“罰單之王”民生銀行，一手好牌打得稀爛？_風聞

出品 | 子彈財觀

作者 | 廖鴻傑

編輯 | 蛋總

被業內戲稱為“罰單之王”的民生銀行，最近又收到新罰單了。

5月20日，貴州銀保監局一連向民生銀行下發4份行政處罰公告，並以“虛增存款規模”和“項目貸款三查不盡職”等為違規依據，對民生銀行貴陽分行予以90萬元（人民幣）的行政處罰，以及對應的3名涉事職工分別予以每人5萬元的行政罰款處理。

「子彈財觀」順着民生銀行官網公告查詢發現，3月19日民生銀行曾因違規經營被山西銀保監局予以1710萬元行政處罰，並責令整改，涉及的判定文書有8份，並將7名涉事職工分別以，取消任職資格、禁止從業資格和警告處理。

而主要的違規原因為“擅自兜底承諾業務”、“違規財務核算”、“違規使用公章”以及“提供隱性擔保”等。

**僅從這兩次處罰披露來看，民生銀行就已經收到了至少有12份“罰單”。**雖然都是個別支行的個別違規所致，但問題都是集中在違規開展業務上邊，簡單點説就是對風控審查不重視，多次被處罰，並要求責令整改，卻依然問題頻發。

「子彈財觀」還發現，早在2021年6月，民生銀行因發行可轉債，在給證監會的一則意見回覆文件上表示：在2017年1月1日至2021年3月31日，民生銀行及其分支機構被央行、銀保監會、外匯管理局以及對應的分支機構處以10萬元（含）以上的行政罰款共計259次，累計罰款金額高達5.09億元，從處罰的緣由來看，基本都是違規經營，未按照規定開展資金往來業務。

俗話説，常在河邊走，哪有不濕鞋？一次兩次的處罰可能有偶然因素所導致，可十次百次就得去認真反思是不是自身哪裏出現了問題。

可見，民生銀行被業內調侃為“罰單之王”也並非空穴來風，自身業務經營的失序或許就是民生銀行當前面臨的最大問題。

1、經營失序，股東挖坑在民生銀行股吧中有這樣一個帖子：“因為股權分散，導致一個致命缺陷，部分小股東使用10億資金，通過高槓杆借貸60億，合計70億買入4-5%的股份，成為第一大股東，掌控貸款規模4萬億的民生銀行，隨便給自己批貸300-500億，而且是低息貸款，從500億中，拿出60億償還高槓杆貸款，實際掌控在自己手裏就有440億元現金和70億股票，用440億注入自己的公司去賭博”。

帖子裏雖未明指是誰，但也暗示得很明顯——所謂的“小股東”指的就是泛海集團。

4月8日，民生銀行公告稱：因債券交易糾紛，北京金融法院對泛海集團持有民生銀行的18.00億股股權進行輪候凍結，被凍結的泛海股權佔民生銀行總股本的比例達4.11%。

同時，公告還表示：截至4月8日，泛海集團持有民生銀行25.54億流通股，佔民生銀行總股本比例為5.83%，其中質押股本達到了22.51億股，佔泛海總持股的比例達99.86%；本次輪候凍結的18.00億股，佔泛海集團持有民生銀行的總股本的比例達70.46%。

（圖 / 民生銀行公告）

作為民生銀行大股東的泛海集團，如今幾乎可以説是“榨乾”了在民生銀行的最後一滴血。正所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，曾經開先河組建民生銀行的是泛海集團，如今拖累民生銀行的也是泛海集團。

1993年，泛海集團董事長盧志強深感民營企業貸款之難，在一次企業家交流會上也提議組建一家為民營企業服務的銀行。隨後，在時任全國工商聯主席經叔平老先生的帶領下成立了國內第一家由民間資本主導的商業銀行——民生銀行。

1996年1月，民生銀行正式成立，泛海的盧志強、新希望的劉永好、巨人的史玉柱、復興的郭廣昌……當初聲名顯赫的幾位企業家都成為民生銀行的創辦者。

帶着光環出生的民生銀行，在長達26年長跑終於從13.8億元的籌集資金，變成了如今總資產規模超7萬億的大型股份制商業銀行。遺憾的是，好景不長。

2、短期向好，長期欠佳於一家商業銀行而言，相比於資產規模的急速攀升，資產質量的穩步向好更是決定着銀行業務開展的基礎。

從資產規模看，2022年Q1財報數據顯示，截至2022年一季度末民生銀行資產總額為7.16萬億元，相比於上年末淨增2.95%；負債總額達到了6.56萬億元，比上年末淨增3.03%；歸屬於本行股東權益總額0.60萬億元。

從一季度看，除了資產總額突破7萬億大關，有望躋身中國銀行業資產規模TOP10之外，整體表現相較於上年末並沒有出現太大的變化。

從近幾年資產規模變化情況看，除了在2019年資產規模有點“跑步錢進”的擴張，整體來看民生銀行的業務表現還算平穩。也就是這樣看似穩步前行的民生銀行，資產質量卻遠不及同類股份制銀行。

「子彈財觀」查閲民生銀行2021年財報看到：截至2021年末，民生銀行的資產不良率為1.79%，雖同比有0.03個百分點的下降，但仍然是遠高於銀保監會公佈的股份制商業銀行平均1.37%不良率水平。

