加林山”等多個品牌。
2011年,華潤怡寶與日本麒麟合作,推出全國性的多品類飲料業務戰略;2017年,華潤怡寶將重心偏向“非水”飲料,試圖兩條腿走路——發力“水”和“飲料”。
據媒體消息稱,2022年2月,麒麟以1150億日元(9.9421億美元)的價格出售其在中國開展的飲料合資業務,這意味着麒麟也將與華潤怡寶結束合作。在競爭激烈的國內,多元業務多年未見起色之下,麒麟退走也屬情理之中。
華潤怡寶不論是起家時候的碳酸飲料業務,還是此後的豆奶業務,均遠遠落後於包裝飲用水的業務收入。
據數據顯示,2017—2019年,華潤怡寶新品銷售額分別為6141.28萬元,8671.04萬元,2.52億元,而在2014—2019年,公司收入分別為從78.55億元攀升至103.96億元,收入呈現持續增加趨勢。
與超百億的總營收相比,華潤怡寶的多元業務佔比依舊薄弱。
華潤怡寶在包裝飲用水上的份額多由綠瓶怡寶貢獻,其它產品也落在農夫山泉身後,其依舊加緊佈局在包裝飲用水市場的投入,2021年,怡寶先後在長白山、宜興、南平及河源等地簽署相關資源投資項目,開啓新的生產基地佈局,總投資額將超過60億元。
這意味着一方面華潤怡寶的多元業務“第二曲線”仍未有起色,主營業務也需要繼續加大投入以穩固行業地位,這其中需要的資金和渠道將會一筆巨大的消耗,這或許是此次上市募資的重要原因之一。
3.華潤怡寶缺少底氣
作為老牌瓶裝水的怡寶,其重要倚仗之一則是線下渠道。
截至2020年底,華潤怡寶已經下設多達16個銷售大區,藉助華潤的渠道優勢,華潤怡寶可以較為容易地在國內線下渠道進行鋪設。如若上新新產品或者進行業務開發,華潤怡寶在農夫山泉之前仍有基本抗爭之力。
其次,有華潤為之背書,作為二十年品牌,華潤怡寶在瓶裝飲用水上的品牌號召力依較強,在瓶裝飲用水幾斤平穩的市場面前,怡寶雖較難進攻,但穩居防守之位。
其三則是在供應鏈上的佈局,華潤怡寶在水質中心、研發中心、水源等資產層面的佈局程度接近農夫山泉,這也是華潤怡寶未來發力的基本盤所在。
限制華潤怡寶發展的因素也很明顯,華潤怡寶在線下渠道的強勢地位並未延伸至線上。
直到2020年,華潤怡寶才上線“怡寶官方商城”小程序,2021年7月怡寶天貓旗艦店上線,相比起早已開啓線上佈局的農夫山泉,華潤怡寶可謂“姍姍來遲”。
其次則是營銷側的失衡,2010年-2015年,華潤怡寶仍多次在電視、賽事中進行營銷宣傳,但在近些年,華潤怡寶並沒有抓住短視頻、小紅書等處在流量爆發期的平台,遺憾錯過。
除老對手農夫山泉外,來自領域外的競爭也依舊存在,例如主打“0糖”的氣泡水、瓶裝茶飲料,以及更加註重渠道的新式茶飲、奶茶店等。
即使他們並未直接在包裝飲用水市場與華潤怡寶展開直接競爭,但來自軟飲更大賽道的擠佔,將會迎來緩慢滲透。
據天眼查數據顯示,2019年國內軟飲行業規模5786億元,其中瓶裝水、即飲茶、果汁、碳酸飲料分別為1999億元、1222億元、902億元、864億元,佔比為34.6%、21.1%、15.6%、14.9%,三年過去,這一規模依舊呈上漲趨勢。
農夫山泉上市將鍾睒睒送上了首富之位,華潤怡寶有幾多可能?在市場龐大的當下,對華潤怡寶來説,上市或許也是一個絕好機會。
那麼,農夫山泉與怡寶的“紅綠”大戰,你更看好誰?
參考資料:
數據來源:農夫山泉財報、天眼查
圖片來源:網絡
參考文章:
價值星球planet:怡寶IPO,農夫山泉慌了?
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