豪賭比特幣_風聞

　　比特幣市場又開始玩過山車了，2022年1月1日，比特幣的價格是4.77萬美元/枚，而到了2022年6月29日，比特幣的價格變成了2萬美元/枚。

　　如此鉅額的價格變動，讓我只能感嘆，這種賭局，我是玩不起的。原因就在於，我雖然長期不看好比特幣，也經得起時間檢驗，但是我不瞭解比特幣玩家的執着和信仰，所以我儘管不會虧錢，但也掙不到波動中的錢。

　　如果以五年的維度來看，五年前（2017.7.7），比特幣的價格是2561美元/枚，哪怕現在比特幣跌跌不休，但仍然比五年前上漲了685%。

　　2017年年末，比特幣站上2萬美元一個的高位，無數炒幣者揮舞着鈔票衝入市場，也真的有一批人在7000美元/個的價格入場，然後在15000美元/個的價格離場，賺得盤滿缽滿；

　　但如果他們離開得再晚一點，就會看見比特幣的價格一路跌跌不休，一直跌到6244美元/個（2018-10-14），然後漲漲跌跌，在2020年3月13日，比特幣還只有5000美元/枚。

　　在這種暴漲暴跌的行情中，最大的贏家就是那些本錢雄厚的莊家；而能夠長期持有比特幣的平民，都是對加密貨幣有充分信仰的人——他們靠信仰掙的錢，也會因為信仰而損失掉——贏家還是莊家。

　　比特幣是有其價值共識存在的，但是不受監管的資金流動這個共識過於薄弱了點，經不起大莊家拋售；所以大莊家一定會通過製造巨大的波動行情，以便於一波一波吸引比特幣的信徒入場，然後順利出貨。

　　對於平民來説，比特幣就是投機，跟賭博一樣。怎樣才能逢賭必贏？最有用的辦法是贏了以後就離場，再也不賭。因為一直賭下去，早晚會輸光家底的。

　　投機有什麼用？到山窮水盡的時候，你可以押上一切、拼盡全力博一把；就像南方開船走私緊俏商品一樣，如果不被海警抓到，那就能賺上幾十萬，還清債務一把翻身；如果被海警抓到，那就喝得酩酊大醉，然後綁上石頭跳河。

　　2017年底，我寫了一篇《財富、知識、錢寶、比特幣——2017年終的思考》，現在看來，還是經得起時間檢驗的。

　　什麼是財富？最基本的，能滿足人們衣食住行、娛樂消費、生理慾望、求知慾望、社會認同的需求的物質和名譽。（沒錯，知識和名譽也是財富的一部分）

　　財富才是我們努力奮鬥的方向。那麼為什麼大家都在以金錢為基準討論財富呢？

　　一方面因為多維度的財富難以度量，所以「聰明的理性人」發明了估值、證券化等等，把多種性質的財富全部用金錢來衡量；

　　一方面在高度專業化協作的社會里，一個人的力量連鉛筆都無法制作，為了提高交易效率和精確性，金錢成為交換中介。

　　所以，只有通過創造有價值的東西而致富（比如我寫的經得起時間考驗的文章），才是被廣泛接受的。而賭博、投機、繼承、詐騙、壟斷、行賄、造假等「致富」方式，並沒有創造財富——社會所需要的，才是真正的財富。

　　財富與金錢並不是同義詞。大家回顧一下當年中國憑票供應的50/60年代，每個人一個月兩斤肉票、二十五斤糧票、三兩油票，包括電視機、自行車、電風扇等等，全部都是憑票購買；那個時候，人民幣不是硬通貨，外匯券、商品票等等才屬於財富。

　　如果物質財富保持不變，金錢越多，導致的結果就是物價飆升、通貨膨脹，津巴布韋就是最好的例子。以北京車牌號為例，貨幣供應量增加的結果，就是車牌的租金繼續增加，形成了通脹。