同一時期內，民生銀行的撥備覆蓋率僅為145.30%，雖同比有5.92個百分點的上升，但仍低於股份制商業銀行206.31%的平均撥備覆蓋率水平。

眾所周知，撥備覆蓋率是為應對銀行貸款可能會出現的壞賬而做的準備金覆蓋比率，因此也成了衡量商業銀行是否有應對貸款風險問題的一個重要指標。

按照銀行等級的劃分，隨着銀行等級的逐步下降，不良貸款率會隨之增大，而應對不良貸款準備的撥備覆蓋率隨之上升才對。

畢竟明知問題資產的風險越大，應對風險措施也得更加充分，但在銀行的實際操作中，撥備覆蓋率的高低是由銀行資產規模和壞賬構成來共同決定的。

因此，撥備覆蓋率的高低並不能直接反映銀行的資產質量和風控能力。雖有一定的侷限性，但從整個銀行業來看，資產不良率低一點，撥備覆蓋率高一點，終究還是一個正向且公認的衡量指標。

而民生銀行不但不良率遠高於股份制商業銀行，撥備覆蓋率更是遠低於同類商業銀行。可見，在貸款風險偏高外，對應的壞賬風險的準備措施還沒有跟上。

同樣，「子彈財觀」還發現股份制商業銀行裏邊的“優質生”招商銀行，2022年一季度的不良率僅為0.94%，撥備覆蓋率高達462.68%。

除了不良率和撥備率之外，銀保監會定期公佈的分類監管指標資本充足率和流動性比例，民生銀行也是明顯低於同類型的股份制商業銀行。

3、業務經營，有待提升資產規模是決定着銀行資金池的大小，經營業績則是體現出資產的使用效率，不過，資本市場更注重的不是銀行有多大規模或多少網點，而是銀行能有什麼高效且優質的金融服務。

由於民生銀行是由民間資本組建，且有着為民營企業服務的初衷，相比於國有行沒有雄厚的背景的支持，資產質量和經營效率有些欠缺也可以理解，但財務指標突然間大幅波動就有些不合乎常理了。

民生銀行最新財報顯示：2022年一季度民生銀行實現營業收入366.34億元，同比下降14.95%。其中，淨利息收入為275.47億元，同比下降18.71%，佔總營收的75.20%；手續費及佣金淨收入為54.52億元，同比下降21.21%，佔總營收的14.88%。歸母的淨利潤137.24億元，同比下降6.94%。

於商業銀行而言，由於利息收入受市場利率變動和經濟週期的影響較大，有着靠天吃飯的特性，且存在着較大的壞賬風險。故而，非利息收入才是商業銀行業務經營的方向，而非利息淨收入的主要來源就是手續費及佣金淨收入。

簡言之，評判一家銀行業務經營狀況如何，得看銀行的產品服務和業務創新，而不是坐吃利息差額。

「子彈財觀」從近五年民生銀行的營業收入構成中注意到，利息淨收入佔比在2019年出現了大幅地攀升，直至近兩年已經是逼近了75%；同在2019年，手續費及佣金收入佔比更是直接被打對摺，且已經出現了連續三年在15%上下浮動。

作為同行對比，經營狀況較好的招商銀行，2022年一季度淨利息收入不足總營收的60%，近五年也一直是略高於60%，同時手續費及佣金收入已經是連續多年穩在30%上下。放在三年前，民生銀行也是如此，只可惜今非昔比了。

事實上，2019年成了民生銀行經營業務的分水嶺，自這一年後，民生銀行進入了“增收不增利”的發展狀態。

截至2021年末，民生銀行實現營業收入1688億元，同比下降8.73%，但相比於2017年卻累計增長了16.98%，年均增長4.24%；淨利潤348.5億元，同比下降0.71%，但相比於2017年累計下降30.56%，年均下降7.79%。

從五年整體來看，民生銀行的營業收入還算平穩增長，而淨利潤卻在2020年出現了36.09%的暴跌。

究其緣由發現，信用減值損失（也就是常説的“壞賬”）在2019年同比大增35.75%，隨後在2020年進一步同比大增48.05%，兩年累計增幅超過100%，達到了929.88億元。而2020年，民生銀行的總營收才1849.51億元，淨利潤更是隻有351.02億元。

利息收入支撐着財務業績，壞賬吃掉了利潤——在邁過了2019年這個坎後，今日民生銀行顯然已經無力重振當年雄風。

**4、結語****資產規模穩步攀升，營業收入變化不大，盈利能力一蹶不振……從業績收入上看，民生銀行2022年一季度雖有所向好，但盈利能力卻一直難以迴歸三年前。**再加上監管和外界注重的資產質量和風險應對準備，民生銀行相比於同類型的股份制商業銀行而言，還存在着較大的差距。

此外，大股東的頻頻“踩雷”，各種股權、債權問題逐步浮出水面，外加上關聯業務以及合規性管理，讓民生銀行正處於內憂外困的關鍵時刻。

面對當前的這種窘境，只能感嘆一句：“一手好牌，打得稀爛！”至於民生銀行未來能否再抓上幾手好牌，就只能看造化了。

*文中題圖來自：視覺中國，基於RF協議。