雷軍的千億失誤？_風聞

來源 | Tech星球

文 | 楊曉鶴

張宇是一位90後北漂青年，雖然是租房住，但還是將自己的住處添置了很多智能家居。

因為性價比和早期使用小米手機的緣故，他逐漸添置了小愛音箱、掃地機器人、小米wifi等智能家居產品。“都挺好用的，能滿足基本的日常需求”，這是張宇對小米生態的評價，但他想買一個平板電腦，而自己手機已經是iPhone 13、小米平板新品好久沒出了，這讓他決定購買iPad；再加上最近米家App崩潰，他逐漸開始思考替換小米生態的其他產品。

一開始，張宇以為只是自己的米粉信仰需要“充值”了，但他在網上看到“小米電視連續兩例屏幕開膠”、“小米生態鏈企業逐漸退股”，再加上“米家App兩個月崩潰兩次”，近一個月3次熱搜事件時，他意識到小米生態可能存在整體的問題。

再看看蘋果和華為生態的發展後，他向Tech星球説道：“小米沒有芯片、系統，越往後發展，生態確實越比不了。”

張宇對米家的態度轉變，並不是“米粉”（小米粉絲）羣體的個例。在張宇所在的某米粉UP主粉絲羣，不僅UP主在發生這種轉變，羣內不少“米粉”也在倒戈，為小米辯解的也會被大多數人的調侃。張宇坦言，他看到這種變化內心也是説不出的滋味。

當然，還有很多人認為，看空小米生態是杞人憂天。因為從最新的財報看，小米AIoT連接的數量已經達到4.78億台，小愛同學的月活數達到了1.15億台，小米電視、小米平板在國內都是數一數二的出貨量。

但從華為筆記本、智慧屏等產品不斷超越小米，以及蘋果生態的愈發強悍之際，小米生態也確實受到了強力競爭。小米創始人雷軍曾引以為豪的極致性價比打法，也似乎越來越難以做到“一招鮮”。

千億目標前逐漸分裂的生態聯盟

2014年，雷軍在中國企業家的領袖論壇上表示，5年內要投資100家企業，複製小米模式並打造小米生態鏈。

從最早投資的企業華米開始，如今小米生態鏈已經走過了8年時間。根據財報顯示，截至2021年底，小米累計對外投資390家，總賬面價值人民幣高達603億元，同比增長25.7%。而八年的時間，小米生態鏈跑出了華米、石頭科技、九號、雲米等等多家上市公司，從財務角度看，雷軍這場投資是非常成功的。

但成為智能生態第一的同時，小米生態鏈也逐漸產生諸多裂縫。

首先，是小米生態鏈的內部競爭。因為小米生態鏈逐漸分化出了10億、7億和1億以下營收的不同圈子，很多生態鏈企業為了營收開始橫向擴張，比如掃地機器人在生態內，就有石頭科技、追覓、雲覓等企業在做，智能鎖企業有綠米、創米等，大家逐漸踏入兄弟企業的業務範圍。

其次，是小米在後期逐漸入場，開始推出很多自有品牌。這些小米自有品類比小米生態鏈企業的產品，還賣得便宜，小米充電寶就是個例子。而且小米不僅在價格上，小米的系統層面控制會更為難受。2019年，小米推出自主研發的小米運動手錶，這與華米運動手錶形成直接競爭。要知道，華米運動手錶的控制App“ ZeepLife”的原型，還是小米運動App。

很多“米粉”購買生態鏈產品時，本身就是看重小米的品牌，如果小米自己推出了品牌，那還有什麼理由購買生態鏈產品呢？

再次，是雷軍定下的硬件利潤不超過5%，很多企業因此希望擺脱低利潤的代工廠模式，做高品質的自有品牌。所以，很多生態鏈企業紛紛推出自的獨立品牌，有的甚至提出自建生態，希望來一場徹底的“去小米化”。

比如，石頭機器人在2017年推出首款自有品牌產品——石頭掃地機器人，逐漸開啓了自有品牌佔主導的局面。而2020年1月，雲米科技創始人、CEO陳小平也曾提出在全屋智能領域，要與小米三分天下，彼時小米業務還佔雲米的50%。

