全球大通脹是怎麼來的,以前怎麼沒有?_風聞
陈经-亚洲视觉科技研发总监-2022-05-19 09:36
1. 其實要説原油、鐵礦石這些期貨價格,那是上躥下跳波動極大,翻十倍的都不罕見。但是國際上並沒有太覺得通脹是個大問題,似乎有一道“通脹防火牆”,把大宗商品價格波動和發達國家包括中國的CPI隔絕開來。
2. 這個“通脹防火牆”確實存在,就是以中國為主力、東亞為基地的全球製造業生產網絡。這個生產網絡在不斷優化,創造了很多價格奇蹟。例如一些小商品,打火機之類的,成本低到幾毛甚至幾分,其它地方絕對不知道怎麼造出來。光伏產品成本居然降成十分之一了。還有芯片代表的摩爾定律,單位算力和性能的成本可能只有以前千分之一,500塊錢買的內存和硬盤比二十多年前大千倍。
3. 美聯儲和歐央行發現了“沒有通脹”的“大利好”,開始了資產負債表的瘋狂擴張。圖一,2007年美歐中日資產負債表共5萬億美元,2021年末到了31.5萬億美元。以前一直説中國貨幣擴張厲害房價高,其實真不是,中國是被動擴張,美歐瘋狂擴表,順差進中國。圖二,歐央行負債表比2005年翻了8.7倍,美聯儲比2004年翻9倍。都是年增14%-15%的極度瘋狂,然後説CPI是2%沒問題。
4. 但是,一直有效的“通脹防火牆”這回居然失效了!也很簡單,誰遭得住這印鈔的反覆衝擊,吸收總有個頭。中國遭不住了,而且還被美國反覆破壞生產網絡,芯片禁運價格大漲。美國還搞脱鈎,好好的已經建成的低成本生產網絡不要了,為了政治去搞高成本低效率的。這麼搞,一頭印錢,一頭破壞生產,還想通脹低,當神仙麼?
5. 引爆點似乎是俄烏衝突,激化了矛盾,原油天然氣大漲,糧食危機。其實之前美國通脹就很高了。所以和烏克蘭的事不是關鍵,和美國歐洲胡搞有關。美國死穴就在這,忽悠不過去。

