七連陰後首放晴，康華生物仍未走出低谷_風聞

股東接力式減持、被質疑業績注水、車間停產近3月···曾經的大牛股康華生物，深陷輿論漩渦。與2020年夏天IPO時連續20個漲停的好光景相悖的是，上市2年後，康華生物總市值滑鐵盧，從千億市值跌至2022年7月14日收盤時的137.3億，不僅成為A股2021年高價股（200元以上）“跌王”，2022年初至今也已“腰斬”有餘。

其他股東暫停減持，大股東套現繼續

7月13日晚，康華生物發佈一則《關於其他股東減持計劃實施完畢及提前終止減持計劃的公告》，公告顯示，包括吳明、趙波、黎煒在內15名股東的減持計劃已實施完畢或提前終止減持。這則利好消息一掃康華生物自7月5日至7月13日連跌6個交易日的陰霾。消息發佈次日，康華生物上漲4.51%。

然而，公告涉及的股東原持股份額佔比均在0.18%以下，康華生物的幾個大股東仍在減持期限之內。據東方財富Choice的數據統計，自2021年9月份以來，康華生物重要股東及高管累計減持金額高達19.86億元。

2021年7月，就在解除限售1個月之後，康華生物4個大股東三明廣隸、蔡勇、平潭盈科、泰格盈科就迫不及待地發佈減持計劃，計劃減持分別不超過142萬股、228萬股、435萬股、78萬股，合計不超過883萬股，佔總股本比例不超過9.81%。進入2022年之後，平潭盈科、泰格盈科、蔡勇不僅再度套現，連康華生物高管也加入減持之列。3月25日，康華生物公告稱，王清瀚、侯文禮、李曉文、李聲友等共計23名高管，計劃減持股份63萬股。

股東們的瘋狂套現也遭遇監管關注，原第八大股東周蓉就因為違規減持被深交所通報批評，第四大股東蔡勇同樣因為減持過猛違反出“鎖定期滿後兩年內，本人每年減持所持有的公司股份數量合計不超過上一年度最後一個交易日登記在本人名下的股份總數的 25%（如果因派發現金紅利、送股、轉增股本、增發新股等原因進行除權、除息的，須按照深圳證券交易所的有關規定作復權處理）”的承諾。值得關注的是，截至目前，平潭盈科、泰格盈科、蔡勇仍在減持期內。

被質疑業績注水

《證券市場週刊》最新報道指出，自2021年以來康華生物的業績被過度粉飾。一方面，公司應收賬款增幅遠超過收入；另一方面，公司確認了鉅額公允價值變動損益，與公開市場報價相背離，報表披露的利潤可能被高估。以2022年一季度為例，康華生物該季度營業收入僅增長12.48%至2.67億元，但是其應收賬款同比大增98.53%至9.45億元，遠超收入增幅。此外該季度淨利潤增長34.6%至1.35億元，顯著高於收入增幅，這主要得益於公允價值變動收益從零增加至1254萬元，管理費用從2400萬元減少至1914萬元。

公開信息顯示，多名投資者就此篇報道致電康華生物董秘辦，而董秘辦回覆稱，該篇報道的數據類比不太恰當。首先，營業收入是時期數，應收賬款是時點數，同時類比不符合邏輯。其次，公司應收賬款的結款對象大部分為各地的疾控中心，公司6個月左右的賬齡也與疾控中心的回款流程相符。最後，由於疫情防控影響，各地疾控優先滿足地方防疫結款需求，導致應收賬款的大幅增加。

車間停產近三月，董秘回應備貨充足

在業績和股價之外，康華生物還在近日發佈一則重磅停產公告，這也是其此輪連跌6天的誘因。據公告披露，康華生物將對廠房設施、設備進行預防性維護保養，並對水系統及部分輔助設備進行升級更新。公司生產線自7月4日停產，分包裝車間預計復產時間為8月上旬，原液生產車間預計復產時間為9月下旬。

雖然康華生物聲稱此次停產不會影響2022年度公司產品的批簽發情況，公司已提前做好產品儲備滿足市場需求。但該消息還是引發了眾多投資者的不安情緒，除了股價下跌，多位投資者在互動易等平台對董秘發問，有投資者問道，“請問公司停產近三個月對2022年業績影響有多大，另外同行業上市公司均沒有停產數月的先例，貴公司是否有應公告而未公告的重大事項？”

對此，康華生物回應稱，“本次停產是公司根據設施設備的升級維保需求進行的合理安排，有助於保障後續生產的穩定、提高生產輔助設施效率，公司已提前做好產品儲備，本次停產不會對公司2022年度經營業績產生重大影響；截至目前公司除已公開披露的信息外，不存在其他應披露而未披露的重大事項，具體請以公司在指定信息披露媒體上刊登的公告為準。”