券商、消費板塊在此輪復甦中具有更長期的增長潛力_風聞

出品| 北京海證

一、《美國花旗銀行》6月14日文章：**中國股市前景向好，關注具有更長期增長潛力的行業。**目前中國股市的上漲僅恢復了過去17個月的部分跌幅，預示着未來可能仍有較長的上漲空間。未來信貸需求和增速將繼續保持強勁，並有望在下半年給中國股市走勢帶來支持。隨着政策的持續發力，此前回調幅度更深的板塊近期反彈幅度也更高。例如，近期中證500小盤股指數表現優於滬深300指數，美國上市的中概股表現也優於A股。儘管如此，這些短期戰術性機遇可能較難捕捉，花旗私人銀行研究團隊認為，互聯網板塊、水泥和建築等基礎設施板塊、消費板塊、券商板塊以及新能源板塊等可能在此輪復甦中具有更長期的增長潛力。

二、《美國Yahoo財經》6月14日文章：**投資佈局建議可持續關注具高景氣確認度的成長型產業表現，包括電動車、汽車智能化相關、車用半導體，及光伏等成長型類股均值得留意。**隨着復工復產逐步推進，5月官方製造業PMI有所回升，在各政策目標及舉措陸續出台併發酵，有助經濟逐步修復，對於市場風險偏好與股市表現，具正面助益。對經濟造成最大幹擾的時間已經過去，下半年中國經濟與企業獲利，可望有較明顯的改善。

三、《美國彭博社》6月14日文章：**全球股市進入熊市和無風險國債暴跌的暴跌，投資者正在關注高股息股票和中國股票資產。**貝萊德投資策略團隊負責人Karim Chedid 表示，他們更喜歡能夠應對持續通脹和利潤率更高的股票，例如醫療保健和科技以及消費者價格缺乏彈性的一般防禦性行業。現在是在中國購買所謂新經濟股票的好時機，包括科技股。

四、《美國投資者廣場》6月14日文章：**中國科技股見底，雖然科技最先進入熊市，但它會是第一個反彈的行業。**這是因為技術可以為企業和消費者節省成本，這創造了競爭力，它可以通過改善供應鏈來將通貨膨脹轉變為通貨緊縮。最近幾個月，人民幣的價值有所下降，這意味着你可以用美元購買更多的股票。隨着以消費者為導向的公司轉向出口以實現增長，利潤有所下降，但已開始上升。阿里巴巴、京東、拼多多和其他中國科技股票可能再也不會達到高點。但在接下來的六個月裏，他們比美國同行更有可能上升。

五、《美國Yahoo財經》6月14日文章：**燃油汽車恐成絕響，看好電動車概念股。**根據主要國家先後宣佈自 2025 年起陸續禁售傳統燃油汽車，迫使傳統汽車廠商面臨轉型，積極發展自駕型智能電動車，推動車用晶片產業，將帶動上下游產業的表現機會。追蹤深中小100指數，中國電動車成分股權重從2020年21.5%到2022年的33.4%。該指數，主要特色是以中國境內的關鍵趨勢產業為主，這些產業受中國科技自主與創新政策的受惠程度最高。聚焦於新能源車、半導體、5G、AI、碳中和和數位服務等，多是帶動未來中國成長的關鍵趨勢產業，重點個股也是該關鍵趨勢產業的龍頭（例如：比亞迪、恩捷股份、贛鋒鋰業、科大訊飛、紫光國微等）。

六、《亞洲TipRanks》6月14日文章：**中國將降低低排放汽車的税收，因此，現在可能是投資中國新能源股票的好時機。**隨着歐洲尋求減少對能源的依賴，電動汽車市場可能會獲得進一步的吸引力。過去幾個季度，電動汽車股票一直處於調整狀態。芯片短缺、更廣泛的供應鏈問題和原材料成本上漲等挑戰加劇了市場回調。在過去12個月裏，理想汽車逆勢上漲了 5%。在過去3個月6個買入評級的基礎上，理想汽車獲得了強烈買入的一致評級。從財務角度來看，該公司也比同行具有優勢，強大的現金緩衝和強勁的經營性現金流將使公司能夠進行大規模投資。電動汽車行業的供應鏈問題可能會在未來6-12個月緩解。隨着新車型的推出，理想汽車似乎將強勁的增長。

七、《香港經濟日報》6月14日文章：**當外資對中國股市風險意欲迴歸，科網股或成首個獲垂青板塊，因其規模與流動性不論於在岸還是離岸市場都較大。**不論是經濟增長還是企業盈利增長，下半年都可望顯著改善。科網股最壞時間已過，雖可能仍有上升空間，但應採取低買高賣的態度。