上半年港股IPO僅22家創9年新低 募資總額大降破發頻現_風聞

作者：遠航

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2022年上半年，港交所IPO比往年冷清。

IPO數量、募集資金雙減

截至6月20日，一共有22家企業在港股上市，首發募資總額為145億港元，2021年同期增加34家，首發募資總額為2065億港元，數量同比減少12家，新股上市量驟降超30%，創9年來新低。

從首發募資總額看，最小的募資是友和集團公司，其募資額僅為1.15億港元，最多的是匯通達網絡公司，募資額為23億港元。

這22家企業中，行業分佈如下：

多元金融行業的有2家；零售業1家；醫療保健與服務3家；房地產4家；軟件與服務3家；製藥、生物科技與生命科學2家；消費者服務1家；商業和專業服務1家；材料2家；汽車與汽車零部件1家；媒體1家；耐用消費品與服裝1家，也就是説，房地產與醫療保健服務為上市最多的兩個行業。

對此，有專業人員分析稱，2022年上半年震盪不斷，美聯儲加息、俄烏衝突爆發、中概股面臨退市風險等因素加在一起，令2022年主要市場的股票指數表現不佳，很多想上市的公司也處於觀望狀態。此外，香港及外圍股市連月受壓，雖然當中涉及季節性因素，但過去數年支撐IPO市場的中資科技股，估值受壓更是核心問題。

此外，港交所CEO歐冠升曾於3月公開表示稱，新冠肺炎疫情在中港兩地反彈，加上人才離港等因素，影響香港資本市場。此外，全球通脹、利率飆升的環境、針對平台經濟的監管措旇等，帶來港股今年前幾個月交易量鋭減、新股上市宗數放緩等。

港股上市有點難 過會數量少

2022年上半年，香港IPO市場還出現了一個現象，那就是申請的公司多，但是成功過會並上市的卻很少。

GPLP犀牛財經根據港交所官網數據統計，已經提交招股書等待聆訊的企業一共有212家，處理中的就超過150家，最長處理時間的有6個月之久。1-3月向港交所提交IPO申請的數量分別為37家、36家、36家，而每月發行新股數量分別為3家、3家、7家。

同時，港交所的申請隊伍裏，不乏綠茶、德銀天下、讀書郎、漢隆集團等“三躍龍門”而不成的公司，3次遞表仍沒有實現IPO。

那麼問題來了，為何排隊申請的公司越來越多，但上市的卻沒有幾個？

有業內人士表示主要有兩個原因：第一有些是公司考慮到市場環境與估值等問題，主動等到申請過期；第二，有些企業則是因為在尋找基石時遇到了困難。

從認購反應上看，22家通過IPO上市的企業中，涉及超額認購的只有15家，其中超額認購20倍以上的0家，10-20倍的2家，5-10倍的3家，0-5倍有10家，沒有出現認購不足的情況。

除SPAC項目外，2022年港股認購倍數最多的新股為創新奇智，獲13.89倍超額認購。反觀2021年同期，2021年2月上市的諾輝健康，獲得超額認購4133倍，是港交所史上第二大超額認購IPO項目。

上市後破發多、跌幅大 回港中概股僅3家

登上香港資本市場的企業股價表現也是一言難盡，新股上市頻頻破發，下跌幅度也有點大。

據GPLP犀牛財經統計，從首日表現來看，除了力高健康生活、德盈控股、匯通達網絡、瑞科生物、環龍控股和樂普生物等公司實現了首日上漲，其餘多數公司上市首日破發。其中，海螺環保、華新水泥和蔚來分別下跌了2.3%、6.38%、0.69%；二次上市的知乎、金力永磁分別下跌了23.58%、16.57%。

從首日上市的漲跌幅數據來看，22只新股收得8正2平11負，破發率約為50%。主板首日漲幅前五中，力高健康生活位居首位為26.34%，德盈控股和雲康集團分別位列第二、第三，分別為16.58%、7.73%。11只下跌的新股中，金茂服務下跌28.74%，名列跌幅榜首，創新奇智下跌25.47%位居第二，清晰醫療、海螺環保、瑞爾集團則跌幅在10%以內。

此外，受美國方面“預摘牌清單”影響，中概股紛紛加快了回港上市步伐。2022年以來，已經有貝殼、知乎與蔚來在港二次上市。貝殼與蔚來皆以“介紹上市”方式回港。介紹上市不涉及新股融資，無發售環節，適合現金流充裕、無迫切融資需求的企業。而蔚來登陸港交所後，又在新交所上市，成為中國為數不多的三地上市企業。

天齊鋰業或為****年內最大IPO 將提振市場

2022年6月19日，天齊鋰業通過港交所上市聆訊，具體募資規模尚未披露，摩根士丹利、中金公司、招銀國際為其聯席保薦人。

天齊鋰業將成為繼贛鋒鋰業後又一家“A+H”兩地上市的鋰業公司。對此有市場機構預估，此次該公司上市將募集10億美元至12億美元，創年內港股市場IPO募資金額新高，相當於港股IPO市場的一劑“強心針”，有望提振港股市場。