奈雪幣匆匆打臉廣告違法此起彼伏，奈雪的茶食品安全頑疾一犯再犯？_風聞

《港灣商業觀察》喻夢婷

雖然嘴上喊着卡路里我的天敵，但是身體還是會實誠的點上一杯下午茶，堅信着只要不加糖，就沒有攝入卡路里！

新式茶飲賽道在近幾年雖然已經逐漸飽和，但頭部品牌的爭奪戰一直沒有拉下帷幕，只不過當前似乎都陷入到燒錢且虧損的迷茫中。

早年分工明確，各大品牌都有主打的線級城市，近幾年在一場場主打下沉市場的“子品牌”不斷出世，商戰詭道也，“茶百道們”漲價，“奈雪的茶、喜茶”降價，新式茶飲的價格戰依舊敏感可見。

近日，頭頂“新式茶飲第一股”稱號的奈雪的茶（02150.HK）彷佛並沒有坐穩新式茶飲老大哥的位置，一次次因為食品安全衝上熱搜的它正不斷消磨消費者的信任。​

持續積累的食品安全問題

7月20日，奈雪的茶的話題裏又雙叕因食品安全問題新增一個詞條，“顧客稱奈雪的茶蛋糕中有2條活蟲。事件緣由是江西南昌的一位顧客通過外賣預定了奈雪的茶巧克力蛋糕，收到貨之後發現蛋糕內有2條活蟲子。店長表示不是店裏的問題，但顧客懷疑該蟲子是由蟲卵孵化而來，目前正在等待定責。”

（圖片來源：信號財經）

不止最近，早在2021年8月2日，奈雪的茶就因“新華社記者卧底奈雪的茶打工”的話題登上熱搜，同年8月5日，又有媒體報道，有顧客反映在深圳奈雪中心城店出售的黑珍珠寶藏茶裏，發現有幾隻個頭不小的蒼蠅。隨後，《港灣商業觀察》實地探訪問題門店，多位店員承認此事，但是拒絕透露更多。

不僅如此，在微博奈雪的茶詞條下還有2021年8月3日，奈雪的茶多家分店蟑螂亂爬；奈雪的茶以後能杜絕衞生問題嗎；2021年10月，奈雪的茶菌落抽檢不合格；2022年4月22日，中消協年度報告點名星巴克奈雪的茶等，其表示，奈雪的茶使用腐爛水果；2022年5月16日，奈雪的茶因牛奶過期被罰；2022年5月29日，奈雪的茶回應外賣麪包沒做熟。

為何奈雪的茶不止一次因為食品安全上過熱搜，卻還是依舊有那麼多顧客湧進售賣店呢？或許與其背後的營銷離不開聯繫，**前有奈雪的茶與夢華錄聯名，後有奈雪的茶推出虛擬股票。**​

虛擬股票“奈雪幣”匆匆打臉後叫停

據瞭解，今年6月30日，奈雪的茶官微推送，公司宣佈推出上市一週年活動，6月30日起，每消費1元即可得1個奈雪幣，用户可使用奈雪幣買入/賣出虛擬股票，成為虛擬股東，也可以在奈雪幣商城使用奈雪幣兑換各種禮品，此外每30股虛擬股票可兑換3元代金券。而後，奈雪的茶表示，考慮到用户體驗，奈雪虛擬股票會員活動將於7月14日16:00完成今日遊戲結算後正式下線。

為何會突然下線遊戲呢？有市場聲音表示，奈雪的茶虛擬股票涉嫌違規，存在金融風險。也有市場聲音質疑，奈雪的茶建構虛擬股票是否具有虛擬引導作用？奈雪虛擬股票和真實股票漲跌的綁定是否別有用意？

據悉，遊戲中的虛擬股票價格=奈雪的茶港股交易日收盤價*港幣兑人民幣匯率，1奈雪幣在遊戲中等值於1元人民幣。除此之外，還可以向平台借奈雪幣，加槓桿購買虛擬股票，有2倍、5倍、10倍槓桿。

什麼是槓桿玩法呢？例如用户本次買入操作本金為28奈雪幣，加10倍槓桿後，資產總額為280奈雪幣，其中252奈雪幣為借幣。而公開信息顯示，關於具體操作，奈雪曾在公眾號中舉例説明過，但目前已刪除。

廣東深銘典律師事務所合夥人資深食品專業律師劉志鑫對《港灣商業觀察》表示，“奈雪推出的‘虛擬股票’遊戲本質上是一種消費積分遊戲。1，關於是否涉嫌違反證券法的問題，奈雪虛擬股票並非法律意義上的股票，不受證券法規的規制，故並不違反證券市場管理相關法規；2，關於是否涉嫌非法吸收公眾存款違法犯罪的問題，刑法中的‘非法吸收公眾存款’是指非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的行為。”

“奈雪虛擬股票遊戲中的‘奈雪幣’為消費者每消費1元所積累的積分，而非以充值、預付現金等方式向全社會不特定公眾直接或變相吸收的資金。況且，奈雪也未承諾在一定期限內以貨幣、實物、股權等方式還本付息或者給付回報。所以，並不符合刑法意義上的非法吸收公眾存款犯罪的特徵。3，關於是否涉嫌賭博違法犯罪的問題，奈雪虛擬股票遊戲意在鼓勵消費，而非基於從玩家博取概率的行為中抽頭漁利的動機。不符合賭博違法犯罪行為的主觀動機。”劉志鑫補充道。

