機器人減速器概念股領漲，機構密集調研，哪些公司最受益？_風聞

今日早盤機器人減速器板塊大幅拉昇，秦川機牀3連板，中大力德9天6板，股價創歷史新高；聯誠精密漲停，寧波東力、南方精工、大族激光紛紛跟漲。

消息面上，住建部近日印發《關於徵集遴選智能建造試點城市的通知》，決定徵集遴選部分城市開展智能建造試點，推動建築業向數字設計、智能施工、建築機器人等方面轉型，催生一批新產業新業態新模式。

據瞭解，住房和城鄉建設部表示，本次試點的重點是建設智能建造產業基地，完善產業鏈，培育一批具有智能建造系統解決方案能力的工程總承包企業以及建築施工、勘察設計、裝備製造、信息技術等配套企業，發展數字設計、智能生產、智能施工、智慧運維、建築機器人、建築產業互聯網等新產業，打造智能建造產業集羣。

政策對建築機器人的支持進一步再次刺激了相關概念股。此前，特斯拉CEO馬斯克表示，備受關注的Tesla Bot人形機器人原型機將於9月份發佈，同時還指出，未來人形機器人業務條線比特斯拉汽車更重要、更值錢。數據顯示，該機器人結合Tesla的AI技術，大腦使用的是算力極強的DOJO D1超級計算芯片。

機器人市場規模龐大，未來還有很大增長空間。根據Marketsandmarkets的預測，全球人形機器人市場規模(僅考慮單機)將從2022年15億美元提升至2027年的173億美元，千億市場未來可期。

產業鏈方面，人形機器人在硬件方面主要涉及伺服系統、減速器、控制系統等，其中，價值量較大的包含8個諧波減速器、4個RV減速器等。減速器是機器人三大核心零部件之一，成本佔比30%以上。工業機器人中主要應用RV和諧波，人形機器人可能應用RV、諧波和行星減速等多種。相較於其他工業機器人核心零部件環節，減速器在機器人成本中佔比較高，且減速器主要由第三方廠商生產。

公司方面，中大力德、秦川機牀都是國內減速器市場主要參與者，中大力德主營減速電機、精密減速器、智能執行單元產品，秦川機牀主營機牀、零部件、工具等產品。另外，綠的諧波和雙環傳動分別為國產諧波減速器和國產RV減速器龍頭。

天風證券表示，傳統機器臂產業鏈，綠的諧波、雙環傳動、匯川技術長期維度受益於FA機器人以及服務機器人；特斯拉汽車產業鏈中，三花智控、拓普集團供應邏輯較為清晰。以碳纖維為代表的新材料的應用，做到充分減重。有類似特斯拉人工智能技術路徑標的柏楚電子，億嘉和等。

國金證券認為，參考當下較成熟的工業機器人產業鏈，精密減速器技術壁壘較高，且是成本佔比最大(35%)和毛利率(40%)最高的環節。另外，數據顯示，機器人同時是精密減速器下游的主要應用領域，根據綠的諧波2017- 2019年銷售的諧波減速器下游應用，80%用於各類機器人。

國泰君安表示，人形機器人中成本佔比高、格局相對確定的關節及其相關部件將率先爆發，考慮新能源汽車與人形機器人在三電系統、傳感系統、人機交互系統有相似或重合，特斯拉產業鏈上的核心供應商也有望受益。

民生證券認為，人形是最自然的商業入口。工業機器人推出已半個世紀，但到2019年全球人均保有量僅3.63台/萬人，仍是汽車、家電、3C等標準化製造行業的“獨享”。初級的智能水平、難以遷移的應用環境是制約產業規模的瓶頸。服務機器人曾點燃曙光，但其過於細分的應用場景仍不能擺脱工業機器人曾經的窄路。人形機器人以其親和力、易接受的標準化形式，更易打破廠用、商用、家用的藩籬，實現極大規模硬件複製和長尾應用的廣泛覆蓋，孕育偉大公司。