阿寬食品增收不增利 食品安全仍受考驗_風聞

自5月6日收到證監會反饋意見後，阿寬食品於6月6日更新招股書。雖然阿寬食品盡力開發新爆品，但目前來看“紅油麪皮”仍是其主力單品。

方便麪營收佔比仍過半 自熱食品降幅超80%

阿寬食品主要產品包括方便麪、方便粉絲、方便米線、自熱食品等4大品類，超200個單品，其中“阿寬”和“白家陳記”2大品牌在市場中擁有較高知名度，但公司整體市場佔有率有限。

2019-2021年度，阿寬食品的營業收入分別為6.31億元、11.1億元和12.14億元，總體保持增長態勢。然而，近三年業績增長主要依賴於方便麪品類下的“紅油麪皮”系列產品的拉動。招股書顯示，紅油麪皮系列產品的2020年銷售額約4億元，累計銷售超過1億份，2020年“雙十一”期間線上訂單量便達到約1600萬份。

“爆款”產品培育策略下，方便麪銷售收入連年增長。報告期內，方便麪銷售收入分別達2.76億元、5.72億元和7.58億元，分別佔主營業務收入的45.12%、53.03%和64.53%。過於依賴某一主要產品，可能會因其失去消費者喜愛而導致主營業務收入大幅下降。

此外，2021年度，方便粉絲銷售的收入和營收佔比都出現下滑，收入由2020年的3.14億元下降至2021年的2.83億元，在主營業務收入中的比例由29.11%下降至24.08%。該品類擁有潛在爆款“酸辣粉”系列產品，這樣看來阿寬食品在打造新爆品上可能受挫。

同時，自熱食品的銷售收入也出現明顯下降。報告期內，其銷售收入分別為0.32億元、0.81億元和0.14億元。也就是説，2021年自熱食品銷售收入同比減少了82.72%。

米線銷售收入的增長稍微彌補了一些自熱食品收入下降。受線上渠道拓展影響，以“勾魂米線”、“花溪牛肉粉”為代表的方便米線銷售收入，在報告期內分別為0.36億元、0.84億元和1.01億元。

依賴第三方電商平台

依託天貓、京東、拼多多等第三方電商平台，報告期內，阿寬食品線上渠道的銷售收入分別為3.08億元、6.61億元和7.43億元， 佔主營業務收入的比例分別為 50.46%、61.34%和63.30%，整體為逐年提高的態勢，但也暴露出線上渠道第三方平台收入集中度較高的問題。

以電商自營為例，阿寬食品在報告期內的電商自營收入分別為1.11億元、2.28億元和2.68億元，在主營業務收入中的比例約為20%。隨着電商自營規模的擴大，阿寬食品的電商渠道服務費也隨之增長，由2019年的2342.90萬元增加至6673.40萬元，佔電商自營收入的24.91%。

事實上，白家阿寬已經出現了增收不增利的情況。據招股書披露，2019-2021年的公司淨利潤分別為0.24億元、0.76億元和0.56億元。

“異物事件”後續

此前，有消費者在“紅油麪皮”裏發現疑似老鼠肉的不明黑色異物，進而引發熱議。據每日經濟新聞報道，經江蘇當地市場監管部門現場拆包檢查發現，涉事的問題麪餅中的黑色部分並非老鼠，而是麪皮受潮發黴所致。

然而，具體在哪個環節受潮尚無法認定。據監管部門調查，消費者購入產品的網店，其貨源來自阿寬食品授權的分銷商。

值得注意的是，阿寬食品的相關食品安全問題投訴層出不窮，暴露出阿寬食品或許存在內控管理問題。6月5日，有消費者在黑貓投訴平台上發起匿名投訴，稱在“紅油麪皮”中出現綠色塑料異物。無獨有偶，5月29日又有消費者反映，“紅油麪皮”中發現疑似蟲卵的黑色異物。