美國消費股暴雷，通脹猛如虎，拜登團隊內訌，美國經濟死穴在哪？_風聞

當前美國是處於一個比較明顯的滯脹階段，高通脹疊加經濟停滯，已經嚴重影響到美國的消費信心。

但因為通脹急劇上漲，導致美國整體的消費零售額，反而在持續增長。

比如説，美國4月整體零售額環比增長0.9％，已經連續保持4個月環比增長。

很多人基於此説美國消費強勁，沒有經濟衰退風險。

但實際情況真是如此嗎？

（1）通脹影響有多大

首先，美國消費雖然的確是連續4個月環比增長，但這個環比增速在趨緩。

其次，美國零售額的增長是建立在高通脹基礎上，美國人的收入並沒有匹配這個通脹速度，這就使得在整體消費金額增長的背後，是美國的實際消費量是下降的。

這個也很好理解，假設一個普通美國人，一個月的收入，可以購買100份生活物資。但因為物價大幅上漲，現在這名美國人的一個月收入，只能購買90份生活物資。

但是，這名美國人購買這90份生活物資所花的錢，超過了以前購買100份生活物資的金額，這就導致雖然這名美國看起來消費金額是同比增長了，但實際購買數量卻下降了。

這對生產企業，可就不是一個好事。

因為生產企業雖然終端售價也上漲了，但這種上漲並不能給企業帶來更多利潤，因為企業上游進口的原材料也暴漲，而且目前普遍情況是，生產企業進口的原材料漲幅，是大於終端銷售價格的漲幅，這會導致企業的利潤縮減。

與此同時，消費者因為通脹失控，導致實際消費量下降，就會進而導致企業的銷量下降。

此外，美國消費者當前在石油和食品這些剛需的支出大幅增長，就會進一步擠壓其他消費的空間。

所以，雖然企業因為銷售價格上漲，會讓營業收入看起來也是增長的，但實際銷量和利潤可能都會下降。

這會給企業帶來很多問題，其中最嚴重的就是產能過剩和庫存增加。

企業產能過剩，就會削減開支和投資。

同時，美聯儲因為通脹失控，不得不激進的加息縮表，就會大幅度增長企業的負債壓力。

這會進一步吞噬企業的利潤。

過去這些年，因為美聯儲瘋狂印鈔，讓美國企業可以不斷加大舉債，來借新還舊。

美國在去年初，非金融企業的槓桿率已經達到了85%的歷史新高，遠超過2008年次貸危機的72%。

所以，在美聯儲激進的加息縮表週期裏，美國企業會面臨一個痛苦的還債和降槓桿過程。

這些諸多因素，連鎖反應到宏觀經濟，就會導致經濟衰退。

所以，通脹失控對於現代經濟體系，一直是個大問題。

我經常看到有人説8%通脹率沒啥大不了，不就是物價指數比一年前高了8%，普通人又不是消費不起，美國人也沒看到因為通脹失控就受不了。

但實際上，瞭解宏觀經濟的人，都很清楚，8%通脹，對於美國這樣的消費大國意味着什麼。

而且美聯儲過去幾十年不斷修改CPI指數，當前美國通脹嚴重程度，是遠超過表面體現出來的8%數值。

美國GDP有70%是靠消費驅動的，所以穩定的物價是美國經濟的一個核心基石，一旦通脹失控，就會擾亂美國整個經濟和金融體系。

這也是美國政府和美聯儲，當前都把控制通脹列為頭等大事的緣故。

（2）美國消費股暴雷

關於美國通脹對美國消費的實際負面影響，其實已經很直觀反應在美國消費零售商的一季度財報裏。

最近，美國最大的兩個零售商沃爾瑪和塔吉特，都因為財報不及預期，而出現大跌。

沃爾瑪兩天累計跌幅達到了17%。

這是因為沃爾瑪今年一季度財報不及預期，今年一季度，沃爾瑪實現總營收1416億美元，同比增長2.4%；淨利潤為20.5億美元，同比下降24.9%。

沃爾瑪首席財務官也表示，一季度供應鏈中斷、成本增加、持續高通脹都使沃爾瑪面臨挑戰。更高的員工成本、積壓的庫存和燃料價格的上漲，都是其利潤下降的主要原因。

同時，沃爾瑪還提到，通脹壓力影響了消費者的購買行為，他們更願意將支出更多地放在牛奶、雞蛋、牛肉等食品消費上，在服裝和家居用品上的削減超過了沃爾瑪的預期。

這就是我前面提到的，消費者固定支出比例增加，就會削減其他消費的比例，進而影響整個經濟環境。

無獨有偶，美國第二大零售百貨集團塔吉特公司，18日公佈的財報數據也是暴雷，其營收雖然同比增長4%，但淨利潤卻同比大幅下滑51.9%。

這使得塔吉特單日暴跌25%。

美國消費龍頭都表現如此不堪，自然導致美國整個零售板塊大跌。

疊加美聯儲又不斷跑出來喊鷹，最終導致18日晚上美股全線大跌。

美聯儲鮑威爾在17日又跑出來喊話，美聯儲決策者廣泛支持6月和7月議息會議各加息50個基點。他強調美聯儲將毫不猶豫繼續加息，直到通脹回落。

不過，即使鮑威爾開始亡羊補牢，對鮑威爾的批評聲音越發激烈。

雖然巴菲特前段時間，還盛讚鮑威爾2020年的無限印鈔行為是“英雄”。

但最近兩天，越來越多美聯儲前官員跑出來批評美聯儲，認為美聯儲本次加息行動太晚，導致“衰退幾成定局”

