公募基金半年考，諾安蔡嵩松倒數第一_風聞

公募基金上半年成績出爐。

Wind數據顯示，今年上半年，市場整體波動劇烈，在117個交易日內，上證指數跌幅為-6.63%，振幅高達21.66%，呈現先跌後漲的深V走勢。受此影響，權益類產品整體收益狀況不甚理想。

值得注意的是，“半導體一哥”蔡嵩松管理的諾安創新驅動混合在此次排名中位於倒數第一。

與”冠軍基“收益差近90%

Wind數據顯示，在可統計的3000餘隻主動權益類基金中，只有170只基金的淨值上半年實現了正收益。

其中，萬家基金黃海旗下三隻基金，包攬了今年上半年主動權益基金的前三名，萬家宏觀擇時多策略以52.63%的收益率位居權益基金榜首，而排名末位的諾安創新驅動與其相比，收益差近90%。

Wind數據顯示，今年上半年，諾安創新驅動A以-36.79%的收益率領跌權益基金。

此前，該基金的基金經理蔡嵩松曾因業績波動較大頻上熱搜，他擅長的領域是半導體投資，該基金重點配置了信息傳輸、軟件和信息技術服務業，佔淨值比例為60.81%。

重倉半導體和軟件

蔡嵩松的投資風格一向是持續的高倉運作和押注單一。

據諾安成長一季報顯示，其超九成的股票倉位，絕大部分集中在半導體領域，行業集中度達到84%，此前8個季度，超85%的倉位都配置在半導體行業。

這和其他將股票分散在製造業、金融、房地產等行業的混合偏股型基金形成鮮明對比，同類基金的行業集中度僅為60%。

此外，諾安成長的股票集中度也相當高，甚至可以説，蔡嵩松重倉的不是一個半導體行業，而是數只半導體股票。

截至今年3月底，其股票投資分佈高達91.97%，排名前三的聖邦股份、韋爾股份、兆易創新分別為9.97%、9.63%、9.41%。

據天天基金數據顯示，今年一季度，諾安成長前十大重倉股，合計佔基金全部股票市值的佔比（股票集中度）高達77.16%，而同類產品的平均值僅為55%。

值得注意的是，雖然上半年成績很差，但最近蔡嵩松還接替了一款新的基金。

“換將”或為“保殼”

7月2日，諾安基金髮布公告稱，**蔡嵩松接替吳博俊出任諾安優化配置混合型證券投資基金的基金經理。**至此，蔡嵩松管理產品數量為4只，其他3只產品分別為諾安成長、諾安和鑫、諾安創新驅動。

根據公告信息，該公司已將上述變動事項向中國證券投資基金業協會辦理基金經理變更手續，並報中國證券監督管理委員會深圳證監局備案，上述調整自7月2日起生效。

諾安優化配置混合成立於2018年9月，成立規模2.54億元。不過，截至今年一季度末，它的規模僅為0.02億元。

從諾安優化配置混合2022年一季報中對報告期內基金持有人數或基金資產淨值預警説明來看，截至2022年3月31日，已存在連續60個工作日基金資產淨值低於5000萬元的情形。

眾所周知，5000萬規模是公募產品清盤的“生死門檻”。如果沒有特殊約定，一隻基金的資產淨值連續低於5000萬元或持有人數不滿200人，則基金可選擇“清盤”。

那麼，已達到清盤條件的諾安優化配置混合為何沒有選擇清盤？

有業內人士表示，瀕臨清盤的產品選擇“保殼”，其優勢在於一旦有相關客户特別是機構客户提出需求，可以更快地將業務落地，減少重新申報產品的時間成本。

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