美國降低關税以後的受益行業_風聞
李建秋-李建秋的世界官方账号-2022-07-06 07:42
目前由於大宗商品的緣故，各製造業國家都出現了不同程度的貿易逆差，而且這種逆差已經蔓延到上中下游，除中國目前還是順差外，其他製造業國家，例如日本，韓國，越南都已經逆差，其中可能最讓人想不到的是德國，
德國情況和日韓不一樣，德國有歐盟作為傾銷地，因此德國歷史上經常是以第一順差國的面目出現的，結果德國31年來首次出現了商品貿易逆差。
從各國經濟情況來看，世界經濟情況實在不容樂觀，但是中國經濟相對來説韌性還算比較強。
特朗普發動的貿易戰有兩個目的：減少貿易逆差和製造業迴流，從目前情況來看，兩個目的都沒有達到，逆經濟規律走是沒什麼好下場的，不要説美利堅，就算是中國，想要把過去已經流出去的製造業，例如説製衣，製鞋類的拿回來也是不可能的。
別説中國了，這是越南新聞：
越南媒體：紡織業和鞋類勞動力資源枯竭
大致講的是：
疫情發生後，新富縣新平工業區成功紡織投資貿易股份公司需要招聘一千多名工人，以彌補離職人數，並在各省市的近20家工廠擴產。成功的工廠準備招聘新人，但不夠有吸引力。
不僅很難招聘新員工，成功公司還面臨着內部勞動力的變動。公司人力資源經理阮友俊表示，紡織業不再吸引工人。工廠的大量工人離職轉移到其他部門，以獲得更好的收入。更別提勞動力從城市向地方轉移的趨勢，因為城市成本越來越昂貴，“每月800-900萬的工資無法生存”。
“紡織工人已經資源枯竭，找新人很難。工廠正在爭奪熟練工人，“他説，勞動力短缺使許多工廠無法達到100%的產能。新手不熟悉這個行業，沒有跟上生產節奏。
目前，許多服裝廠的工人平均年齡為41-42歲，即中年工人佔多數。人力不足，1000名以下員工的規模公司在簽訂大訂單時相當謹慎，被迫接受小合同和低單價合同。
平先生説，如果從各國的經驗來看，越南的紡織和鞋類行業將不得不改變和重組其他增長模式。即使這兩個行業必須縮小，不要像現在這樣依賴廉價勞動力，因為這些優勢將逐漸消失。
製造業迴流和縮小逆差這兩件事，實際上從一開始美國精英階層就沒有抱有任何指望，川普做美夢，精英階層清醒的很，但是精英階層希望的是製造業能夠逐步從中國轉移出去，重新掌握供應鏈，後來英美媒體各種宣傳中美脱鈎的原因也是如此，當然，現在的通貨膨脹算是玩脱了。
一兩個製造業國家的逆差沒什麼，但是大批的製造業國家逆差，這裏面的問題就多了。
5月份，日本PPI同比上漲9.1%，韓國PPI同比上漲9.1%，德國PPI同比上漲33.6%，德國這個真的是很要命。
PPI是生產價格指數，主要的目的是衡量企業購買的一籃子物品和勞務的總費用，企業不可能永遠承擔高PPI，企業的費用最終要把他們的費用以更高的消費價格方式轉移給消費者。
因此，儘管目前西方國家物價已經漲了很多，但是PPI和CPI依然不能夠相匹配，説簡單點就是：漲的還不夠，未來還要繼續漲價。
我國的PPI和CPI也有剪刀差，但是其差額沒有日韓和德國那麼大。
未來日韓，德國和越南的工業製成品的價格會繼續上升。
這就是美國取消關税的原因：很多人誤以為是美國要降低通貨膨脹，不是的，是為了防止通貨膨脹繼續抬升。
不要覺得通貨膨脹只是影響居民消費，當然居民消費是一方面，還有一方面是過去美國企業以浮動利率的形式借了不少錢，現在美國加息，市場利率上來了，這些企業能不能還得起錢還難説，華爾街還把這些借款進行了包裝出售，到時候可能會引發連環爆。
受益行業
回顧一下貿易戰，三輪關税下來，其中衝擊最大的是第一階段。相關行業股票跌的稀里嘩啦的，行業電子跌了42.38%，機械跌了35.11%，電力設備跌了34.95%，三個是跌幅最大的。
第二輪關税時期，對農業牽扯到的最多，二階段突出特徵是由於在農業上做了很多政策性調整，農產品漲得不錯，其中農林牧漁大漲了57.06%，食品醫療漲了52.7%。
第三輪的時候，儘管也有衝擊，但是衝擊就遠不如第一輪那麼慘烈，紡織服裝跌了17.12%，汽車跌了13.15%，同樣的食品飲料，小漲了8.23%。
第四輪的時候中美貿易戰趨於緩和。
此後關税問題逐漸平息，但是科技戰越演越烈，從過去的軍工領域逐步擴展到科研，通信，芯片，AI，對包括華為在內的科技公司打擊。
我國對美的出口，除了傳統的紡織品，家居，玩具之類的，目前早已經轉移到機械設備產品，電機，電氣設備和精密儀器，美國關税對我國的影響，不能簡單的去看出口同比增幅，還要看兩個數據，一個是金額，一個是出口對該行業的影響。
從金額整體和增速來看，受貿易戰衝擊較大的是建材、食品飲料、通信、鋼鐵、機械和農林牧漁，總金額變動維度下，中游製造行業中的機械、基礎化工、汽車和建材，科技行業中的電子、電力設備及新能源和通信，以及消費行業中的輕工製造和家用電器受衝擊較為嚴重
其中受到衝擊最終的是機械行業，受衝擊嚴重程度遠高於其他行業。
機械行業裏面的專用機械，以及服飾裏面的品牌服飾行業金額變動最為明顯，一旦取消關税，專用機械行業和品牌服飾將會最為受益。
我們先看一下關税清單的到期時間，四輪下來，其中第一期到期時間為7月6日，也就是明天，然後是8月23日，9月24日，以及2023年9月1日，前兩輪即將到期，佔比比較高的是機械，電力設備，電子，第三輪除了前兩輪外，還有紡織和輕工。
這只是一方面，另外一方面是，如果美國取消對華關税，那麼中國可能相應的取消對美關税，這一點是很多人沒有注意到的，中國對美關税較多較雜，疊加第一階段協議和目前的物價情況，牽扯最多的可能是農產品。
這幾天豬肉價格上漲開始頻繁上新聞，豬價連續上漲超過20天，發改委價格司已經要求大型養殖企業帶頭保持正常出欄節奏、順勢出欄適重育肥生豬，不盲目壓欄，提醒企業不得囤積居奇、哄抬價格，不得串通漲價。
但是鑑於目前全世界都在通脹，中國又有壓通脹的動能，進口美國肉類以及相關農產品不是不可能的，一方面壓了通脹，一方面做個順水人情，表示中國願意就關税問題進行互相減免，增加對美農產品進口量。
這樣可能會涉及到運輸，食品冷藏等行業，注意物流冷鏈行業。
在尋找相關企業的時候，一定要記得在經營分析裏面看主營構成，境外收入佔比越大的，如果這次取消關税則最為受益，部分相關股票已經起來了。
另外，近期大盤已經上漲了很多，已經接觸到了年線，連續7個交易日沒有衝破年線，久盤必跌，十有八九會回調一波，注意迴避風險。