與寧德時代長期合作，比亞迪持股的華盛鋰電衝刺科創板IPO_風聞

據證監會網站6月7日披露，同意江蘇華盛鋰電材料股份有限公司首次公開發行股票的註冊申請，公司計劃登陸上交所科創板。華盛鋰電本次擬募資7億元，保薦機構為華泰聯合證券。

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華盛鋰電成立於1997年，是一家專注於鋰電池電解液添加劑的研發、生產和銷售的高新技術企業。

據瞭解，華盛鋰電產品主要有電子化學品及特殊有機硅兩大系列，已高度覆蓋中國國內市場，同時出口日本、韓國、美國、歐洲、東南亞等國家和地區。其產品廣泛應用於新能源汽車、電動兩輪車、移動基站電源、光伏電站、3C產品等領域。

在電子化學品領域，公司是碳酸亞乙烯酯(VC)和氟代碳酸乙烯酯(FEC)市場領先的供應商之一，在特殊有機硅領域，公司是少數擁有“非光氣法生產異氰酸酯硅烷”技術的生產商之一。

從主營產品來看，華盛鋰電的主要產品為VC，其銷售佔比均保持在6成左右，2018年、2019年、2020年、2021年1-6月VC的銷售金額分別為2.20億元、2.68億元、2.48億元、2.44億元，可以看到2021年上半年的銷售金額就接近2020年全年。

對此招股書顯示，華盛鋰電主要產品VC在電解液中的添加比例一般在1%-3%左右，其中在三元電池電解液中的添加比例為1%-2%，在磷酸鐵鋰電池的電解液配方中VC添加比例一般為3%-5%。

近年由於磷酸鐵鋰電池的產品性能和成本優勢逐漸凸顯，出貨量大增。據高工鋰電研究院數據，2021年磷酸鐵鋰電池出貨量同比增長270%，這導致公司VC產品2021年在市場上持續處於供不應求的狀態，產品價格和毛利率均有較大幅度的上漲。

不過需注意的是，未來如果出現電池技術路線變化，可能導致公司主要產品VC的市場需求減少，對公司業績的穩定增長產生不利影響。

從募資用途來看，華盛鋰電本次擬募資7億元，將用於年產6,000噸碳酸亞乙烯酯及3,000噸氟代碳酸乙烯酯項目、研發中心建設項目的投建，分別擬投入募集資金6.74億元、0.27億元。

其中，“年產6,000噸碳酸亞乙烯酯、3,000噸氟代碳酸乙烯酯項目”的投建將提高產能，擴大市場份額，項目建成後擬年新增6,000噸碳酸亞乙烯酯、3,000噸氟代碳酸乙烯酯、20,675噸鹽酸、49,089噸次氯酸鈉、7,977噸氯化鈉、4,265噸氯化鉀和氟化鉀混合鹽。

而“研發中心建設項目”的投建對新型電解液電解質添加劑、新型負極成膜助劑及固態鋰電池電解質硫化物進行設計開發，有利於順應行業發展趨勢，提高產品市場競爭力。

從股權結構來看，截至招股説明書籤署日，沈錦良、沈鳴合計控制發行人81.31%股份的表決權，能夠對發行人股東大會決策產生決定性影響，為公司控股股東、實際控制人。值得注意的是，比亞迪直接持有公司1.98%的股份。

從客户情況來看，華盛鋰電2003年進入鋰電池電解液添加劑市場，已直接與國內外知名鋰電池產業鏈廠商達成合作，近年華盛鋰電大客户有天賜材料、三菱化學、比亞迪、國泰華榮、杉杉股份等，其中天賜材料於2020年、2021年1-6月超越三菱化學，成為華盛鋰電的第一大客户，銷售佔比分別達到75.48%、75.72%。

除此之外，隨着新能源車等終端需求的快速增長，華盛鋰電的電解液添加劑產品供不應求，公司於2021年先後與寧德時代、比亞迪、天賜材料均簽署長期合作協議。

市場供需關係的緊俏使得華盛鋰電業績實現爆發式增長。從業績表現來看，華盛鋰電2018年、2019年、2020年、2021年營業收入分別為3.69億元、4.23億元、4.45億元、10.14億元。歸母淨利潤為0.60億元、0.76億元、0.78億元、4.20億元。業績整體呈上升趨勢，尤其2021年業績快速增長，營業收入同比增幅達127.87%，淨利潤同比增幅達438.46%。

2022年一季報業績預告顯示，公司業績預增，預測業績：營業收入28,000萬元至34,000萬元，同比上升81.94%至120.93%，淨利潤約11990萬元-15680萬元，同比增長206.38%~300.68%。