西山科技新三板退市改道科創板，IPO獲上交所受理_風聞

6月24日，資本邦瞭解到，重慶西山科技股份有限公司(下稱“西山科技”)科創板IPO獲上交所受理，本次擬募資6.61億元。

圖片來源：上交所官網

西山科技專注於外科手術醫療器械，特別是微創外科手術醫療器械領域，主要從事手術動力裝置的研發、生產、銷售，主要產品包括手術動力裝置整機、耗材及配件等，目前產品主要應用於神經外科、耳鼻喉科、骨科、乳腺外科等多個臨牀科室。

圖片來源：公司招股書

財務數據顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為8249.60萬元、1.27億元、2.09億元;同期對應的歸母淨利潤分別為-5419.88萬元、1419.07萬元、6142.94萬元。

發行人選擇的上市標準為《科創板股票上市規則》第二章2.1.2中規定的第一條上市標準，即預計市值不低於人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低於人民幣5,000萬元，或者預計市值不低於人民幣10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於人民幣1億元。

本次擬募資用於手術動力系統產業化項目、研發中心建設項目、信息化建設項目、營銷服務網絡升級項目、補充流動資金。

公司股票於2015年12月11日起在股轉系統掛牌，證券簡稱為“西山科技”，證券代碼為“834788”，轉讓方式為協議轉讓。公司股票自2018年4月9日起終止在全國股轉系統掛牌。

圖片來源：公司招股書

公司的控股股東為重慶西山投資有限公司。截至報告期末，西山投資直接持有公司48.08%的股份。

郭毅軍直接持有公司163.82萬股股份，持股比例為4.12%;郭毅軍、李代紅夫婦持有西山投資100.00%的股權，西山投資直接持有公司1,911.43萬股股份，持股比例為48.08%的股權;郭毅軍為同心投資、幸福者的執行事務合夥人(GP)，同心投資、幸福者分別持有公司231.43萬股、64.10萬股股份，持股比例分別為5.82%和1.61%。

綜上，郭毅軍、李代紅夫婦合計控制公司59.64%的表決權(對應2,370.78萬股股份)，為公司實際控制人。

西山科技坦言公司面臨以下風險：

(一)市場競爭加劇風險

長期以來，以美敦力、史賽克等為代表的跨國企業在全球和國內手術動力裝置市場中佔據着較高的市場份額。近年來，隨着終端醫院需求的提升和國內製造水平的進步，國內醫療器械生產企業也開始陸續推出同類產品，品牌間的競爭日益激烈。若公司不能在變革的市場環境中準確把握行業競爭格局，或者無法在產品質量、技術創新和渠道建設中保持優勢，將面臨市場份額和經營業績下滑的風險。

(二)新產品研發失敗或無法得到市場認可的風險

醫療器械行業對技術創新和研發能力的要求較高，公司需持續進行產品升級或推出新產品，以保持在行業中的競爭優勢。由於新產品研發缺少可借鑑的成熟經驗，因此存在投資大、週期長、不確定性高等特點。在此過程中，公司可能面臨研發技術路線出現偏差、研發進程緩慢、試驗結果不理想、研發投入過高或上市申請未獲批准等風險。

另一方面，新產品上市後可能存在不能得到市場認可、未能滿足臨牀應用需求等風險，從而無法達到預期的經濟效益，對公司未來的盈利能力造成不利影響。

(三)知識產權風險

公司擁有的專利、商標等知識產權是公司核心競爭力的重要組成部分。長期以來，公司高度重視知識產權保護，通過專利申請、商標註冊等途徑確保擁有的知識產權合法、有效。公司被第三方提出知識產權侵權或自有知識產權受到第三方侵害均可能會對公司經營構成不利影響。

一方面，可能存在公司目前並不知悉的第三方專利或專利申請，公司正在開發或未來擬開發的產品可能存在被指控侵犯第三方專利權的風險，導致公司面臨知識產權侵權索賠、申訴或其他法律上的質疑，從而可能產生開支、支付損害賠償以及妨礙或遲滯公司進一步研發、生產或銷售產品。即使公司已採取措施避免侵犯他人的知識產權，不排除行業內其他參與者指控公司侵犯其商標、專利或其他知識產權的可能，亦不排除行業內其他知識產權數量與佈局較多的參與者利用既有優勢出於限制競爭對手經營發展的目的指控公司侵犯其商標、專利或其他知識產權的可能。

另一方面，由於市場競爭日趨激烈，侵犯公司知識產權的行為可能得不到及時防範和制止，則公司的競爭優勢可能會受到損害。若公司捲入知識產權糾紛，任何對公司不利的裁決均可能令公司的知識產權保護被削減範圍或失效，公司未來業務發展和生產經營可能會受到重大不利影響。另外，知識產權糾紛會耗費公司大量人力物力，給公司造成財務上的重大負擔與成本。

(四)新型冠狀病毒肺炎疫情導致的風險

2020年初以來，國內外陸續出現了新型冠狀病毒肺炎疫情，為有效控制疫情，各國採取了保護社交距離、停工停產等管控措施，對中國經濟和世界經濟帶來了較大影響。目前新冠疫情仍在持續，存在新冠病毒變異及在局部地區爆發的可能，我國疫情防控工作也依然面臨着複雜考驗。

儘管公司已嚴格落實政府關於疫情防控工作的要求，生產經營受新冠疫情影響相對有限，但如果未來新冠疫情長期持續或進一步惡化，可能造成醫院非緊急性手術暫緩、主要原材料供應受限、物流週期延長、員工出勤時間下降等不利情形，從而導致公司面臨不能正常實施銷售計劃和生產計劃的風險，進而對公司經營業績產生不利影響。