成立8年了 這隻中國規模最大的產業基金到底投了啥？_風聞

作者：chance

2014年6月，為推動集成電路產業加快發展，國務院正式印發《國家集成電路產業發展推進綱要》（下文簡稱“綱要”），同年工信部宣佈成立國家集成電路產業投資基金（下文簡稱“大基金”）。大基金由國開金融、中國煙草、亦莊國投、中國移動、上海國盛、中國電科、紫光通信、華芯投資等企業發起，一期募資1387億元，二期募資2041.5億元，至此，我國的半導體行業發展上升至國家戰略高度。

由此，這隻基金也成為中國規模最大的產業基金。

如今，8年過去了，中國集成電路產業到底發展的如何了？

二期2000億  這隻最大基金投資了啥？

綱要指出，我國集成電路產業的主要任務是，着力發展集成電路設計業，加速發展集成電路製造業，提升先進封裝測試業發展水平，突破集成電路關鍵裝備和材料。

統計顯示，截至目前，國家集成電路產業投資基金累計投資項目超過60個，其中，大基金一期投資以晶圓製造為主，二期投資或將更為側重半導體裝備、材料等產業鏈上游環節。

在IC設計領域，綱要強調，應圍繞重點領域產業鏈，強化集成電路設計、軟件開發、系統集成、內容與服務協同創新，以設計業的快速增長帶動製造業的發展。

國內的IC設計企業大多采取 Fabless 模式，即不建造晶圓製造工廠，專注於研發設計。這種模式經營下的企業投資回報週期短，利於輕資產公司迅速進入。在該領域，大基金重點投資了兆易創新、匯頂科技、華潤微、國科微等企業。

IC設計代表企業：兆易創新

兆易創新是國內的存儲芯片設計龍頭企業，現已完成了存儲領域NOR、NAND和DRAM三大存儲芯片的平台佈局。兆易創新的主營業務分為存儲器（主要是NOR Flash）、微控制器（MCU）和傳感器三大板塊，其芯片廣泛應用於以手機和電腦為代表的消費類電子產品、物聯網終端、汽車電子及工業控制設備等領域。

2021年，兆易創新實現營收85.10億元，同比增長89.25%，歸屬於上市公司股東的淨利潤為23.37億元，同比增長165.33%。

2021年，大基金陸續減持兆易創新股票，截至2021年底，大基金持有兆易創新股份28,432,690股，佔公司總股本的4.26%。

在晶圓製造領域，綱要強調，應抓住技術變革的有利時機，突破投融資瓶頸，持續推動先進生產線建設。

晶圓製造通常是指根據設計出的電路版圖，通過不同工藝流程在半導體晶圓基板上形成元器件和互聯線，最終輸出能夠實現某種功能或特定性能的晶圓片。晶圓製造是半導體全製程中所需技術最複雜且資金投入最多的環節。在該領域，大基金重點投資了中芯國際、華虹宏力、三安光電等企業。

晶圓製造代表企業：中芯國際

中芯國際是中國大陸集成電路製造業的龍頭，是全球排名前五的晶圓代工企業（其餘四位分別是台積電、三星、聯電、格芯）。中芯國際擁有領先的工藝製造能力、產能優勢、服務配套，可向全球客户提供0.35微米到14納米不同技術節點的晶圓代工與技術服務。

2021年，中芯國際營收為356.31億元，同比增長29.70%；實現淨利潤112.03億元，同比增長178.57%。

2021年，中芯國際與大基金二期陸續在上海、深圳、北京等地成立合資公司，加速晶圓製造產能落地。

在封裝測試領域，綱要強調，應大力推動國內封裝測試企業兼併重組，提高產業集中度。

封測企業主要負責晶圓生產之後的封裝和測試工作，封測企業自身不進行IC設計，而是接受IC設計企業委託，為它們提供封裝測試服務。在該領域，大基金重點投資了長電科技、通富微電、華天科技、晶方科技等企業。

封裝測試代表企業：長電科技

長電科技是國內的封測企業龍頭，可提供全方位的芯片成品製造服務，包括集成電路的系統集成、設計仿真、技術開發、產品認證、晶圓中測、晶圓級中道封裝測試、系統級封裝測試、芯片成品測試等。

2021年，長電科技營收為 305.02億元，同比增長15.26%；歸屬於上市公司股東的淨利潤29.59億元，同比增長126.83%。

自2020年起，長電科技盈利能力穩定，大基金開始陸續減持長電科技股份。不過大基金現在仍持股13.31%，為長電科技第一大股東。

在裝備材料領域，綱要強調，應加強集成電路裝備、材料與工藝結合，研發光刻機、刻蝕機、離子注入機等關鍵設備，開發光刻膠、大尺寸硅片等關鍵材料，加強集成電路製造企業和裝備、材料企業的協作，加快產業化進程，增強產業配套能力。在該領域，大基金重點投資了北方華創、長川科技、安集科技、中微公司等企業。

半導體設備代表企業：北方華創

北方華創由七星電子和北方微電子戰略重組而成，是國內半導體設備平台型龍頭企業。北方華創主要產品涵蓋等離子體刻蝕機、物理氣相沉積設備（PVD）、化學氣相沉積設備（CVD）、氧化/擴散設備、清洗機等半導體工藝裝備，平板顯示製造裝備和氣體質量流量控制器等核心零部件，可為半導體、新能源、新材料等領域提供相應的解決方案。

2021年，北方華創實現營業收入96.83億元，同比增長59.90%；歸屬於上市公司股東的淨利潤10.77億元，同比增長100.66%。

2021年11月，大基金二期獨攬15億元北方華創定增份額，累計持股比例7.48%，系北方華創的第三大股東。

半導體材料代表企業：滬硅產業

滬硅產業是國內的半導體硅片龍頭企業，是專注於半導體硅材料產業及生態系統的新材料綜合服務商。

滬硅產業自成立以來便肩負着我國半導體硅片“自主可控”的任務，旨在通過自主研發、國際合作提升科技創新能力，掌握半導體硅片的關鍵技術，促進現有產品升級，推動提升半導體硅片的國產化率，為全球半導體企業提供品質一流的半導體硅片產品。

2021年，滬硅產業實現營業收入24.67億元，同比增長36.19%，淨利潤1.46億元，同比增長67.81%。

2022年初，大基金二期擲15億元入股滬硅產業，持續加碼半導體材料領域。

中國半導體產業的水平到底如何？

據中國半導體行業協會統計，2021年中國集成電路產業銷售額破萬億大關，達到10458.3億元，同比增長18.2%。

根據海關統計，2021年中國集成電路進口金額為4325.5億美元，同比增長23.6%；集成電路出口金額為1537.9億美元，同比增長32%。

綜合集成電路數據來看，近些年我國半導體產業雖然發展迅速，但先進集成電路產品和技術仍大量依賴進口。在大基金的加持之下，半導體產業鏈相關企業成長空間廣闊。

國家集成電路產業投資基金，除了資本方面的作用，在資源的合理配置和半導體產業鏈關係的協調上也能產生積極效果。

眼下，伴隨着大基金一期投資的陸續退出，大基金二期也在加緊佈局。大基金二期將圍繞半導體產業鏈，重點聚焦製造、設備、材料領域，針對性地補強中國半導體薄弱環節，更好地服務國內的相關產業。

現如今，中國已經成為全球最大的集成電路貿易市場，並且在全球製造業中發揮着不可替代的作用。隨着智能化進程、雙碳目標確立、半導體產業國產化替代等因素的推動，以及智能製造、5G、新能源汽車等新技術產業的日漸成熟，國內的集成電路企業將迎來新的發展機遇。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）