升輝清潔區域依賴症明顯，勞動力成本高企與機器替代或起致命衝擊_風聞

《港灣商業觀察》 施子夫

不論是摩天大樓，還是購物商場。繁華的都市中總有一羣“美容師”為城市的裏裏外外打掃清潔。

在廣東省，著名地標廣州國際金融中心、廣州太古匯、利通廣場、珠江城大廈、深圳來福士廣場、廣州白雲機場、深圳灣一號、港珠澳大橋珠海口岸等知名場所，都是由升輝清潔集團控股有限公司（以下簡稱升輝清潔）負責清潔的。

2022年4月24日，升輝清潔第二次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，信達國際為其獨家保薦人。公司曾於2021年4月14日遞表，後已失效。​

業務過於依賴廣東省，中標率與否影響業績

升輝清潔成立於2000年，是一家環境清潔及維護服務提供商，也是廣東省領先的物業清潔服務提供商之一，業務覆蓋全國14個省級地區。升輝清潔的國內運營主體為廣州市升輝清潔服務有限公司。

升輝清潔的主營業務可以分為物業清潔、公共空間清潔以及其他清潔。其中物業清潔包括商務樓宇、住宅樓宇、交通樞紐、購物商場、公共設施以及工業園。

2019年至2021年，升輝清潔實現營收3.90億、4.66億、5.64億；實現歸母淨利潤2027.0萬、3131.2萬、3992.1萬；實現毛利6170萬、7991萬、8925萬；毛利率約為15.8%、17.2%、15.8%。

由此可見，毛利率方面，升輝清潔2021年同比處於下滑階段，又重回至2019年。

升輝清潔主要以提供物業清潔服務為主，2019年至2021年，升輝清潔物業清潔收入分別為3.65億、4.47億、5.44億，分別佔營業收入的93.5%、95.9%、96.5%。

另外在2019年至2021年，升輝清潔的公共空間清潔收入分別為0.20億、0.18億、0.20億，分別佔營收的5.1%、3.9%、3.5%。；其他清潔在2019年至2020年分別實現營收553.9萬及36.7萬，分別佔總營收的1.4%以及0.1%。

升輝清潔主要側重於廣東省的物業項目，2019年至2021年，升輝清潔在廣東地區的收入分別為3.22億、3.91億、4.59億，分別佔總營收的82.6%、84.0%、81.5%；排名第二的銷售地區是海南省，2019年至2021年分別實現營收5542.2萬、4538.2萬、4328.7萬，佔總營收的14.2%、9.7%、7.7%。

升輝清潔的大部分收益都來自廣東省，並且在招股書中，升輝清潔表示，公司一般通過招標程序或直接委聘取得與客户的合約。公司大部分收益來自通過競標獲授的合約。為了維持以及拓展業務，公司必須具備招標及報價並提交提競爭力的標書的能力。如無法提交投標及報價，公司將可能無法取得新合約，進而對業務運營、財務業績以及盈利能力產生重大不利影響。

從2019年至2021年，升輝清潔分別獲得514份、668份、732份合約；全部標書中標率分別為36.4%、33.8%、28.1%，涉及現有項目新合約的標書的中標率分別約為89.4%、87%、73.5%。

面對未來概不保證客户會授予新合約或能夠以具有商業吸引力的條款獲得合約，同時主營項目過於依賴廣東省，收入來源較為單一，區域性影響嚴重。《港灣商業觀察》就上述風險聯繫升輝清潔，暫無回應。​

勞動力成本高企，高人工成本如何化解

升輝清潔所處的環境清潔以及維護服務行業均屬於勞動密集型行業。截止2021年12月31日，升輝清潔共計有6252名僱員，其中6206名僱員從事運營工作。

從2019年至2021年，升輝清潔的員工福利開支以及分包勞工成本分別為3.08億、3.59億、4.43億，分別佔升輝清潔的銷售成本的93.9%、93%、93.5%。

除了人力成本之外，升輝清潔目前共有14輛供運營的專車，其中包括8輛垃圾收集車、3輛貨車以及3輛清潔船。其中大部分已使用超過五年並無剩餘價值。

根據行業報告顯示，環境清潔及維護行業面臨的主要挑戰之一為勞動力短缺。此外，升輝清潔在招股書中披露，公司有一定可能與員工發生重大糾紛，導致員工罷工甚至關係惡化。

在2020年5月，升輝清潔曾有一起員工從九樓墜樓身亡的事故。事後，相關監管部門處以23萬元的罰款。

**“目前，隨着科技的發展，物業清潔行業不斷開始以機器取代人力，並且使用先進設備輔助工人。加上物業公司經營風險性較小，隨着行業的逐步完善和規範，以及市場的優勝劣汰，人們生活習慣的不斷轉變，未來的物業清潔行業市場空間很大，有較高的發展空間。”**某市場人士對《港灣商業觀察》表示。

根據弗若斯特沙利文報告顯示，中國環境清潔及維護市場預計將由2017年的2442億增加值2026年的5749億。其中物業清潔的市場規模將由2017年的637億增長至2026年的1375億。聚焦廣東省，物業清潔的市場規模由2017年的41億增長至2021年的75億，複合年增長率12.4%。

目前中國環境清潔市場相對廣闊，行業穩定增長，市場集中度較低。升輝清潔作為廣東省領先的物業清潔服務提供商，面臨着勞動力短缺、高人力成本、項目超支等諸多壓力。升輝清潔的二次遞表還能否獲得資本市場青睞？期待市場給出的答案。（港灣財經出品）