手機行業過冬,小米何處取暖_風聞
陆玖商业评论-真相只能揭露,无法接近。2022-05-22 18:07
疫情因素疊加國際大環境,手機行業增速整體放緩,2022年一季度的小米財報,收入和淨利潤也受到了影響。但是,MIUI用户、米家App活躍數,AIoT連接設備數的迅猛增長,讓市場各方看到小米手機×AIoT生態優勢開始顯現。

5月19日晚,小米發佈了2022Q1財報。
看本季度的財報,感覺小米的業務分成了AB兩面。A面,是財務數字裏的小米業績,B面,則是生態角度的價值增量。
A面的財務收入,相對不像以往那麼亮眼,整體可以概括為:總收入小幅下降,利潤下降。
B面的生態角度,可以用突飛猛進來形容:MIUI用户數、AIoT連接設備數、小愛同學月活用户數、米家App月活用户數均實現大增。由此帶來的,是互聯網收入的持續增加。
A面背後有行業大勢和國內國際形勢的影響,資本市場顯然對逆勢中企業表現出的B面更為看重。
財報發佈次日,彭博上有42位分析師給出小米“買入”評級,佔到八成以上。小米股價收盤漲近6%。
AB兩面,兩個世界
對小米來説,A面是戰術迂迴,B面是戰略推進。
根據財報,小米第一季度總收入達到人民幣734億元,經調整淨利潤達到人民幣29億元,和市場預期基本持平。但是再看看後面的收入結構,又覺得未必不是另一種增長。
2022年一季度,小米IoT與生活消費品收入達人民幣195億元,同比增長6.8%。毛利率顯著提升至15.6%,創單季度歷史新高。
小米智能電視全球出貨量同比增長超15%,達300萬台。
本季度,小米智能大家電品類(空調、冰箱、洗衣機)增長強勁,收入同比增長超過25%。
小米集團的互聯網服務收入達人民幣71億元,同比增長8.2%。其中境外互聯網業務收入達人民幣16億元,同比增長71.1%,在互聯網服務收入的佔比再次提升,達到21.9%,創歷史新高。
整體看來,小米本季度的IoT業務收入,很大程度上彌補了遲滯的手機業務。
AloT逆勢護盤
小米全球MIUI月活躍用户數達5.29億,同比增長1.04億;
小愛同學月活用户數同比增長23.9%至1.15億;
米家App月活用户數同比增長33.8%,至6580萬;
小米的AIoT連接設備(不包括智能手機、平板及筆記本電腦)數達4.78億,同比增長36.2%。
小米生態的價值增速在這個季度依然強勁,牢牢穩定着用户基本盤。

2022Q1,小米集團AIoT(智能物聯網)與生活消費品收入達人民幣195億元,佔總收入的27%。相比手機業務,考慮到疫情和國際大環境,AIoT增速相當可觀。
經濟學中有一個有趣的“口紅效應”——在經濟不景氣的情況下,人們的消費慾望,會轉向低價格高情緒價值的產品。小米的AIoT智能產品可謂很好地滿足了這一需求。而AIoT銷售的持續走高,又和小米近年來大力發展線下店密不可分。
在財報電話會上,小米集團合夥人兼總裁王翔對外透露,小米的吸塵器和踏板車之前在歐洲市場非常受歡迎,近期受國際關係影響,受到了一些影響,但是在國內市場和其他海外市場,小米的電視、洗衣機等產品一直熱賣。目前,公司在努力銷售更多無線耳機和智能手錶產品。
王翔表示,一季度小米很多物聯網產品都是通過線下門店銷售的,“越來越多的消費者,在熟悉某一家門店之後就會再次光顧體驗其他產品。”
根據公開報道,截至2021年10月30日,小米已經開了1萬家線下店。小米內部的目標是在2-3年內開3萬家店,全面覆蓋縣鄉市場。
小米發展之初,主要通過線上銷售產品,線下渠道發展比較慢。一方面是因為小米早期更重視線上渠道;另一方面,小米手機的低毛利率也讓很多渠道商望而卻步。
近年來,小米對線下渠道越來越重視。小米通過扁平化渠道體系、數字化工具,確保經銷商的利潤。同時,豐富的IoT產品也增加了客流量,進一步提高了經銷商的利潤率。
“小米的渠道模式是什麼?首先它的手機很牛,全球第三,除了手機,還有豐富的IoT產品。”潮電智庫董事長孫燕飈説,像小米電視等一些IoT產品,毛利率還不錯,對經銷商也有吸引力,“豐富的產品加更高的毛利,小米的模式現在已經慢慢固化下來了。”
手機×AIoT的乘法效應
近年來,做IoT已經成為手機行業的共識。從智能手錶、平板、手環,到筆記本電腦、智能電視,無論是OV,還是華為榮耀,都在做佈局。
相比之下,小米的IoT起步要早得多,而且想得更清楚。2014年,小米便開始佈局智能生態產品;2019年,小米提出手機+AIoT戰略;2020年由加法變為乘法,集團核心戰略升級為手機×AIoT戰略;2021年底,宣佈未來5年,投入1000億用於研發。