　　創造人們所需要的東西，才是財富。而金錢只是媒介，讓社會成員可以通過交易獲取自己想要的東西。

　　產品生產商在創造財富，因為他們生產了為某個組織或者個體所需要的商品和服務；

　　批發商、零售商在創造財富，因為他們把商品銷售到最終用户手裏，滿足了上下游的需求；

　　物流公司如順豐、申通、圓通等在創造財富，因為他們把客户想要的東西送到客人手上；

　　航空、鐵路、公路等客運公司在創造財富，因為他們把客人送到了目的地，滿足客人的需求；

　　為什麼長得好看的人會被世界友善對待？因為美貌（無論男女）就是一種被人們廣泛需要、希望擁有的特質；所以長得好看的人天然具有財富，他/她可以隨時把這個財富變現。

　　這世界上的財富並不是一個固定總量的大餅，而是不斷被人類生產和創造的。

　　以袁隆平為標杆的農業科學家創造了雜交水稻、化工行業通過引進化肥裝置和技術攻關增加了化肥產量、加上先進的農業機械化，中國用佔世界7%的耕地，養活了22%的人口，還能允許冗餘和浪費，這正説明財富並不是總量固定的，而是不斷增加的。

　　 覆盤比特幣

　　按照這個思路，我們覆盤一下比特幣：

　　如果用創造財富的多少來評估比特幣的話，比特幣滿足了大量富有的人和組織不受監管限制進行洗錢和交易的需要，簡而言之就是洗黑錢、毒品交易、軍火交易、外匯套利交易等；

　　比特幣的價值源自於使用者的共識，區塊鏈技術保障了交易的不可抵賴性，比特幣的去中心化也要求使用者提供算力支撐每筆交易，所以比特幣交易也需要付費；上面三點都説明比特幣是存在固有價值的。

　　但是當大量籌碼（比特幣）被集中到小部分人手裏的時候，這一小部分人就完全可以自己坐莊，操縱價格。

　　比如微策略公司MicroStrategy，他的老闆Michael Saylor就是比特幣的忠實信徒，他的公司購買了129,699枚比特幣，平均價格是30664美元/枚。

　　所以，當比特幣從5萬美元下跌到2萬美元時，他的財富已經直接損失了40億美元，不過Saylor大佬真的是見過大風大浪的，他在2000年3月，他的財富在一天時間裏就蒸發了60億美元。

　　幸好微策略公司的第一筆債務，要到2025年才需要兑付，所以微策略公司目前還撐得住，但是要問微策略公司能不能挺過2025年，我個人覺得有點難，微策略反而更像下一個恒大。Michael Saylor：MicroStrategy 的比特幣忠實信徒 | 金融時報[1]

　　比如，以Saylor大佬的身家，只買了1000萬美元的比特幣，還要專門發個推，來振奮一下市場信心——當年馬斯克攪動狗幣的時候，那場面可比現在厲害多了。

　　這更堅定了我的判斷，比特幣市場本來一羣大鱷在坐莊，當行情好的時候，大鱷莊家們默契的分錢；如果行情持續下滑，估計我們有生之年就能看見莊家之間的踩踏了。

　　按照比特幣當前2萬美元的價格計算，比特幣的總市值仍然超過9000億美元。但是這個價格，只能算是估值。

　　買家花2萬美元買一個比特幣不假，但是買家如果購買1萬個比特幣，絕對是可以繞開交易所，跟賣方談一個很低的折扣，比如3折，即6000萬美元購買1萬個比特幣。

　　對於比特幣這樣一小撮人坐莊的市場來説，沒人能接受某個大賣家無限制的拋盤出售比特幣，按照目前的市值9000億美元來説，200億美元的拋盤就足以將比特幣的價格打回5000-6000美元。

