平台經濟全線反彈_風聞

6月21日，上證指數早盤窄幅整理為主，午後一度跌超1%，但之後回彈，近日均線支撐仍然有效。大市成交1.08萬億元，上日為1.16萬億元。盤面上，稀土、鋰電、光伏、貴金屬板塊調整，保險、銀行、遊戲影視、地產板塊走強。上證指數收跌0.26%，創業板指跌0.63%。

自2020年12月有關部門會議提出“強化反壟斷和防止資本無序擴張”後首次表態“完成平台經濟專項整改”，這一表態意味着此前針對平台經濟的監管力度或已達到高點。我們之前在《梁杏：聊聊港股科技、養殖、家電和證券板塊》一文中提到，預計港股互聯網將整體受益於平台經濟政策邊際變化，後續進一步的具體支持舉措也將會繼續推動港股互聯網板塊的估值修復。前期負面影響逐步減弱，板塊底部反彈，投資者可以持續關注港股科技ETF(513020)。

除了互聯網行業，主管部門對傳媒行業的態度和論調也相比以往有所緩和，或將意味着幾輪行業監管政策和專項整治行動的醖釀後，監管部門的態度也開始轉向更加積極的一面。基本面方面，受益於疫情後恢復，電影和廣告等細分行業的淨利潤環比有望實現大幅回升。

長期來看，遊戲版號今年第二次發放有望驅動新遊戲研發和上線進度常態化，帶動國內遊戲市場規模增長，而且國內遊戲公司加大出海戰略投入，通過差異化優勢有望在海外延續高增長態勢，投資者可以持續關注遊戲滬港深ETF(517500)、創新藥滬深港ETF(517110)、遊戲ETF(516010)和影視ETF(516620)。

儘管海外流動性收緊是貫穿全年的負面因素，國信期貨預計三季度料將出現高位雙邊劇烈震盪，支撐主要來自國內外市場的低庫存下剛性需求潛力，而上方受到金融市場風險偏好不穩的限制。但也應該注意到國內穩增長還在推進過程中，有色價格快速下跌後，部分品種供需明顯修復(供應收縮或需求改善)，一旦宏觀面緩和，有色金屬價格或存在一定支撐。