驚弓之鳥？大漲之後暴跌！昨夜美股道指崩跌超1000點，納指狂泄5%，美元飆升_風聞

大漲之後暴跌！

當地時間5月5日週四，在美聯儲宣佈2000年以來的最大加息幅度之後一天，美股完全抹去了上日漲幅並進去“崩跌”模式。

明星科技股等高估值成長股“血流成河”：“元宇宙”Meta跌6.8%，奈飛跌7.7%，蘋果跌5.6%，特斯拉跌超8%。

10年期基準美債收益率也扭轉昨日跌幅而再度升破3%，觸及三年半最高。美元指數刷新二十年高位上逼104，歐元一度跌130點，英鎊跌200點至近兩年最低。

基金經理們似乎終於意識到，美聯儲的激進“收水”將就此成為常態。

資產管理公司Piper Sandler的期權負責人Danny Kirsch表示：

從沒感覺這麼糟糕過……這一段時間感覺都不好，這種全面低迷註定了今天的暴跌。

Seaport Global Holdings董事總經理Tom di Galoma更是將週四的巨量拋售描述為“投降交易”：

你會感覺（美聯儲）越來越緊縮，所以沒有理由在股市下跌時進場，或者在這個價位買入債券，畢竟高通脹看起來不會消失。

**這種大漲之後的暴跌直接表明市場面對美聯儲激進“收水”之路時的深度不安，**有大佬表示“我和其他人一樣害怕！”

01

道指跌逾千點，納指盤中跌6%

美股在盤前期貨階段便集體走低，三大指數隨後跳空低開，午盤前美股拋售加劇。

盤中：

道指最深跌1376點或跌4%，日內接連跌破3.4萬和3.3萬點兩道整數位。

標普最深跌194點或跌4.5%，日內接連跌破4300和4200點兩道整數位。

納指最深跌781點或跌6%，納指100最深跌825點或跌6.1%，失守1.3萬點，與納綜指均創52周新低。

價值股居多的羅素2000小盤股指數也最深跌超百點或跌5.2%。

截至收盤，標普、道指、納指和納指100均止步三日連漲，且回吐本週全部漲幅：

**標普500指數收跌153.30點，跌幅3.56%，報4146.87點，創4月29日來最大跌幅，也是今年第二差單日表現。**11大板塊全軍覆沒，可選消費板塊在電商股拖累下以5.8%的跌幅領跌。

**道指收跌1063.09點，跌幅3.12%，報32997.97點。**納指收跌647.16點，跌幅4.99%，報12317.69點，均創2020年以來最差單日表現，納指跌至2020年11月以來最低。

納指100收跌5.06%至一年新低，創2020年9月來最大跌幅，稍早創2020年3月來最大盤中跌幅，與納指齊創52周新低。

羅素2000小盤股跌超4%，逼近上週所創2020年11月來最低。

02****著名基金經理：我和其他人一樣害怕

據媒體報道，投資研究公司Leuthold Group首席投資策略師、華爾街最負盛名的多頭之一Jim Paulsen直言：

我和其他人一樣害怕……我已經在這個行業工作了近40年，但情況變得愈發糟糕。因為你無法確定未來的走勢，而且深知過去的操作也都錯了。

這一代投資人從沒經歷過美聯儲緊縮，所以當下的場景正在顛覆他們傳統觀念。出乎他們意料的是，幾十年來一直穩定市場的“錨”，在發誓要按下四十年最高通脹之後，直接成為掀翻市場的“浪”。

風險投資公司Bokeh Capital Partners的創始人兼首席投資官Kim Forrest在電話中指出：

市場如此重挫真是在我的意料之外……我們一直都在為人們賺錢，這就是我們的工作。

金融服務公司Siebert Williams Shank & Co.的首席交易員Stephen Carl提及：

**今天的拋售令人驚訝。**我們一直將4200點視為標普500指數的支撐位，而現在已經跌破。這似乎是市場想要落袋為安的下意識反應，可能也有一些投資經理建議購買債券並出售股票，這會導致整體疲軟。

嘉信理財（Charles Schwab & Co.）交易和衍生品副總裁Randy Frederick認為：

人們一直想要投降，也許今天就是那一天，就是投降的第一天……雖然一些高估值、低盈利的股票已經下跌了60-70%，但投資者似乎並沒有想要逢低買入。

他還補充道：

我們都知道這樣的事情最終會發生……我們以前見過。我們試圖警告年輕的交易員，但他們不想聽到。

03

分析師建議股票遇到反彈就趕緊賣出

分析指出，美股似乎在週四才真正意識到美聯儲激進“收水”成為新常態，即便鮑威爾暫時排除了一次加息75個基點這一市場恐慌，投資者仍面臨美國自2000年以來最激進的貨幣政策緊縮，因為鮑威爾也暗示未來兩次FOMC會議可能各加息50個基點，上一次如此大幅加息是在22年前。

