紫金礦業實控ST龍淨背後，千億房企陽光城債務違約逾300億_風聞

問道者 杜一用

ST龍淨的投資者坐了一回過山車，前一個交易日公司剛被戴上“傷害性不大，侮辱性極強”的ST帽子，後一個交易日，公司的實際控制人易主了。一夜之間，ST龍淨從無量跌停到巨量封板。

01

被審計所出具保留意見

5月6日，“五一”小長假後的第一個交易日，伴隨着“股票復牌的提示性公告”，ST龍淨開盤跌停。

這一天，龍淨環保被戴上ST帽子。此前4月30日，龍淨環保剛發佈2021年報和2022年第一季度，儘管中間隔着五天的小長假，被突然戴上ST的龍淨環保還是未能避免恐慌性踩踏事件的發生。

龍淨環保突然被ST的原因所在，龍淨環保2021年對名築建工、頂丞建工等相關方進行大額預付款項，致使公司2021年報被審計所出具了保留意見的審計報告。根據《股票上市規則》，公司被實施其他風險警示，從5月6日起股票簡稱變更為“ST龍淨”。

不少驚魂未定的股民已經習慣性把ST視同退市邊緣。實際上，龍淨環保此番被ST，有投資者笑稱，“傷害性不大，侮辱性極強。”

就ST龍淨的業績來看，離終止上市距離還很遠。2021年，ST龍淨實現營收112.97億元，同比增長10.96%，淨利潤8.6億元，同比增長22.42%，扣非淨利潤6.96億元，同比增長43.53%。

ST龍淨在過去一年的經營效益堪稱非常出色。

上海主板的上市公司超訊通信也曾出現過類似的情形，但兩個月後就被摘帽了。因此，有ST龍淨的投資者樂觀表示，公司摘帽的時間應該不會超過兩個月。

02

紫金礦業17.34億收購控制權

投資者對龍淨環保突然被ST的陰影還沒消散，隨之又被從天而降的重大利好砸懵了。

5月9日，ST龍淨髮布公告，宣稱紫金礦業擬通過協議轉讓方式從陽光城手中收購ST龍淨控制權，收購總價17.34億元。

根據公告，ST龍淨控股股東龍淨實業及其一致行動人陽光瑞澤、陽光泓瑞與紫金礦業簽訂控制權轉讓協議，一併出讓ST龍淨1.61億股股份，佔公司股份15.2%。

但此次ST龍淨向紫金礦業轉讓的股份並不只於此，控股股東同時承諾，將把剩餘股份的表決權無條件、獨家且不可撤銷地全部委託給紫金礦業行使。

屆時，紫金礦業將合計控制ST龍淨25.04%的股份表決權，成為公司表決權最高的股東。

而在未來，不排除ST龍淨還存在繼續推進定增以鞏固紫金礦業控股股東地位的可能。

今年2月，ST龍淨剛籌劃並公告2022年定增預案，擬以6.93元/股的發行價向紫金礦業定向增發1.19億股股份，涉及認購金額8.2億元，以引入紫金礦業作為公司戰略股東。

但隨着紫金礦業的實控權轉讓，定增預案暫告一段落。5月11日，ST龍淨公告終止了2022年度非公開發行A股股票事項，與紫金礦業簽署協議，終止了此前雙方簽訂的《附條件生效的股份認購協議》和《戰略合作協議》。

03

可能由龍巖撮合成功交易

陽光城於2017年以36.7億的價格受讓原東正投資及股東的全部股份，成為龍淨環保的實際控制人。當時的陽光城可謂財大氣粗，龍淨環保的停牌前價格是12.77元，而轉讓價是20元/股，收購溢價超過56%。

不過，陽光城接手後，龍淨環保股價並沒有走出好行情，自2017年觸頂18.9元后，一直跌跌不休，5月11日的收盤價是9.43元。

陽光城是一家總部設在福州的千億房企，眾所周知，陽光城的此番轉讓有其不得已的地方。而從陽光城的轉讓背景，或許還能判斷ST龍淨2021年對名築建工、頂丞建工等相關方進行大額預付款項的深層次原因。

根據陽光城5月5日發佈的公告，受宏觀經濟環境、行業環境、融資環境疊加多輪疫情影響，公司流動性出現階段性緊張。截至本公告披露日，公司已到期未支付的債務本金合計金額301.91億元，正與金融機構或其他合作方進行談判。

4月29日，龍淨環保的公告明確，控股股東正在籌劃公司控制權變更相關的重大事項，擬全額轉讓龍淨環保股份給紫金礦業，當時的報價是22.9億。

龍淨環保和紫金礦業都是龍巖的企業，龍淨環保此前的第二大股東是龍巖國有資產投資經營有限公司，持有9.39%股權；紫金礦業的實際控制人為龍巖市上杭縣國有資產監督管理局。因此，陽光城的折價受讓，應該有龍巖“肥水不流外人田”的撮合成分在內。

此次交易後，ST龍淨的實際控制人將由吳潔變更為龍巖市上杭縣國資產監督管理局。這意味着，ST龍淨將由此變身為地方國資控股。

04

龍淨與紫金的高度互補性

公開信息顯示，龍淨環保是我國環境保護除塵行業的首家上市公司，是國內機電一體化專業設計製造除塵裝置和煙氣脱硫裝置等大氣污染治理設備及其他環保產品的大型研發生產基地，企業實力和產品的產銷量位居行業龍頭地位。

紫金礦業是一家在全球範圍內從事銅、金、鋅等金屬與新能源礦產資源勘查和開發及工程技術應用研究的大型跨國礦業集團，在香港H股和上海A股整體上市。

紫金礦業在中國14個省（區）和海外13個國家擁有重要礦業投資項目，2021年主要經濟指標再創歷史新高，全年實現礦產銅58.4萬噸、礦產金47.5噸、礦產鋅39.6萬噸；實現營業收入2251億元，同比增長31%；實現利潤總額248億元、同比增長129%，其中歸屬母公司淨利潤157億元、同比增長141%。截至2021年底，公司資產總額為2086億元，同比增長14%。

在2021年《福布斯》全球上市公司2000強排名中，紫金礦業居第398位，在全球黃金企業排第3位，在全球金屬礦業企業排第9位；位居2021《財富》世界500強第486位。

正如紫金礦業在公告中所稱，ST龍淨的除塵及脱硫煙氣治理、工業廢水及植補修復技術等領域可與公司礦山、冶煉板塊的環保治理業務產生協同效應；現有帶式輸送、氣力輸送以及微霧抑塵等方面與公司合作前景廣闊；ST龍淨長期從事能源領域的技術攻關，擁有優秀的裝備製造能力，可彌補公司在裝備製造方面的技術不足。

而ST龍淨也認同這種互補性。ST龍淨表示，公司在堅持可持續發展低碳環保產業的基礎上，可依託紫金礦業豐富的資源儲備全力拓展新能源產業，並實現以環保+新能源業務雙輪驅動為核心發展目標。

有業界評價，紫金礦業此次對ST龍淨控制權的收購，將會進一步提升紫金礦業ESG（即關注企業環境、社會、治理績效而非財務績效的投資理念和企業評價標準）競爭力，加快推進低碳轉型，這在“雙碳”背景下意義尤顯重大。