在雷軍的規劃裏,手機核心業務和AIoT生態佈局是“能引起質能轉化的方程式”。手機始終是小米最核心的業務,關係到小米事業的成敗,是小米商業模式持續的基石。AIoT業務要成為手機業務的催化劑、助燃劑,滲透更多場景、贏得更多的用户,獲得海量的流量和數據,成為小米商業模式的護城河。
AIoT的領先,和小米在研發的投入密不可分,近年來,小米在智能家居領域的滲透率越來越高。據前瞻產業研究院的數據,小米的智能家居技術在質量提升、學術驅動、市場推動、專業化上具有相對競爭優勢,截止到2021年8月份,小米智能家居專利總價值高於海爾和美的。

海爾、美的、小米智能家居專利市場價值對比表
(截止2021.8)圖:前瞻產業研究院
小米AIoT數據的持續增長,除了給小米之家提供流量支持外,在生態上,也可以推動小米手機的持續銷售。
浙商國際認為,小米以智能手機為核心,與 AIoT已經形成戰略互補的關係。另外,小米憑藉多樣的硬件設備和海量的用户基礎,實現進一步的數據沉澱和生態鏈發展,反過來再反哺智能手機與 AIoT 業務的良性循環,在萬物互聯時代佔得先機。
小米AIoT硬件產品,如智能音箱、平板、小米電視、手錶,都接入了MIUI,形成了強烈的生態效應,AIoT銷售數據MIUI用户的增長,對於小米手機也有強烈的拉動作用。因為畢竟小米系的產品,適配度更高,更能確保用户的體驗。
率先佈局的先發優勢、持續投入不斷完善的使用體驗、新零售場景化的銷售業態,加之當下國際國內的消費環境,多個同向推力的疊加,推動着小米AIoT這架馬車。
在2022年一季度,MIUI用户、AIoT連接設備數激增,全球MIUI月活用户達到5.29億,連接4.78億AIoT設備,已經有相當的生態規模,兩項數據同比分別增長36.2%和38.7%。
龐大的用户基數和設備連接,助推小米互聯網業務收入增速。一季度,小米互聯網服務業務收入達到71億,同比增加8.2%,尤其是海外增速,更是達到了71.1%。
2024年,小米即將推出小米汽車,屆時,小米打造的用户生活場景將更加豐富,與小米其他AIoT硬件實現生態協同,將進一步打造小米生態的護城河。汽車出行是一個非常綜合的場景,而且交互頻繁,手機、小愛同學將有更多的應用場景,月活躍數將進一步得到提高。
2022年一季度是不平靜的一個季度,疫情疊加國際形勢影響,手機行業整體受到了影響,小米憑藉手機×AIoT的戰略以及全球化佈局,拿到了一個真的不算差的成績。隨着疫情得到控制以及國際形勢好轉,及手機×AIoT的戰略佈局,和線下渠道的大力拓展,小米手機銷售回暖指日可待。