半導體產業才是長期價值所在——每日全球大機構投資最新觀點_風聞

出品| 北京海證

一、《美國巴倫週刊》5月18日文章：**中國科技股反轉雖未到，但提供了入場時機。**隨着宏觀政策的積極發展，在監管、海外上市和地緣政治方面，中國科技行業的主要風險已經減少。在政策不斷釋放出利好的情況下，市場一方面受到鼓舞，另外一方面關注的是這些政策以何種方式落實。一旦投資者看到了更為具體的行動，市場情緒就有了反轉的可能性。儘管估計股價反轉尚未到來，這些大型科技公司股價從峯值下跌，為投資者提供了進場機會。

二、《美國Yahoo財經》5月18日文章：**施羅德股票團隊發表報告表示，半導體產業才是長期價值所在。**目前世界上看到的大趨勢多與半導體環環相扣的，例如：電動汽車、智能電網、充電網絡、聯結系統、數據使用、人工智能、雲端服務或自動化。電動車與相關產業會是近代經濟史上最大以及最資本密集的轉型產業之一。此外，多數國家正在進入5G 轉換週期，而5G 手機需要大量額外的晶片來管理電源和連接功能。因此，我們認為半導體產業為具強勁長期成長前景的週期性產業。半導體產業才是亞洲長期價值所在，而非在房地產、保險公司、國有銀行和石油股等所謂的價值股。

三、《美國投資者廣場》5月17日文章：**由於當前地緣政治和宏觀經濟動盪中出現的修正，電動汽車領域的估值合理。**iShares自動駕駛電動汽車和科技ETF已顯著回落至約一年半以來的最低水平，顯然，估值與電動汽車的前景不匹配。如果實現全面電氣化目標，想象一下電動汽車製造商面臨的潛在機會。因此，拋售提供了一個涉足電動汽車行業的機會。這裏有幾隻股票可以作為參考，比亞迪、蔚來、小鵬汽車、理想汽車。

四、《英國金融時報》5月18日文章：**中國經濟面對“穩增長”的內外壓力，基建作為行之有效的老辦法再次被寄予厚望。**今年的基建施工旺季較往年有所後移，二季度的基建增速會較一季度出現一定回落。與消費不同，基建受拖累的進度大概率會在疫情得到有效控制後回補，因而全年基建增速受施工延後的影響不大。而隨着數字經濟大時代的到來，新一代基礎設施也將為實體經濟的數字化轉型帶來大量增益，算力網絡、數據中心、智能物流等超前基建領域的超預期表現值得期待。

五、《香港明報》5月18日文章：**安永發布報告，中國上市銀行一季度業績同比增長，資產質量有所好轉。**2022年一季度42家A股上市銀行淨利潤同比增長8.22%，同比上升3.67個百分點。儘管房地產行業的風險有所暴露，但上市銀行通過持續加強信用風險防控，總體不良貸款率仍實現了由上升轉為下降。隨着存款利率市場化改革的推進，市場利率下行也會帶動存款利率的下降，有利於銀行業來穩定淨息差。

六、《澤平宏觀》5月18日文章：**經濟學家任澤平表示，****現在市場的機會大於風險，結構性行情可期。**雖然我們不十分確認市場在底部區間的調整時間，但基本面分析顯示很多好股票超跌導致價格已經低於內外價值，在長期具備配置價值。未來結構性行情的五大機會值得關注，第一、困境反轉：房地產產業鏈、豬週期等等。第二、被錯殺的基本面紮實的好公司。第三、受益於穩增長的。第四、受益於新基建的。第五、受益於提估值的行業。

七、《華爾街見聞》5月18日文章：**中金髮表報告表示，中國資產已具備中線價值。**前期市場成交偏低，是情緒回落到一定程度的反應，與當前普遍偏悲觀的情緒是對應的。在前期市場連續回調、估值已經不高、情緒偏悲觀及近期政策暖風頻吹的背景下，市場展現相對韌性。市場結構上要注意以穩增長為主線，高估值成長股可能會跑輸。

八、《21世紀經濟》5月18日文章：**安永大中華區吳曉穎表示，生物醫藥領域仍然是醫療健康領域投資的一個重點。**從宏觀層面來看，生物醫藥板塊一直在創新高，我國的創新藥IND、NDA等數量持續地增長，生物醫藥板塊仍然是處於一個蓬勃發展的階段，在熱門的賽道持續進行發力，各個細分板塊內在增長的邏輯一直是沒有變的。在生物醫藥方面，我國在研的創新藥數量居全球第二，“十三五”期間規模以上醫藥企業研發投入年均增長約8%。