切入高質量增長軌道，達達的持續動能何來_風聞
深响-深响官方账号-全球视野，价值视角。2022-05-19 11:17
近兩年來，比起“風口”，商業世界更重視一些新的概念，比如產業數字化轉型、數字經濟、實體經濟、高質量發展。
這些概念都反映了產業未來的發展方向，而同時連接着商流物流的達達集團，是少有的跟這些概念都相關的公司。關注達達集團發展和發力方向，將對理解產業一線的變化大有裨益。
5月17日，達達集團發佈了2022年第一季度財報，此時距離達達上市已近兩年。兩年時間裏，達達集團一直處於高速增長軌道，而本季度的財報，也許預示達達集團開始進入新的發展階段。
切入高質量增長軌道
財報顯示，達達集團2022年第一季度的總營收為人民幣20億元（若無説明，單位均為人民幣）。在將“落地配”業務統一調整為淨額收入口徑後，總營收同比增長74%。
這裏需要説明：自2021年4月，達達集團不再確認落地配業務騎手相關的收入和成本，因此在對比同期營收水平時需要對齊口徑。收入確認變更有助於達達集團改善運營資金使用效率（這一點在成本端有直接體現），對公司的正常運營並無影響。
分板塊來看，京東到家一季度的營收為14億元，同比增長80%。截至2022年3月31日的12個月內，京東到家平台總交易額（GMV）升至491億元，同比增長74%；平台活躍消費者數升至6790萬，去年同期為4610萬。
達達快送一季度營收為6億元，可比口徑下同比增長62%。增長主要來自於為物流企業提供的“落地配”服務以及為連鎖商家提供的同城即時配送服務的訂單量上升。
結合2022年一季度的社零增速看，達達集團一季度體現出了足夠的韌性，增長可觀。與此同時，在成本和費用端，達達集團的表現同樣可圈可點。
根據財報，達達集團一季度的經營支持成本為12.7億元，較去年同期的14億元有所下降，這背後的主要原因是“落地配”業務升級帶來的騎手相關成本下降。“三費”中值得關注的則是研發費用，達達集團一季度的研發費用為1.6億元，較去年同期的1.2億元進一步提升。
不難看出，達達集團試圖實現有的放矢，各個指標的變化背後反映的是其對“高質量增長”的追求。而從財務結果看，收窄的虧損、可比口徑下淨利率的顯著改善，均是集團“高質量增長”的直接反映。
財報顯示，2022年一季度，歸屬於達達集團普通股股東的淨虧損為6億元，2021年同期為7億元；非美國通用會計準則下歸屬於達達集團普通股股東的淨虧損為4.8億元，2021年同期為6.2億元。
兩個口徑下達達集團的虧損都在收窄。如果把集團去年的“落地配”業務變化考慮在內，那麼在可比口徑下，達達集團的淨利潤率較去年同期實現的是近30個百分點的優化。
總的來看，2022年一季度是達達集團發展的重要“拐點”：公司保持增長的同時控制好了成本，對技術的投入在持續，盈利能力則明顯改善。
達達集團不是其中之一，其之所以能完成從高增長到高質量增長的切換，與其一直以來的業務積累和發展邏輯息息相關。
動能何以持續
達達集團靠零售和物流“雙輪”驅動，兩個板塊相輔相成，共同為集團增長提供動能。
先看零售部分，熟悉京東到家的人都知道，商超合作是該平台的基本盤，也是其行業領先地位的證明。目前，京東到家已與近九成的連鎖百強商超達成合作，用“基本覆蓋”來形容其合作廣度並不為過。
基本盤穩固的同時，京東到家正在持續推進向全品類和品牌商的拓展。截止2021年底，京東到家已與超200家知名品牌商建立合作，這些品牌商涉及美妝、鮮花、手機、數碼3C、母嬰、寵物等諸多品類，平台增量由此而來。
還是要從商超合作説起，商超是個複雜的業態，SKU龐雜，有生鮮水果這樣的易耗品，也有大小各異的日用品。京東到家之於商超的價值遠不止是提供訂單，而是深入到了“倉揀配”全鏈路履約中，這對平台的行業認知和數字化實踐能力都是相當大的考驗。