　　在這一點上，我仍然堅持2017年的觀點，比特幣可以視為一隻非常唬人的老莊股。下面這個截圖，就是我在2018年初的判斷。

　　以當年漢能薄膜為例，2015年1月27日，漢能薄膜暴漲10.36%，總市值達到1552.93億港幣，其中持有人李河軍持股90%以上，有錢吧？

　　但是漢能薄膜在2013年的營業收入僅有32.74億港幣，而廠房及設備僅有2億港幣，卻有92億流動資產，商譽高達79億港幣；

　　透過種種不合理的表象，漢能薄膜不過是個每年營收32億、利潤20%左右的中小型企業，即使市值達到了2000億，那麼李河軍持有的真實**「財富」**是多少呢？參照漢能的規模，其身價也不過是幾十億的量級。

　　漢能薄膜最後的結局呢？2015年5月20日，市值1600億的漢能薄膜直接被一個10.55億股（每股3.67港幣）合計38.7億港幣的賣單打爆了，李河軍無力接盤，漢能薄膜隨即停牌至今。

　　我2018年寫了一篇《「選擇」比「勤奮」重要一萬倍》，裏面像大嘴巴一樣寫了一句：

　　2008到2018年，可以認為是衰退期，而在2019年將迎來資產價格的低點，也就是説世界經濟將迎來十年的蕭條期。

　　但是蕭條沒什麼可怕的，過去一百年間，世界曾經發生過48次經濟危機（GDP增速低至負3%或以下），比如1921年德國爆發的“超級通脹”、1929年美國的“大蕭條”、還有我們親身經歷過的2008“次貸危機”。

　　我們再回顧一下「週期天王、原中信建投首席經濟學家」周金濤的康波理論。 今天我們每個人的財富積累，並不是説我們多有本事，我們的財富積累其實完全來源於經濟週期運動中，機遇給我們的機會。

　　我們的能力差距，最多隻是年薪10萬到年薪200萬的差距；而範八億、股神薇、波場孫這種靠個人運作（注意我説的不是個人能力）實現數十億資產的，或者掙到幾億身家的，按照康德拉季耶夫理論，完全是牛市提供的人生髮財的機會。 六十年一甲子，循環一次就是一次康德拉季耶夫週期：回升-繁榮-衰退-蕭條。2008到2018年，可以認為是衰退期，而在2019年將開啓資產價格的低點，也就是説世界經濟將開始十年的蕭條期。

　　目前汽車、房產等大型資產的銷量也在下降；各地政府都紛紛推出救市政策。而資產價格的低點意味着什麼？——下一波康波週期的基礎。

　　在一個人60年的生活中，大概會有40年的時間參與經濟生活，而人生十年一個大運，改變自己命運的機會至少有三次。

　　在改革開放40年裏，我們遇上了5次暴富浪潮，對我們來説，至少能看見三個：

　　2007年前後的房地產暴漲是一個窗口，一套房子將近漲了10倍，遠遠跑贏通脹；

　　2019年-20年的時間窗口，因為長期來看，現在仍然是資產的低點；

　　2030年大概率是下個窗口，因為經濟走進了復甦週期。

　　所以，你會看見劉強東套現購買豪宅，也會看見騰訊拋售新東方，這些大佬的選擇，更像是在康波週期的蕭條期中選擇優質資產。

　　而我作為平民，還是選擇押寶國運，希望把握2030年經濟復甦的機會，購入有價值的資產（為人們所需要的財富），畢竟博輸了也慘不到哪裏去；而博贏了就財務自由，可以享受更有趣的人生了。 

　　選擇比勤奮重要一萬倍，千萬不能用單純的996勤奮麻痹自己，我們務必要感受風向，理解形勢，把握十年一遇的機會。

　　今天，能源和糧食才是全球的財富，而比特幣，不過只是場豪賭而已。

　　參考資料

　　[1]

　　Michael Saylor：MicroStrategy 的比特幣忠實信徒 | 金融時報: https://www.ft.com/content/53880cca-910a-4e31-96b7-de6e7776ab9