吃個瀘州老窖的瓜！張良給劉淼“挖”了一個“坑”_風聞

      “我跟省委書記、省長、市委書記、市長都説了，我這步是不是跨得有點大了？”

　　七年前，劉淼沒想到自己會成為瀘州老窖股份公司（000568，SZ）的黨委書記、董事長。彼時，他已當了多年的副總經理，弓馬嫺熟。

　　“第一我表達能力不強，第二組織能力一般，加上現在黨建工作要求又非常嚴……”

　　在一次公開演講中，劉淼操着一口“川普”，坦承當時讓自己跑市場、做市場還行，“做其他的，真有點為難我”。

　　一切似乎都是天註定。今年3月，板寸頭、方臉膛的劉淼，“一肩挑”又出任了瀘州老窖集團黨委書記、董事長。

　　這個安排，是否再次超出了他對自己職業路徑的“規劃”，對此金哥無從得知。

　　但金哥看到，有一個“大坑”，可能正等着劉淼！

一、5年“收入翻兩番”？

　　成立於2000年的老窖集團，是老窖股份的大股東，瀘州市國資委又是老窖集團的大股東。

　　2015年6月，老窖集團與股份公司實行了“六分開”——人員、機構、業務、資產、財務、管理。

　　也正是在那一年，46歲的劉淼晉升為股份公司董事長，比劉淼大4歲的原股份公司總經理張良，出任了老窖集團董事長。

　　旋即，劉淼為股份公司制定了一個發展戰略，叫“一二三四五”，核心要點就是重回“前三強”。

　　以前有人不認識“淼”字，直接喊劉淼為“劉三水”，他不生氣，還欣然應之：水帶財，水是酒之魂。“劉三水”之於瀘州老窖，更是冥冥天意。而那個“三”，如今正是劉淼及瀘州老窖現在苦苦追求的“行業名次”。

　　同時，50歲的張良也為老窖集團制定一個戰略，叫“11265”——

　　第一個“1”，是指一個目標，早日讓集團公司進入世界 500 強之列。最後一個“5”，是指利用五年時間，“實現收入翻兩番”。

　　金哥注意到，在2020年之前，最後一個“5”，別有它意，是指利用五年再造一個“瀘州老窖”。

　　之所以前後有差異，因為之前的“5”，是指老窖集團的“十三五”戰略（2015-2020年）；現在的“5”，則是“十四五”戰略規劃（2020-2025年）。

　　2020年的張良，野心不小！

　　5年“收入翻兩番”，意味着在原來營收的基礎上，要提高4倍！

　　這是什麼概念呢？老窖集團公司債券年度報告顯示，2020年實現營業收入546.88 億元。以此為基礎，4倍，即到2025年要實現不少於2100億元的營收。

　　2021年《財富》世界500強的入圍門檻，為營業收入240億美元，約為人民幣1552億元。

　　估摸一下，老窖集團一切順利，甚至不需到2025年，就可實現“11265”戰略中的第一個“1”了——“收入翻兩番”之日，就是老窖集團進入世界500強之時！

　　張良應該沒有把茅台集團、五糧液集團放在眼裏。

　　公開資料顯示，茅台集團對外宣佈的是到2025年營收“達到”2000億元，五糧液集團是“力爭”到2025年營收“突破”2000億元。

　　問題來了：老窖集團是在“挖礦”還是在“挖坑”？“收入翻兩番”是真“牛逼”還是吹“牛逼”？

二、“貿易”放在第一位？

　　翻看了連續三年的老窖集團公司債券年度報告，金哥發現，老窖集團主營業務是貿易，排第二位的，才是酒類業務。

　　2021年，老窖集團實現營業收入約720億元，其中貿易業務佔了一半多。

　　做啥“貿易”呢？金哥注意到，以“大宗商品”貿易為重點，包括金屬材料、甲醇等的一般貿易和海外採購。

　　從2018年開始，老窖集團的貿易業務可謂狂飆突進——48億元、209億元、282億元，到2021年的384億元。雖然貿易在營收總盤子佔比較大，但毛利率偏低，去年僅為0.88%。

　　老窖集團毛利率最高的是酒類業務，去年為85.86%，其次是證券，68.54%。

　　曾有人問過張良，老窖集團為何將“貿易”放在第一位？張良的回答很乾脆，因為貿易能帶來“規模”——規模，對老窖集團而言，確實有重要意義。

　　地方高層對老窖股份的希望就是“做專做強”，對老窖集團則是“做實做大”。

　　不過，老窖集團這幾年營收、利潤確實在往大的方向走，但流動負債總額也在節節攀升——2019年約為710億元，到2021年則增至為875億元了，佔負債總額的比例超66%。

　　截止2020年末，老窖集團總資產約為1566億元，總負債為1076億元，資產負債率為68.7%。

　　另外，老窖集團本部作為投資管理型公司，過去三年來自下屬公司的投資收益也是在逐年減少。

　　眾所周知，大宗商品貿易業務各個環節都可能存在風險，具有佔用資金量大、貨權管理難等特徵，同時還面臨價格波動風險、政策性風險、匯率風險等，非常考驗手藝。

　　現在好了，提出貿易“第一”、5年“收入翻兩番”的張良，走了，幹不了了。還有三年才滿60歲的他，據説去老窖集團控股的食品公司當籌建組組長了。

　　“繼任者”劉淼，是沿着“前任”的足跡，一張藍圖繪到底，還是另闢蹊徑前行？

　　在最近公開可見的劉淼以老窖集團“一把手”名義參加的會議中，金哥觀察到，他特別強調要堅持“做實與做大並重”，“樹牢底線思維”等。