能取得眾多商超合作伙伴的信任，京東到家的業務能力不言自明。那麼，既然京東到家能將商超這樣的複雜業態做好，跨入其他品類便是順勢而為。對於京東到家來説，拓展消費場景和合作領域意味着增量，也意味着沉澱新的行業認知和經驗，這些都將化為達達集團的“倉揀配”全鏈路履約能力。
而對於品牌商來説，與京東到家合作最直接的目的是獲取即時零售增量。
相比傳統B2C電商，即時零售深度連接線下實體零售，效率更高，體驗更好，尤其是在高時效和高配送要求的場景和品類中。作為行業趨勢，入局即時零售已是各方共識，而達達集團和京東的深度協同，則讓這份“增量”變得清晰可觸碰。
去年10月，達達集團和京東正式聯合發佈“小時購”，今年一季度，“小時購”GMV同比增長超3倍。今年4月，雙方共同開啓了“415同城購物節”，僅僅是4月15日當日，銷售額就創下歷史峯值，母嬰、蔬菜、寵物、家居、電腦數碼、手機、家電等品類銷售額均有同比翻倍以上增長，其中家電產品銷售額同比去年增長超過6倍。
除了415同城購物節，類似的活動還有很多，例如，通過京東和達達集團的“超級品牌日”等獨家營銷活動，品牌得以精準定位客户，將整個營銷流程數字化。
這也是品牌商攜手京東到家的深層意義。即時零售是值得投入的萬億市場沒有錯，但對於傳統渠道商品牌商，從零搭建即時零售數字化管理和配送基礎設施難度較高。而達達集團的差異化優勢就來源於：公司遠不止提供訂單和運力，而是把“倉揀配”全鏈路履約、打通線上線下的營銷交易、智能商品管理、“會員通”用户運營和以達達海博、達達智配為代表數字化建設能力全部向行業開放，助力線下實體的數字化轉型。
於連鎖零售商內部，達達集團的海博系統和滄海系統從底層幫助合作伙伴走通數字化轉型，如在倉儲環節為合作伙伴提供揀貨系統解決方案，在揀貨環節通過“海博揀貨助手”和“達達優揀”，幫助零售商實現揀貨流程數字化，降低揀貨成本、應對人員短缺。
坤策系統則能助力品牌從精準供給、庫存管理、動銷提升、價格調控等方面實現供應鏈效率優化，提供策略及可落地的解決方案。這樣一來，商家將能完善門店陳列、提前備貨，並對於相關商品進行精準營銷。
品牌還可以與京東到家、京東合作，打造數據驅動的即時零售模式。例如，聯合利華和京東到家此前曾宣佈將共享資源，利用與頭部零售商的關係，發展區域差異化運營，並使用達達集團的專有技術來增強聯合利華的產品管理系統，下沉至低線城市。
這些數字化工具和合作共創加入後，品牌商相當於由內而外、在門店運營的各環節都實現了數字化能力提升。這與達達集團一直以來對技術的重視和投入有關，也是科技賦能實體的典型案例。而當零售商、品牌商都從數字化轉型中實現降本增效，達達集團自身也自然能迎來了高質量增長新階段。
這一點可以從達達快送的發展情況中看出，經歷了2年多的高速發展，達達快送已進入穩健增長階段，更聚焦健康可持續增長。
切換到新階段有多方面背景——即時配送行業正在向智能化和精細化轉變，科技也在行業中扮演越來越重要的角色。目前，達達快送已從末端配送服務延展出更為系統化、多元化的整體服務能力，對智配SaaS和無人配送的投入和應用也在持續。
佐證達達快送進入新階段的例子有很多。例如，今年一季度，達達快送的中小商户即時配和個人配單量同比增長超40%，依託數智化管理與精細化運營，通過商户結構優化等措施，單位經濟效益實現顯著改善。今年3月，達達快送無人配送服務參與上海保供工作，全程隔離人員接觸，安全穩定。
簡言之，達達快送做物流，不是簡單的人力配送邏輯，降本不是靠壓縮用工成本，而是基於更高的數字化能力，以及一個數字化程度更好的行業生態。
從訂單增量、便利服務，到推動各方搭上數字化轉型大船，促進社會物流的降本增效，達達集團從一開始就選擇了一條更漫長的路，這一路徑符合行業趨勢也符合宏觀風向。從達達的財務結果和業務實踐看，選擇漫長路徑的收穫已經顯現。
目前，達達的收穫體現為業務的順利延展、增長的持續和健康度，而在即時零售大趨勢裏，屬於達達的動能和收穫，都還只是剛剛開始。