需求高速增長的汽車圖像傳感器_風聞

ADAS 滲透率提升驅動起量，

高性能要求提升附加值

**車載攝像頭即安裝在汽車上以實現各種功能的光學鏡頭，主要包括內視攝像頭、後視攝像頭、前視攝像頭、側視攝像頭、環視攝像頭等。**目前攝像頭在車上主要應用於倒車影像（後視）和 360 度全景（環視），高端汽車的各種輔助設備配備的攝像頭可以多達 8 個，用於輔助駕駛員泊車或觸發緊急剎車。根據 ADAS不同的功能需要以及安裝位置，車載攝像頭包括前視、環視、後視、側視以及內置攝像頭，不同位置的攝像頭功能各異，是實現自動駕駛必不可少的構成部分。

**車載攝像頭產業鏈與手機類似，其中 CIS 價值量佔比較大。**圖像傳感器處於攝像頭產業鏈上游，其他攝像頭零部件包括光學鏡頭、音圈馬達、濾光片、稜鏡等；產業鏈中游為攝像頭模組封裝；下游為視頻監控攝像頭、手機攝像頭、車載攝像頭等應用終端。根據前瞻產業研究院，從攝像頭的成本佔比來看，圖像傳感器是成本佔比最高的部分，佔總成本超過 50%，鏡頭是成本佔比第二高的部分，佔比約 20%。另外，模組封裝、馬達、紅外濾光片佔比分別為 19%、6%、3%。

**隨着 ADAS 滲透率和自動駕駛等級的提升，未來單車車載攝像頭用量將顯著增加。**我們認為該增量主要來自前視攝像頭和環視攝像頭用量的增加。根據我們對當前主要廠商 ADAS 方案的整理，較傳統 1 前視+1 後視方案，隨着自動駕駛滲透率的提升，1 前視+1 後視+4 環視將成為標配。隨着自動駕駛級別進一步提升（L2 及以上），前視、側視、內置攝像頭用量均將進一步增加，單車攝像頭數量將達到 8 顆及以上。根據英飛凌，L2 級別需要 1 個以上光學攝像頭模組，L2+/L3級別需要 4 顆以上，而 L4/L5 則需要 8 顆以上。我們整理了當前各個品牌車型的攝像頭數據，出於未來性能升級和安全冗餘的考慮，當前 L2 級別車型攝像頭搭載量普遍在 5-8 顆，L2+及以上級別基本達到 8 顆以上。可以看到部分新推出或即將推出車型的攝像頭搭載量達到了 11-13 顆，像素配置上也以 500-800 萬高像素為主，車載光學市場正迎來加速放量階段。

**預計到 2025 年全球汽車 CIS 規模達 49 億美元，中國達 14 億美元。**基於以上統計，我們假設 23 年之後隨着智能駕駛技術的成熟，各級別單車搭載的攝像頭數量小幅提升，2020 年到 2025 年全球平均單車搭載攝像頭數量從 2.9 顆增加到6.7 顆，中國從 2.4 顆增加到 6 顆；假設 2M、5M、8M 像素的攝像頭佔比逐年提升，各像素攝像頭單價最終迴歸穩定，2020-2025 年平均單價從 4.7 美元增長到8.1 美元。我們測算出 2025 年全球汽車 CIS 的規模達到 48.92 億美元，5 年 CAGR為 36.0%；中國達到 14.27 億美元，5 年 CAGR 為 40.5%。

算法、硬件升級賦能車載 CIS 像素提升

**汽車 CIS 由於其應用場景和安全性能要求，面臨更多苛刻條件。**根據電子發燒友網，汽車 CIS 由於其應用場景和安全性能要求，有一些特殊的要求：

（1）因為行車過程中會有光線明暗對比強烈的場景，汽車圖像傳感器的動態範圍要求往往較高，通常在 120dB-140dB 之間；

（2）温度範圍要求較高，參照車規芯片的要求，需要能夠達到零下 40℃-105℃也能正常工作；

（3）對於低照度場景有比較高的要求，要求能夠在夜間具有較好的分辨能力；

（4）還需要解決交通信號燈、LED 路牌閃爍和偽影的問題。

**車身不同部位攝像頭分辨率要求不盡相同，前視場景對分辨率要求最高，側視和後視要求次之，環視要求最低。**前視需要解決的場景最多，目標識別任務最複雜，需要有較高的圖像分辨率來進行遠處物體的識別，同時也需要有一定範圍的視場角保障視野，比如對其他車道的車輛和橫行的行人等作出檢測，目前主流的高分辨率前視使用 800 萬像素。而側視和後視攝像頭要求的檢測距離不如前視，主要探測目標就是車身周圍的移動目標，不需要識別紅綠燈、路標等任務。目前200~500 萬像素攝像頭完全可滿足側/後視的應用需求；環視攝像頭要求相對更低，主要是提供車身周圍的圖像供人察看，還可用於感知輔助，比如當前車道線的檢測。當前應用的環視魚眼攝像頭分辨率主要分佈在 100 萬像素-200 萬像素之間。部分車型還配備有座艙內的攝像頭，用於智能座艙的功能：如駕駛員疲勞檢測、乘客行為感知等，一些汽車品牌為了提升其豪華和科技感，會在艙內配置高分辨率彩色的攝像頭，用於滿足娛樂和辦公需求，比如自拍，開視頻電話會議等。

**高像素帶來的優勢有限，但像素逐漸升級仍然為大趨勢。**高分辨率攝像頭具備更高的動態範圍（HDR）和更優的 LED 頻閃消除功能（LFM）。但隨着而來的是在夜間低照度條件下，感知效果會變差。我們認為隨着算法和硬件的迭代升級，以及主機廠為未來升級留出的性能冗餘的考慮，800 萬像素在車中的應用佔比會逐步增多，帶動車載 CIS 平均單價提升。

安森美為車載 CIS 龍頭，

國內廠商格局向好

**安森美車載 CIS 份額領先，優勢在於佈局車載較早，積累了豐富客户資源。**根據 Yole，在整個 CIS 市場前三名索尼、三星、豪威 2020 年合計佔據了 74%的市場份額，在汽車市場份額領先的安森美在整個 CIS 市佔率只有 4%。根據Forst&Sullivan，2020 年安森美在汽車 CIS 佔比為 54%，市場份額全球領先。安森美能夠取得較高市場份額的原因主要在於原先車載 CIS 市場規模較小，頭部玩家將精力主要集中於手機等應用，安森美通過較早的佈局投入和收購，完成了客户積累，熟悉車載市場的發展趨勢。汽車 CIS 同樣面臨較高的客户和驗證壁壘，但面對汽車 CIS 未來廣闊的市場前景，其他 CIS 巨頭也相繼選擇發力汽車市場，該市場競爭將會更加激烈。

**國內廠商技術成熟，已具備較強競爭力。**國內韋爾股份、思特威等企業已經有較好的汽車 CIS 上的技術積累，根據公司公告，韋爾股份在車用圖像傳感器領域有着近十六年的研發經驗，客户覆蓋了歐美主要的汽車品牌客户。近年來，公司在原有的歐美系主流汽車品牌合作基礎上，也大量的導入到了國內傳統汽車品牌及造車新勢力的方案中。思特威在 2020 年收購深圳安芯微電子，實現車載產品線的拓展，在後裝市場大量出貨，並憑藉 SC100AS 及 SC1330AS 兩顆產品打開前裝夜視影像市場。隨着車載 CIS 市場快速成長，這一細分市場逐漸得到 CIS 頭部玩家的重視，預計未來競爭格局可能發生變化，國產廠商料將佔據可觀的市場份額。