這些美聯儲前官員認為，本輪美聯儲加息週期實現經濟軟着陸的可能性幾乎為零。

其中不少人認為，美聯儲去年夏天認為通脹是暫時的，沒有及時收緊政策，是導致當前美國通脹失控的主要原因。

這個我之前也跟大家分析過，正如美聯儲去年炮製“通脹暫時論”一樣，當前美聯儲所鼓吹的“經濟軟着陸”也只是美聯儲在睜眼説瞎話。

美聯儲去年説“通脹暫時論”，是為了晚點加息。

今年鼓吹“經濟軟着陸”，則是為了加息到底。

這更多是受經濟層面之外的影響。

美聯儲當前激進的加息縮表，是必然導致美國經濟出現硬着陸，從而出現持續時間至少一兩年的經濟衰退週期。

其實，我在一年前分析美國通脹的時候，就提到過，如果美聯儲聰明的話，就不要鼓吹“通脹暫時論”，而是應該及時加息縮表。

當前美國的通脹問題，不僅僅深刻影響着美國經濟。

還對美國政治有巨大的影響。

（3）拜登團隊分歧

下半年，美國有很重要的中期選舉。

但當前40%的美國人認為高通脹主要歸咎於拜登的政策。

而且，拜登團隊當前由於通脹問題，出現內訌。

美國財長耶倫是最清楚高通脹對美國經濟的嚴重威脅和傷害。

所以，耶倫過去這半年一直在要求取消對我們加徵的不合理關税。

但是，美國貿易代表在取消這些關税的時候，顯得有些猶猶豫豫，久拖不決。

這讓最近耶倫有些失去耐心。

耶倫甚至直接説“正在敦促拜登取消對華加徵的關税”

這裏耶倫之所以會這樣公開喊話，實際上也反應耶倫跟美國貿易代表戴琪的一些分歧。

戴琪在對這些關税是偏鷹派。

戴琪認為，關於這些關税是否取消，應該從整體貿易戰略來決定，迅速的單邊行動是不太可能的。

我之前也分析過，戴琪是想要把這件事情拖到7月份，讓這些關税4年期滿後，自動結束，而不是迅速由美國單方面提前取消這些關税。

而耶倫則是基於高通脹的壓力，要求拜登迅速取消這些關税，而不是拖到7月份。

此外拜登團隊裏，也有一些人認為，削減關税會引發工會和鷹派人士不滿。

也就是説，因為高通脹，導致拜登面臨不得不提前取消這些本來7月份要到期的不合理關税。

甚至，拜登團隊內部都因此出現內訌和分歧。

大家可以側面看出，當前美國通脹失控對美國的經濟和政治影響有多大。

甚至連多等兩個月，都已經等不及了。

我在上週寫過一篇文章，是説“為什麼要找美國經濟的死穴”。

當時寫完後，有個別人就説，看了半天，也沒見我説美國通脹死穴是啥。

這就挺讓我莫名其妙的，因為我過去一年的主要分析內容，就是在持續分析美國經濟的死穴是啥。

包括去年3月份，我都把相應文章單獨做成視頻。

當時我就已經分析得很清楚，美國通脹失控，會迫使美聯儲加息縮表，進而導致美國國債收益率飆升，從而引發美國債務危機。

這個美國債務危機，主要指兩方面：

一個是美國國債收益率會大幅度飆升。

一個是美國企業債很可能因此暴雷。

畢竟2020年，美國企業債就差點大規模暴雷，但靠美聯儲無限印鈔強行撐過去了。

但兩年過去了，美國企業槓桿率更高，債務壓力更大，面對美聯儲如此激進加息縮表，導致美債收益率飆漲，美國企業債在今年出現危機的可能性是很大的。

所以，美國當前經濟的死穴，就是在“通脹-加息-債務”這個死亡螺旋的鏈條裏。

讓美國保持通脹高燒不退，就是戳向美國經濟死穴的一把尖刀。

通脹問題不解決，這個死亡螺旋的惡性循環就沒辦法解決，會導致美聯儲不得不更大力度加息，進而導致美國整體債務危機暴雷概率更大。

當前整個世界經濟大環境是相當不好，誰的日子都不好過。

斯里蘭卡最近已經宣佈主權債務違約。

這只是今年整個世界經濟大環境的一個縮影。

在疫情、俄烏衝突，美聯儲激進加息縮表，等多重因素共同疊加下，當前爆發世界經濟危機的概率是越來越大。

這種情況下，我們既要做好自己的事情，另外也要想辦法戳一戳美國的死穴，只有讓美國更早爆發危機，我們才更有機會熬到最後。

很多時候，我這樣不斷去分析美國存在的一些問題和風險，不是我在故意唱衰美國，而是這本來就是機會所在。

只有美國爆發危機，美國才會後院失火而無暇東顧。

不然，美國只會為了延緩危機爆發，而無所不用其極，更加鋌而走險，這對整個世界局勢來説，都是很危險的事情。

我是星話大白，歡迎大家點贊關注！