智能製造、能源轉型具有長期增長機會——每日全球大機構投資最新觀點_風聞

出品| 北京海證

一、《美國Yahoo財經》5月22日文章：**高盛表示，美國出現衰退的可能性正在上升。在衰退前的12個月裏，防禦型和優質型股票的表現通常優於其他類型股票；在衰退期間，能源、日用消費品、醫療保健等行業板塊通常能跑贏大盤。**在二戰以來的12次衰退中，從價格來看，標普500指數從峯值到谷底的跌幅中值為24%，年初至今指數累計跌幅已經超過18%。從時間來看，股票市場在衰退前見頂，然後在衰退結束前見底。此外，標普500指數成份股公司的股息將在2023年下降近5%。這一點意義重大，因為在過去的60年裏，標普500指數成份股公司的股息在經濟衰退之外從未下降過。

二、《美國彭博社》5月22日文章：**基於對未來兩到三個月的復甦預期，看好中國股市。**盈利正在恢復，估值都在隨着股價的好轉而上漲。曾經吞噬市場的深度悲觀情緒似乎已經達到頂峯，促進增長的刺激措施，以及上海放鬆其長達數週的封鎖，而且美國的通脹預期也在逐漸降低，正在幫助扭轉這一趨勢。槓桿交易和外資流入增強了中國股市出現轉折點的信號，後者在週五飆升至今年以來的最高水平。消費類股票，尤其是汽車和供應商，在即將到來的緩解性反彈中可能受益最大。

三、《美國保守派投資者日報》5月21日文章：**鋰價格在過去一年中上漲了約400%，中國正在贏得鋰戰爭。**中國在材料精煉和電池生產方面佔據主導地位，提煉了全球60% 的鋰，控制着全球77%的電池產能和全球60%的電池組件製造，美國的份額僅佔百分之八。Gavekal的研究人員寫道，“到2030年，將有 200 家電池大型工廠，其中148家在中國。”它是為特斯拉汽車以及所有其他電動汽車提供動力的可充電電池中的關鍵元素，從手機到筆記本電腦，在現代經濟中無處不在，鋰離子電池現在是更大規模的熱門商品。國際能源署預計，從2020年到2030年，全球鋰的銷售額將增長20倍。

四、《美國彭博社》5月22日文章：**在經歷了15個月的資本外流之後，新興市場正處於風險定價的後期階段。**新興市場5萬億美元大跌的深坑開始看起來像是一個買入機會，股票已經跌破過去17年的平均估值，本幣債券收益率飆升至 2008年危機以來的區間。美元債券的利差接近只有在困難時期才能看到的閾值。雖然基本面仍然面臨很大挑戰，但所提供的估值，加上更有利的技術面，已經有意義地改變了近期風險回報的不對稱性。這意味着是時候重新開始購買了——不是在看漲的爆發中，而是在漸進、謹慎的步驟中。

五、《英國施羅德》5月21日文章：**市場當前面對的憂慮對股市構成一定程度的壓力，但智能製造、能源轉型、可持續食品和飲料等主題投資具有長期增長機會。**全球供應鏈持續緊張，進一步推升通脹，削弱企業的盈利能力。在這種情況下，自動化生產有助減少對人手的依賴，智能製造正是發掘這類型投資機會的一個主題；除了通脹，另一市場焦點就是能源價格上漲。正因如此，能源轉型這個主題在全球都備受重視；另外，聯儲局將展開加息週期，令部分增長股短期受壓。但值得留意的是，有些主題可視為價值型投資，亦有較高防守性，例如可持續食品和飲料。

六、《香港東方日報》5月22日文章：**A股到了人棄我取之時？**從歷史看，雖然A股經常出現所謂的至暗時刻，但事後看，每一次均是投資機會。此時此刻，可能已是悲觀的極點。首先，中國的疫情及對互聯網企業的監管繼續是一個困擾，但是這些決策是有可能轉變的，加上這些恐慌相信已經反映在目前低廉的估值之中。其次是中國的股票基金滯銷，整體基金髮行也遇上冷鋒。然而，這也是A股的特色之一，每一次基金火熱發售就是股市短暫見頂之時，相反到基金無人問津之時，股市離底部已經不遠了，反而是投資的機會。