華爾街認為，美聯儲仍對加息至中性利率以上來控制通脹“持開放態度”，最終令市場屈服於恐慌，因為這意味着美聯儲希望看到金融狀況持續收緊，將顯著打擊高估值的科技/成長股，宏觀經濟和企業盈利能力可能也波及拖累，在“滯脹幽靈”的困擾下，高波動性是新的市場主題。

在鷹派美聯儲的陰影下，不少分析師建議股票遇到反彈就趕緊賣出，萬一企業盈利能力趨於平緩或下降，現有的股市估值就顯得過高了。未來能提振股市的因素，將要麼來自經濟數據顯示通脹已經見頂，要麼有跡象表明經濟正在放緩，而美聯儲不需要這麼激進“收水”了。

金融博客Zerohedge注意到，過去25年間只有兩天發生過標普500指數期貨跌3%同時10年期美債期貨跌1%的情況，即2008年10月9日和2020年3月18日，説明股債正攜手加速清倉。

04

美股多頭前路或更艱難

美聯儲今年很難做“市場的朋友”，如果從美聯儲70年代的抗通脹史來看，美股多頭前路或更艱難。

回顧美國70年代CPI從1972年年中時不到3%上升至1974年12月超過12%；在此期間，美聯儲加息18次，到了1976年底，CPI降到了略低於5%的水平。然後從1976年12月到1980年3月再度飆升，而且持續了三年多，達到14.8%的峯值，為二戰結束以來的最高水平，在此期間美聯儲加息次數高達32。

如果以70年代市場表現為鑑，而且按照當下鮑威爾所説的美聯儲抗通脹決心堅定，那麼股市多頭可能會面臨挑戰。

富國銀行證券股票策略主管Chris Harvey就表示：

我肯定看到滯脹風險，我認為這將是今年下半年的首要主題。通脹將有粘性，增長正在放緩。

經歷了自1970年以來最糟糕的4月份之後，摩根士丹利看跌市場的首席美國股票策略師Mike Wilson週一也預測，標普500指數將面臨更多的拋售，可能降至3400點。

我們認為標普500指數在短期內至少會下行至3800點，如果未來12個月的每股收益因利潤率和/或經濟衰退擔憂而開始下降，則可能低至200周移動平均線3460點。

加拿大蒙特利爾銀行（BMO）Capital Markets的美國利率策略主管Ian Lyngen在當日稍晚也表示，市場在週四發出的信息清晰且響亮——加息有引發經濟衰退的風險。隨着股市下跌，美國國債收益率飆升，表明債券市場不再相信美聯儲在繼續收緊政策以對抗通脹的同時還能夠讓經濟軟着陸。

市場人士正在紛紛放棄對軟着陸的希望……實際上是在説，政策會過度收緊。現在的問題是，我們什麼時候會真正看到經濟衰退，隨後是美聯儲在將政策利率正常化到某個程度後，何時需要進行降息微調。

04

美元指數刷新二十年高位上逼104

衡量美元兑六種主要貨幣的一籃子美元指數DXY重回二十年新高，盤中最高漲至103.63，刷新2002年12月以來高位，升破103並再度上逼104，週三曾跌0.9%創2020年11月來最大跌幅。

歐元兑美元一度失守1.05，日內最深跌近130點或跌1.2%，距離上週五所創的2017年1月以來五年低位不遠。英鎊兑美元跌近200點或跌超2%，至2020年6月來最低，接連跌破1.26至1.24三道關口。日元兑美元也跌超1%並失守130關口，距離上週五跌破131的二十年新低不遠。

分析指出，美元上漲與美聯儲鷹派加息和市場的整體避險需求均相關，英鎊和歐元跌則與歐洲經濟或陷入衰退以及加息速度和幅度不及美聯儲有關。

有分析認為，美國基準利率有望在7月份翻一倍至1.9%，今年底可能再翻一番至2.7%，堅定的鷹派前景使美聯儲與其他央行區分開來。

華爾街要聞