抖音脱險最後100米_風聞

**作者｜**梁瀟

**編輯｜**胡展嘉

**運營｜**陳佳慧

**題圖｜**抖音官微

**出品｜**零態LT（ID：LingTai_LT）

從北京到香港的直線距離是2199公里，對於字節跳動而言，上岸之路僅剩最後100米。

毫無疑問，擁有抖音、今日頭條、西瓜視頻、火山小視頻、faceU激萌等產品的字節跳動，已成為國內未上市的的互聯網巨頭裏備受資本市場關注的巨無霸。5月6日，一則消息再度引發市場喧囂，字節跳動（香港）有限公司已更名為抖音集團（香港）有限公司。

與此同時，據天眼查顯示，字節跳動旗下多個公司也同時更名為“抖音”。字節跳動有限公司更名為抖音有限公司。據國家企業信用信息公示系統顯示，北京字節跳動科技有限公司也更名為北京抖音信息服務有限公司。

▲圖：天眼查

上個月底的4月25日，字節跳動剛任命了新的首席財務官（CFO），零態LT（ID：LingTai_LT）過往文章《字節跳動不想等了》認為，這位CFO或許將幫助字節集團（如今叫抖音集團）完成第一個IPO。這次字節跳動改名為抖音（下文統稱為抖音集團），再次印證了其準備上市的猜測。

但對眼下的抖音集團而言，上市顯然勢在必行。

根據胡潤百富榜發佈的《2021全球獨角獸榜》顯示，抖音集團估值達2.25萬億元，約3375億美元，今年一季度後的估值更是躍升至4000億美元，這與旗下抖音APP的迅猛發展密不可分。可以説，抖音這款核心產品貢獻了集團大部分營收。

去年6月抖音集團首次在公司內部披露了財務狀況，2020年實際收入達2366億元，同比增長111%，經營虧損達147億元。在如此巨大的估值情況下，再融資對於投資方的壓力可謂更大，從融資輪次角度來看，抖音集團已經到了不上市不行的狀態。

有分析師認為，抖音集團通過拆分方式上市，成功的可能性大增。國內與抖音集團體量相當的阿里、騰訊早已上市，而抖音的主要競爭對手快手已搶先上市。因此，字節跳動重啓上市是必然之舉。

畢竟，從2012年獲得第一筆融資距今已經過去十年，最近一次融資為去年4月，抖音集團共完成九輪融資，風投已經陪跑很長時間，如果再不上市，風投機構很難退出。畢竟，在一眾投資機構裏，紅杉中國、軟銀願景基金、KKR等機構，顯然不願再等下去。而本次字節跳動旗下公司陸續更名，也會在資本市場獲得更大的公信力、資金支持和國際影響力。

只是，為何是港股？

▲圖：抖音官微

對於抖音集團，由於旗下的海外產品TikTok收入持續快速提升，已經屬於單獨板塊，TikTok大概率會在海外資本市場上市，這樣的話，從自身業務佈局來説，抖音再選擇美股上市就不太符合業務邏輯，而中國A股上市難度較高，另外近年主推的科創板雖然對於虧損的企業有較大容忍度，但科創板更適合硬科技企業上市。抖音離硬科技顯然還有差距，環顧四周，只有選擇香港上市這一條路。

對此，有業內人士告訴零態LT（ID：LingTai_LT），這幾年港股高速發展，已經給很多國內互聯網公司提供了積極的發展機遇，如騰訊、快手、美團等都選擇在港股上市，知乎、嗶哩嗶哩、貝殼中概股也選擇了迴歸港股。因此，抖音集團衝擊港股IPO可以説是大勢所趨。

某證券投資從業者也持有類似看法，他認為抖音國內業務在香港上市的可能性較大，作為商業價值巨大的國內短視頻行業龍頭企業，抖音港股上市可為投資者提供一個比字節跳動公司整體更單純的投資標的，或將有助於提振港股整體的市場情緒。

最近港股科技股波動性問題對於抖音來説並非好事，但4月29日政治局會議提出“支持平台經濟規範健康發展”，讓國家互聯網板塊政策風險得到了較大的緩解。

還有一個情況不容忽視，除了資本市場的不確定性，在行業競爭領域，巨無霸抖音集團目前還不能安全無虞。

▲圖：抖音官微

互聯網競爭愈發激烈，整個格局已經發生變化。

短視頻行業快手、抖音兩家獨大，抖音集團旗下的矩陣已經對快手形成了全面圍攻，如果抖音順利上市，需要將每季度財報上報，抖音公司的開放性和反壟斷是其不得不考慮的問題。

開放性方面，抖音屬於開放度不高的互聯網平台，目前抖音對淘寶京東等渠道仍然是禁止狀態。對外部所有鏈接，也不得不採用一些加工才能在抖音平台上顯示。

抖音無疑是一個成功一款軟件，但流動性在現階段對IPO來説是一大挑戰。尤其在抖音電商變現能力上，抖音要提高電商平台的服務費和廣告收入，不斷進行差異化競爭，持續強化供應鏈和平台服務體系建設，才能給投資者更多的信心。

據一位接近抖音集團的內部人士透露，這次抖音集團很可能把抖音、今日頭條、西瓜視頻一起打包上市。畢竟，目前資本市場處於下行期，企業上市需要承擔資本市場帶來的更多不確定性。把好的雞蛋放在同一個籃子裏，也會帶動整體價值的提升，而抖音集團若能在港順利上市，香江又將迎來一個不眠之夜。

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