全球大通脹是怎麼來的，以前怎麼沒有？_風聞

1. 其實要説原油、鐵礦石這些期貨價格，那是上躥下跳波動極大，翻十倍的都不罕見。但是國際上並沒有太覺得通脹是個大問題，似乎有一道“通脹防火牆”，把大宗商品價格波動和發達國家包括中國的CPI隔絕開來。

2. 這個“通脹防火牆”確實存在，就是以中國為主力、東亞為基地的全球製造業生產網絡。這個生產網絡在不斷優化，創造了很多價格奇蹟。例如一些小商品，打火機之類的，成本低到幾毛甚至幾分，其它地方絕對不知道怎麼造出來。光伏產品成本居然降成十分之一了。還有芯片代表的摩爾定律，單位算力和性能的成本可能只有以前千分之一，500塊錢買的內存和硬盤比二十多年前大千倍。

3. 美聯儲和歐央行發現了“沒有通脹”的“大利好”，開始了資產負債表的瘋狂擴張。圖一，2007年美歐中日資產負債表共5萬億美元，2021年末到了31.5萬億美元。以前一直説中國貨幣擴張厲害房價高，其實真不是，中國是被動擴張，美歐瘋狂擴表，順差進中國。圖二，歐央行負債表比2005年翻了8.7倍，美聯儲比2004年翻9倍。都是年增14%-15%的極度瘋狂，然後説CPI是2%沒問題。

4. 但是，一直有效的“通脹防火牆”這回居然失效了！也很簡單，誰遭得住這印鈔的反覆衝擊，吸收總有個頭。中國遭不住了，而且還被美國反覆破壞生產網絡，芯片禁運價格大漲。美國還搞脱鈎，好好的已經建成的低成本生產網絡不要了，為了政治去搞高成本低效率的。這麼搞，一頭印錢，一頭破壞生產，還想通脹低，當神仙麼？

5. 引爆點似乎是俄烏衝突，激化了矛盾，原油天然氣大漲，糧食危機。其實之前美國通脹就很高了。所以和烏克蘭的事不是關鍵，和美國歐洲胡搞有關。美國死穴就在這，忽悠不過去。