“澳門四大家族”半數參與，博維智慧首掛大漲超20%_風聞

7月15日，港交所迎來3只新股鳴鑼上市，除微創腦科學外，博維智慧（1204）與德銀天下（2418）也於今日首掛交易。

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博維智慧

博維智慧的總部位於澳門，是澳門IT解決方案市場的領先公司。

在集團逾10年的經營歷史中，集團一直致力於向客户提供可靠、端對端及優質的企業IT解決方案。集團在為澳門多個行業領域客户提供設計、構建及建立全面IT解決方案方面享負盛名。此外，集團從事分銷及轉售硬件及軟件。集團在香港開展分銷業務，在澳門開展轉售業務。集團的客户組合包括電訊、媒體及科技、博彩及酒店的全球知名企業或機構以及公營部門。

根據弗若斯特沙利文的資料，於2021年，澳門IT解決方案的市場規模估值為16.185億澳門元，而按收益計，集團在澳門的IT解決方案市場排名第一，2021年佔市場份額25.8%。於往績記錄期，集團是澳門少數具備技術能力及資源的IT服務供應商之一，為澳門的客户提供全面的端對端解決方案。

此前，博維智慧(01204.HK)發佈公告，公司全球發售1.25億股股份，其中香港發售股份1250萬股，國際發售股份1.125億股，另有15%超額配股權；發售價已釐定為每股發售股份1.08港元，中國通海企業融資為獨家保薦人。

香港發售股份已獲超額認購。博維智慧已接獲合共6721份有效申請，相當於香港公開發售項下初步可供認購香港發售股份數目約10.69倍。國際配售股份已獲悉數認購，相當於國際配售項下初步可供認購國際配售股份數目約1.03倍。

根據發售價每股1.08港元及根據基石投資協議，基石投資者已認購2777.6萬股發售股份，佔緊隨全球發售完成後已發行股本約5.56%。

據悉，在Pre-IPO階段，大橫琴及嘉猷各自作為博維智慧的首次公開招股前投資者，購買及認購其股份。而大橫琴，為珠海大橫琴集團(珠海國資委和廣東省財政廳分別持股90%和10%)的全資附屬公司，後者專注於管理橫琴粵澳深度合作區內政府的國有資產；嘉猷為“澳門四大家族”之一的崔氏家族(崔世平先生及其兩名兒子)持有的投資公司。

根據招股書，博維智慧在上市後的股東架構中，由控股股東周家俊先生持有62.28%的股份；珠海大橫琴集團持有8.97%的股份，崔氏家族持有3.75%的股份；公眾股東持股25%。

而後，博維智慧引入了吳在權先生作為基石投資者，認購公司約3000萬港元股份。吳在權先生在澳門及中國房地產開發方面擁有超30年的豐富經驗，現擔任權昌控股有限公司及權昌行地產代理公司主席、澳門城市大學校董會副主席、澳門福建學校校董會副主席、澳門鏡平學校校董會副主席、澳門房地產聯合商會及澳門智慧人文勵政會會長。

博維智慧公開招股第一天，“澳門四大家族”之一的馬氏家族成員、知名本地企業家馬志達先生亦決定入飛成為錨定投資者。馬志達先生長期涉及科技領域投資，並深耕橫琴粵澳深度合作區，參與粵澳共同發展。

德銀天下

德銀天下為商用車全產業鏈的參與者提供多種增值服務，包括物流及供應鏈服務、金融服務及車聯網數據服務。商用車主要包括卡車、皮卡、拖車、巴士及貨車。

德銀天下由陝汽控股集團於2005年創立，為陝汽控股集團製造的商用車提供物流及供應鏈服務。按2021年重型商用車銷量計，陝汽控股集團為中國第四大商用車集團，2021年的市場份額為13.8%。其後，集團已進一步發展業務，提供涵蓋商用車全產業鏈的多種服務。

此前，德銀天下(02418.HK)發佈公告，公司全球發售5.43億股股份，其中香港發售股份2290.05萬股，國際發售股份約5.201億股，另有15%超額配股權；最終發售價已定為每股H股1.80港元，中信建投國際為獨家保薦人。

德銀天下已訂立基石投資協議，據此，在若干條件規限下，基石投資者已同意或促使彼等指定實體以發售價認購合共2600萬美元(或約2.041億港元)可購買的發售股份數目。基石投資者包括陝西泰德汽車空調有限公司、西安遠大電子設備有限公司以及鋭明技術(002970.SZ)的全資附屬公司鋭明電子有限公司。

隨着汽車保有量的穩步增長和新能源車的崛起，汽車後市場規模不斷擴大。據《汽車後市場維保行業白皮書》數據，2020年中國汽車維保市場行業規模約0.8萬億人民幣，至2025年行業規模有望達到1.2萬億人民幣。

德勤也發佈相關數據，預計2025年我國汽車後市場的規模將達到1.7萬億元。中金公司認為，中國的汽車後市場目前是全球最大的後市場之一。

實際上，德銀天下涉及的車聯網、商用車全產業鏈服務正是後市場行業中重要業務之一。

根據弗若斯特沙利文報告，我國商用車製造背景車聯網服務行業高度集中於前五大服務提供商，該五大提供商佔據2021年市場份額的92.3%。

若以車聯網平台聯網重型商用車數量計，德銀天下在2021年的市場份額為23.3%，位列國內所有商用車製造商背景車聯網企業第一。此外，以2021年車聯網平台商用車數量排行，在國內商用車車聯網企業中，德銀天下排行第三。

招股書顯示，2019年至2021年，德銀天下約83.1%、86.9%及77.3%的總收入由陝汽控股集團(下稱：陝汽控股)及關聯客户貢獻。陝汽控股是陝汽集團的控股股東，持有其67.06%的股權。

站在陝汽集團的肩膀之上，德銀天下的後市場業務已經產生一定的市場影響力。弗若斯特沙利文報告顯示，商用車物流及供應鏈服務方面，以2021年收入計，德銀天下全資子公司通匯在西部地區行業企業中排名第1。

供應鏈金融服務方面，以2021年的商用車起租台數計，德銀天下全資子公司德銀融資租賃在國內所有商用車製造商背景融資租賃企業中排名第4。

汽車後市場規模過萬億是行業大趨勢，近兩年基建行業的持續發展與國內物流愈加通達的大背景下，商用車後市場業務將跑出一批龍頭企業。