中國半導體的利好趨勢將長期持續——每日全球大機構投資中國最新觀點_風聞

出品| 北京海證

一、《美國Yahoo財經》7月5日文章：**瑞銀表示，在政策面的支持下，目前估值仍相對偏低的中國股市，正好提供投資人分批進場、低檔擇優佈局的機會。**目前持續採取寬鬆的貨幣政策，以及穩經濟的施政大方向，對照現階段全球金融市場以及貨幣政策都在收緊的環境下，讓中國股市的吸引力逐步地增加。在這樣的態勢下，可預期目前仍相對低配中國的國際資金，有望持續迴流中國。在產業部分，目前看好受惠寬鬆貨幣政策的金融股，以及科技、醫療和非核心消費等。在採取存準率與利率雙降帶動下，將有助刺激實體經濟，加上官方持續支持經濟，銀行業的資產品質跟量都有提升的機會。

二、《美國花旗銀行》7月5日文章：**花旗認為，投資者應更加大膽的對中國股市進行佈局，以捕捉下半年中國股市的上漲機遇。**隨着政策的發力和經濟的進一步開放，花旗私人銀行研究團隊預計，中國復甦動能可能持續至2023年。另外，中國信貸需求和經濟增速有望保持強勁，並可能繼續對下半年中國股市估值的修復帶來助力。在本輪經濟復甦中，互聯網平台板塊、水泥和建築等基礎設施板塊、消費板塊、券商等金融板塊、以及電動汽車和電池等綠色科技板塊可能受到更加長期的利好。

三、《美國標普全球》7月5日文章：**下半年中國鋼材價格將繼續波動，但波動幅度將小於上半年。**房地產行業是中國最重要的鋼鐵需求驅動因素，其房屋銷售和投資可能會在第三季度觸底。然而，即使新房銷售在第四季度開始逐年增加，開發商也會將大部分資金用於確保項目完工，而不是啓動新房開工，這將有利於玻璃或銅等商品，而不是鋼鐵。於鋼鐵需求不佳，無法真正扭轉價格趨勢，至少在第三季度也不太可能改善。

四、《美國巴倫週刊》7月5日文章：**在兩年的監管壓力以及中國經濟放緩帶來的痛苦之後，分析師表示，阿里巴巴及其京東等同行的前景一片光明。**美國基準公司分析師預計中國互聯網ADR將在2022年下半年表現優於大盤和美國同行，並建議投資者藉此機會參與中國重新開放的復甦。花旗分析師預計阿里巴巴的基本面和股價可能與中國下半年的復甦步伐更密切相關，建議投資者重新審視阿里巴巴，將其作為核心投資。瑞銀在週二的一份報告中寫道，“我們在亞洲股市中保留了對中國的最優先評級。由於估值仍低於美國市場，我們認為未來幾個月中國股市仍有追趕的空間。”

五、《美國彭博社》7月5日文章：**中國經濟在6月份呈現出進一步改善的跡象，服務業和建築業強勁回升。**調查追蹤的服務業21個行業中，約有19個行業上月恢復擴張，高於上月的6個。鐵路運輸、航空運輸、住宿、餐飲和娛樂等此前受疫情影響嚴重的行業指標均有所改善。彭博經濟學家常舒和埃裏克朱表示“我們有充分的理由保持謹慎，由於需求滯後，製造業的回升弱於預期。而且服務業的情況並不像數據顯示的那樣穩固——除了物流之外，大多數服務業僅取得了適度的增長。總而言之，復甦正在進行中，但不會一帆風順。”

六、《德國finanzmarktwelt》7月5日文章：**中國股市正在復甦，然而，鑑於現有的不利因素，投資者也應做好挫折的準備。**根據德意志銀行分析師的聲明，中國股市可能很快就會再次跑贏大盤。專家預計，中國股市下半年的表現將優於全球股市。然而，中國股市的反彈依然脆弱。除了全球壓力因素外，中國繼續與新冠和房地產危機作鬥爭。因此，要實現國內增長復甦，就不能採取進一步的大規模封鎖措施。此外，政府必須控制房地產危機。

七、《香港經濟日報》7月5日文章：**星展銀行看好中國股市第3季表現。**隨着對科技企業監管整改的能見度變得清晰，以及在刺激經濟的政策支持下，加上整體估值便宜，該星展銀行認為中國市場的風險回報具備吸引力。板塊方面，星展看好可再生能源、汽車及基建股均屬明顯政策受惠股，同時預期市場會將焦點轉向新經濟股，因後者估值有吸引力，監管影響有放緩跡象。儘管半導體行業目前略有放緩，但該行認為，過去數年半導體主題股票表現出色，基於日常生活中的半導體使用量正不斷增加，相信有關趨勢將長期持續。