94年，中航油在新加坡鉅虧，就是載在了套期保值上_風聞

【本文由“知秋”推薦，來自《“妖鎳”風波告一段落：青山縮減敞口，摩根大通虧1.2億美元出局》評論區，標題為小編添加】

• Frost
• 並不懂這事從頭到尾怎麼回事，有沒有大佬講講？

不是大佬，行外人。

“數字id”講的是比較靠譜的，就在你這個回覆裏的下面，他回覆了其他人。

套期保值是一種常見的操作，套期保值如果我沒記錯，有兩種套期方式。

一種常見的就是，你是大豆生產商，你年產1000噸大豆，那你就買入同樣數量的大豆看空期貨(反向合約）。

當大豆漲價時，你手裏的貨升值了，合約虧了；當大豆降價時，手機的貨貶值，但是合約賺了。

從而保證穩定的收益。

反之你是年進口量1000噸的大豆進口商，購買資金固定，那麼你就買入同等數量的反向合約，看多合約。

大豆漲價了，你合約掙錢了，但是實際購買資金量用的多(虧錢）了；大豆降價了，合約虧了，但是收貨品的錢相對的少(賺錢）了。

大概就是這樣(我也是外行人)

這是套期保值的一種，另外還有種衍生品的套期保值，更復雜一些。

具體到這個案例上，青山作為鎳的生產商，持有大量的看空合約(當然這個合約的數量是否合理，我肯定不知道)。

於是就有投機商，炒作鎳價，鉅額數量的多單。

因為投機商賭青山拿不出那麼多的鎳來實物交割。拿不出來，那青山就該賠就賠。

結果沒想到青山找到了辦法，真的找到了那麼多的鎳來交割，這下投機商就坐蠟了。

作為外行人，為什麼知道套期保值，因為中國企業栽過類似的跟頭。

94年，中航油在新加坡鉅虧，就是載在了套期保值上。