不過，也有律師表示，“這類玩法極容易涉及‘押漲跌’式網絡博彩，進而容易觸碰‘開設賭場罪’的法律紅線。 ”

還有市場人士告訴《港灣商業觀察》，其虛擬股票與真實股票相掛鈎，一定程度已經涉嫌違規，利用虛擬股票與真實股票綁定之名，起到對真實股票交易的推波助瀾效果。“如果奈雪的茶這種營銷手法實現的話，同樣的案例海底撈等類似餐飲公司也可以這樣做。潛台詞已經涉嫌利用營銷，鼓勵及誘導消費者真實交易股票。”

《港灣商業觀察》就為何下線虛擬股票會員活動，可否詳細介紹該情況聯繫奈雪的茶品牌負責人，未獲回覆。

虛擬股票活動僅上線兩週就迎來當頭一棒而迅速叫停，奈雪的茶或許已經意識到其中的可能風險及繼續下去的風波不止。

但值得一提的是，2022年4月14日，奈雪的茶就曾因廣告違法被罰。具體而言，奈雪的茶因廣告違法行為被罰款1499元，處罰依據顯示：違反本法第十七條規定,在廣告中涉及疾病治療功能,以及使用醫療用語或者易使推銷的商品與藥品、醫療器械相混淆的用語。

奈雪的茶國內運營主體為深圳市品道餐飲管理有限公司，類似因虛假廣告而違法的近期還有。企查查顯示，今年6月2日，奈雪子公司上海奈雪餐飲管理有限公司因發佈虛假廣告被上海市普陀區市場監督管理局罰款約1.58萬元。處罰事由顯示，**當事人發佈的“霸氣黑桑葚”廣告明確標示了“野生甜心”字樣，用以表明該果飲中原料（桑葚）的來源，但涉案飲品原料系產地農户養殖和採摘，並非野生產品。**​

13個月股價暴跌近七成

虛擬股票匆匆結束引發市場爭議，廣告宣傳則違法不斷，上市剛好一年多，奈雪的茶資本市場表現如何呢？

2021年6月30日，奈雪的茶正式在港交所掛牌上市，當日開盤價報18.86港元，收盤價17.12港元，跌幅達到13.54％，其也因此被市場部分聲音調侃為“尷尬的茶”。

奈雪的茶自2021年6月30日在港股上市以來，股價整體呈下跌趨勢，股價最低跌到3.65港元/股。截至2022年7月26日，奈雪的茶收盤價為6.130港元/股。

同花順數據顯示，自上市至今，13個月左右的時間，奈雪的茶股價跌幅達67.5%。

對於奈雪而言，在走下坡路的不只有股價，還有淨虧損。

2019年-2021年，奈雪的茶營收分別為25.02億、30.57億、42.97億；淨虧損分別為3968.00萬、2.03億、45.26億。

換而言之，自上市以來，奈雪的茶一直處於虧損狀態，且2021年虧損足足翻了20倍，奈雪的茶累計虧損47.68億元。

值得一提的是，“奈雪的茶們”在前線各種營銷來回變換，一頓操作下來，在它們背後的供應商們卻上市了。​

奈雪的茶如何渡過未來兩三年？

其中，公開信息顯示，為奈雪的茶、茶百道供應原料果汁的田野股份2021年實現營收4.59億元，同比大增72.57%；恆瑞幸咖啡、喜茶等網紅飲品的餐飲具供應商恆鑫生活2021年的營收由2019年的4.25億元增至7.19億元。

看似供應商們目前賺的盆豐缽滿，但實際上，恆鑫生活在招股書裏表示，為了抵禦原材料波動的影響，新茶飲品牌自己也在降低對外部供應商的依賴，通過自建供應鏈，來把控原材料的質量和成本。

由此可見，新式茶飲的日子也不是很好過，在對外降價的同時，自身也得及時把控成本。

整體來看，中國連鎖經營協會新茶飲委員會發布的《2021新茶飲研究報告》顯示，2020年新茶飲增速為26.1%，2021-2022年增速下降為19%左右，《報告》顯示，未來2到3年，新茶飲增速階段性放緩，調整為10%-15%。預計2023年增速為20.7%。

《報告》顯示，增速放緩是階段性的，適度調整將實現厚積薄發。如果各企業在未來2-3年內解決好品牌、運營能力、食品安全管理等重要問題，新茶飲行業的增長速度將快速回到15%以上。

然而，對於虧損翻了幾十倍的奈雪的茶而言，未來兩三年想保持好的盈利能力恐怕也相當不易。

奈雪的茶究竟何時能夠開始盈利？自身的食品安全問題又要等到何時才能不如此頻繁地登上熱搜？倘若再不嚴格把控食品安全以及增強廣告宣傳層面的法律意識，又能在新式茶飲的賽道上走多遠呢？（港灣財經出品）