聚燦光電：擬定增募資不超12億元，加碼MiniLED芯片賽道_風聞

  6月22日，資本邦瞭解到，A股公司聚燦光電(300708.SZ)公告，擬在創業板向特定對象發行股票不超過1.63億股，未超過本次發行前上市公司總股本30%;募集資金不超過12億元，用於Mini/MicroLED芯片研發及製造擴建項目的投資建設。

聚燦光電錶示，本次募投項目有助於公司推動產品結構調整，拓展渠道，推進技術升級，加速對業務領域的全方位佈局，提升公司行業地位;同時，有利於加強公司在Mini/Micro LED芯片領域的技術優勢。

LED芯片行業進入新一輪景氣週期，馬太效應逐步顯現 

半導體照明行業遵循3-4年的小週期規律，2018-2020年為行業產能消化週期，疊加宏觀經濟形勢變化，行業處於下行週期。進入2021年，出口方面受益於轉移替代效應的持續，內需方面受益於國內宏觀經濟前三季度的強勢復甦以及Mini背光和直顯新興市場起量，我國半導體照明行業開啓新一輪景氣週期。

根據國家半導體照明工程研發及產業聯盟(CSA)數據顯示，2021年，在通用照明出口帶動，以及顯示市場回暖、Mini背光滲透率迅速提升等因素的帶動下，我國半導體照明行業整體回温，預計2021年總體產值將達到7,773億元，產值增速約10.8%，其中上游外延芯片規模約305億元，中游封裝規模916億元，下游應用規模6,552億元。

2011年-2021年我國半導體照明產業各環節產業規模及增長率：

數據來源：CSAResearch

LED芯片行業在經歷快速發展、深化調整後，大部分產能規模較小、技術落後的企業被逐步淘汰，業內呈現強者恆強的發展局面，市場集中度逐步提升。TrendForce集邦諮詢數據顯示，2019-2020年，前10大LED芯片廠產能比重從2019年的82%上升至2020年的84%。根據CSA統計，2021年芯片環節TOP6LED企業營收將佔上游整體規模的85%以上。頭部企業憑藉供應鏈管控、良率提升、產能控制、成本控制和資金實力等方面的競爭優勢得以繼續發展壯大，規模效應顯著，行業逐步進入新的增長曲線。

Mini/MicroLED巨幅提升顯示效果，政策加碼推動應用發展 

在消費升級的持續推動下，背光、顯示等應用領域逐漸從常規顯示應用逐步向小尺寸的移動終端、VR/AR設備、智能手錶、桌上型顯示器、車用顯示器以及大型電視與顯示屏拓展。Mini/MicroLED憑藉高畫質、廣色域、定點驅動、高反應速度、絕佳穩定性等優點成為顯示、背光領域的重要技術發展方向。

MiniLED作為連接現有LED芯片和MicroLED之間的產品/技術橋樑，其技術應用和量產經濟性進一步明朗。在頭部廠商的示範效應下，隨着產業上下游廠商積極佈局，MiniLED將率先在高端市場滲透，並逐漸向中低端市場蔓延。

在直接顯示領域，MiniLED作為小間距顯示屏的升級，提升了可靠性和像素密度，可以用於RGB顯示。在背光領域，MiniLED背光技術近年來得到了迅速發展，通過分區控光(LocalDimming)技術，MiniLED背光可以大大提高對比度、位深和功耗，在亮度、對比度、色彩還原等方面優於普通LED做背光的顯示屏，與OLED直接競爭。

近年來，在中國超高清視頻行業受到各級政府的高度重視和國家產業政策的重點支持。國家陸續出台了多項政策，鼓勵超高清視頻行業發展與創新，《超高清視頻產業發展行動計劃(2019-2022年)》、《超高清視頻標準體系建設指南(2020版)》、《“雙千兆”網絡協同發展行動計劃(2021-2023年)》等產業政策為超高清視頻行業的發展提供了明確、廣闊的市場前景，為MiniLED企業提供了良好的生產經營環境。

據LEDinside預測，MiniLED、MicroLED市場將在未來幾年得到快速發展，2023年全球MiniLED產值將達到10億美元，2025年MicroLED市場產值將會達到28.91億美元。根據高工產業研究院(GGII)數據顯示，到2026年中國MiniLED行業市場規模有望突破400億元。

據諮詢機構Omdia預測，2022年筆電面板出貨總量將達3億片，其中MiniLED筆電面板預計佔990萬片，滲透率約為3%，創下出貨量及市佔率新高。Omdia還推估，到2025年，MiniLED背光電視的出貨量將達到2500萬台，約佔整個電視市場的10%。另外，MiniLED背光技術已上車蔚來ET7、凱迪拉克LYRIQ、理想L9等多款車型，車載顯示市場或為MiniLED背光進一步打開成長空間。