科倫藥業11款產品中標集採,是大贏家還是“賠本賺吆喝”_風聞
中访网-中访网官方账号-中访网,解读新商业的主流媒体2022-07-13 10:57

7月12日,全國第七批藥品集採開標,多達61種藥品被納入集採。大輸液龍頭科倫藥業14個品種入圍本次集中採購,最終包括磷酸奧司他韋膠囊、奧硝唑片、注射用奧美拉唑鈉在內的11款產品擬中標。這本來是個好消息,但市場卻不這麼認為,醫藥股全線大跌帶動科倫藥業下挫2.21%。集採“大贏家”疑似“賠本賺吆喝”。
磷酸奧司他韋低至1.496元/片
據科倫藥業最新公告顯示,科倫藥業中標的11款產品中2020年以及2021年銷量為0的就有4款,包括“流感神藥”磷酸奧司他韋、鹽酸厄洛替尼片、馬來酸阿法替尼片、鹽酸帕洛諾司瓊注射液。這些亟需培育市場的藥物均遭遇集採“打骨折”。以磷酸奧司他韋膠囊為例,這款仿製藥2021年才獲批上市,中標價僅為1.496元/片。而該品種去年的中標企業為東陽光,此前一直限價6.45元/片。據業內人士分析,科倫藥業參與集採更多的是為了“以價換量”。在回答投資者關於“今年公司奧司他韋銷量情況如何”的問題時,科倫藥業同樣表示“公司將根據市場情況,如即將開始的第七輪集採,以銷定產。”
此外,市場價為25元/片的抗癌藥鹽酸厄洛替尼片,科倫藥業的最低中標價為4.63元/片;其次新仿製藥注射用奧美拉唑鈉的中標價也僅為0.92元/瓶,與最高有效申報價14元/劑相比下調了93.43%。如今集採中標,這些仿製藥銷量是不愁了,但售價斷崖式下跌,不知利潤還剩幾何呢。
銷售費用高企,首席科學家離職
雖然頻頻中標集採,但科倫藥業依然花重金進行營銷。財報顯示,2021年科倫藥業總營收172.8億,投入銷售的費用高達50.22億元,在總營收佔比為26.91%。其中,市場開發及維護費40億元、市場管理費8.47億元、廣告宣傳費1.62億元、其他0.13億元。實際上,50.22億元的銷售費,在科倫藥業的歷史上並不算高。2019年,高達65.50億元的銷售費用佔營業收入的比重為37.14%。
銷售費用高企的同時,科倫藥業的研發人員卻面臨嚴重流失。首當其衝的就是科倫藥業前首席科學家、科倫藥物研究院院長王晶翼的辭職。對此,科倫藥業解釋稱,“王院長仍然是博泰的董事、戰略委員會的委員,博泰已經建立完整成熟的研發創新體系,因此王先生的職責變化調整,對博泰的研發創新體系不會有影響。”除了高端科學家的出走,科倫藥業普通研發人員數量也大幅下降。截至2021年底,科倫藥業研發人員數量為2588人,同比減少627人,減少幅度為19.50%。研發人員佔當期員工總數的比重為13.60%,同比下降2.67個百分點。從學歷方面,碩士、博士學歷的研發人員同比分別減少6.96%、22.29%。
對此科倫藥業表示,“仿製藥板塊,去年將天津和蘇州研究院合併,天津資產將被處置,同時精減人員;創新藥板塊,美國分院實驗室部分工作轉移到國內,以降低成本、提高效率;公共平台,如管理、後勤、EHS、安全環保等人員進行優化調整。”
押注川寧生物IPO
7月1日,在回答投資者關於公司旗下川寧生物上市進展時,科倫藥業董秘表示“據深交所創業板發行上市審核信息公開網站顯示川寧已提交第2輪問詢回函。”據悉,川寧生物為科倫藥業旗下子公司。2011年科倫藥業宣佈計劃在新疆伊犁川寧投資39.92億,其中使用超募資金16.44億,用於抗生素中間體項目建設。但這個項目最終的投資遠遠超過預期,實際總投資高達70億元。科倫藥業預測川寧項目全部達產後可實現年銷售收入68億元,利潤14.84億元。然而,希望越大失望越大,2021年,川寧項目實現營業收入32.32億元,淨利潤僅為1.13億元,遠未達到預期。
值得關注的是,川寧生物此次IPO並沒有擴產計劃。據招股書披露,川寧生物本次擬公開發行不超過2.28億股 A 股普通股股票,計劃募集資金6億元,其中2億元將用於上海研究院建設項目、4億元用於償還銀行借款。不難看出,對川寧生物下了重注的科倫藥業對此次IPO寄予厚望,能否回本在此一舉。