也許是意識到，小米生態鏈的內部分化不可避免，近期雷軍開始一場退出行動。6月7日，九號公司發佈公告稱，紅杉資本和小米集團旗下的創投機構減持了其近6.5%的股份；5月26日，石頭科技披露的公告顯示，順為資本計劃再次減持不超過400.8萬股股份，佔公司總股本的比例不超過6%。

有機構統計，保守估算小米系企業通過減持石頭科技、九號公司已套現22.68億元；雷軍系投資機構順為通過減持石頭科技、九號公司、華米科技、雲米或已套現31.27億元。

資本聯繫減弱的小米生態鏈，也逐漸與各家關係疏遠。小米早期某家米字輩企業，其零售智能解決方案本身就與小米關係不太大，此後業務也逐漸和阿里更加靠近，二者共同承接了環球影城的部分業務。接受阿里投資後，其企業高管就曾告訴Tech星球：我們並不是小米生態鏈企業，典型是名片很早就沒有小米的標識。

儘管小米生態鏈企業在逐漸分化，但小米在電視、冰箱、掃地機器人等領域逐漸領先，小米生態鏈總經理屈恆在接受36氪採訪時表示：“我有信心在未來3-5年時間，生態鏈銷售額將突破千億元”（不包括小米大家電和電視）。

小米模式VS蘋果華為模式

小米模式的三板斧：極致性價比、互聯網營銷、快。這種模式幫助小米建立起行業規模第一的小米生態，但對於小米來説，雷軍的千億失誤或許也正於此，缺乏底層基礎建設，讓小米生態逐漸成為網友評價的“小米雜貨鋪”。

小米早期對這方投入力度不夠，一直到MIUI 13，才正式打出“萬物互聯”的口號。但由於MIUI是基於安卓打造的系統，所以並不能做到徹底的互通互聯，這在多設備互動的場景中特別明顯。

據張宇分享，MIUI 13 的小米手機應用在平板上接力打開，主流應用都可以無縫鏈接，但是類似懂車帝等APP，則是網絡傳輸的形式，不太清晰和穩定。華為則在2019年推出了“Share”能力，手機、平板和筆記本都可以無感分享，比如華為手機在碰一下筆記本後，就可以將手機屏幕內容分享到筆記本電腦上。

這項能力背後，是因為華為鴻蒙採用分佈式微內核，Share SDK已適配鴻蒙OS原生開發。而且華為自研的NFC芯片，也保證了傳輸的高效。正如很多“果粉”（蘋果粉絲），會因為Apple Watch 和 iPhone的無感協同、AirPods 和 iPad 的無感切換、iPad和Mac的跨屏協作，而毫不猶豫選擇蘋果的很多產品。

反觀小米的移動生態，並非不想如此協同，關鍵難以做到深層次打通。作為小米生態的核心控制“米家App”，很容易因為手機運行內存不足而被殺後台，很多設備的控制和數據還會因此中斷。所以，目前的小米平板和筆記本電腦，還在走性價比打法。尤其紅米也發佈筆記本品牌後，價格進一步擊穿後，很多產品價格已經與聯想形成對壘。

不僅在移動產品領域，在智能家居領域，小米生態底層控制能力也有些不足。目前，小米智能家居是在每個產品佈置上內置網絡開關，然後由 Wifi 模塊控制。這導致一旦網絡出現問題，所有設備都不能用。

一語成讖，網絡傳輸真成了小米智能家居的阿克琉斯之踵。6月16日，米家App公告稱因網絡故障，導致米家App及語音控制服務異常，很多米粉稱“反覆重啓路由器、重組mesh、重裝App，以為自己設備出問題了，原來是米家服務器的問題。”無獨有偶，4月14日，米家App也崩潰過一次。

米家用户“大款小總”曾以為自己購買的小米智慧中樞會起到預備作用，沒想到小愛同學和米家APP連接的不是本地化的中樞，而是小米的服務器，這點與蘋果的Homekit 中樞採用的私有化部署模式完全不同。米家人為的輸入控制必須走網絡，而當服務器崩潰時，小米的智能家居就無法控制，除非有紅外控制設備或者設備本身按鍵控制備份。

圖片來自：“大款小總”

相比之下，在通信領域更為擅長的華為，採用的PIC的控制總線技術，這種模式是網隨電通的一體設計，通訊穩定還不佔用Wifi資源，並且結合HMI 系統層面的控制，對全屋智能的控制體驗感更好。

小米也意識到，這種淺層的控制能力，對於未來的生態並不可取，所以也發佈了物聯網系統Vela。這套與華為鴻蒙爭鋒的操作系統，是基於開源嵌入式操作系統Nutt打造，目前僅應用到小米手錶、Wifi 模塊等產品設施上，2年時間幾乎並沒有任何進展公佈，也許在等小米汽車搭載Vela隆重亮相？

後知後覺與全面競爭

客觀來説，小米生態目前仍是消費者的最佳選擇之一。

這不僅是因為小米生態的品類與功能，遠遠多於蘋果和華為生態，能夠滿足幾乎全場景的智能消費體驗。而且從價格角度看，也更加實惠。有UP主計算，包含智能鎖、攝像頭、電視、枱燈、吸頂燈、空氣淨化器、掃地機器人、開關等的全套智能家居，米家低配置為5258元，高配置11532元；而華為的低價為6128元，高配則高達18385元。

但如果消費者對智能設備有很高的穩定性需求，小米生態的先天缺陷就會凸顯。近期米家App的兩次崩潰，就讓部分米粉在微博上表示要退坑。

更為重要的是，在研究機構Canalys的最新數據顯示，小米智能手機出貨量已經滑落到國內市場的第五名。如果核心智能機用户數下滑，這對小米的生態影響會很大。

2019年小米銷售銷量驟然下滑，小米內部人士向Tech星球表示，那年年會雷軍在內部演講的PPT中，曾想將小米的市場歸類到Others（智能機銷量榜單一般只顯示市場前5名，後面的則統一用Others表示），以此激勵大家拿回市場份額。

或許正是小米手機的跌宕銷量，也影響到了小米對底層技術的佈局決心，極致性價比走量才成為難以戒掉的商業選擇。依賴AIoT扛起小米生態的千億營收，也才成為小米常常響徹的口號。

不過，根據小米當下的營收算一筆賬，小米生態鏈要達成千億營銷的目標需要年複合增長率30%左右，而從小米近3年的“物聯網與生活方式”（包含小米大家電和電視）營收增速看，小米生態很難在今年完成千億的目標，同比增長速度更是大幅下滑。這對於小米來説，是否意味着轉折點？

顯然，小米並非沒有意識到這一問題，所以也有很多動作調整。

首先是加大研發投入，小米之前宣佈未來五年投入1000億研發，平均每年是200億。從小米2022第一季度的財報看，研發投入35億，同比增長16%，有4.25億用於創新業務。

以小米還在展開造車研發以及華米OV正在開展的芯片戰爭來看，這些投入可能並不算高。

另一方面，則是對內部業務重新調整。在5月21日，小米內部宣佈為加強筆記本電腦和小米智能手機的互通互聯，將筆記本電腦併入手機部門。這也是小米內部對蘋果生態的重新理解，如果還在將筆記本、Pad和智能機分類管理，那小米核心設備的互聯互通甚至會落後榮耀生態。

再者，小米生態也在效仿鴻蒙生態，打通手機、平板電腦、智慧屏、AI音箱、AITO汽車等多種設備形態。小米手機+智能家居+新能源車，在汽車中控台開家裏的燈和空調，這些智能場景也非常有前景。

還有一點，儘管順為資本偏財務投資的案例正在退出，針對重要的生態鏈企業，小米公司也在不斷增持。在2021年5月7日，小米公告增持生態鏈企業紫米的27.44%的股份，最終持股比例達到49.91%。公告中提到，紫米在電源和多項IoT領域具備技術和研發能力，能夠提高小米在5G+AIoT領域的技術競爭力。

除此以外，小米還4.2億元增持金山2.98%股份，在蘇州鐳明激光科技有限公司的B輪融資中繼續跟投。小米通過掌控生態重要企業更多的股份，進一步加強生態協同。

小米的過往發展，也許證明了“投資+模式賦能”的打法，會面臨“以利相交，利盡則散；以勢相交，勢敗則傾”的局面，生態底層能力才是最終贏得勝利的關鍵。

幸運的是，在這個剛剛過去的“618大促”中，小米全平台累計支付金額187億元，小米AIoT則包攬京東/天貓兩大平台148項第一。從銷售成績看，小米生態加強底層能力建設的時間窗口期還有。